今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货3月13日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
隔夜美元指数89.9220,跌0.24%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3236。
消息回顾
欧盟:
欧洲央行执委科尔表示,欧元区经济增速强劲且分布状况良好,但通胀仍未达到理想水平;欧元区增长太过依赖货币政策,当量化宽松结束后利率仍将保持在低位;宣布经济增长获得胜利还为时过早;贸易战是当前面临的主要威胁。
欧洲央行管委SMETS表示,3月会议上没有讨论前瞻性指引的修改,而是讨论了移除宽松倾向;不能接受通胀低于目标,现在就下结论称经济增速已趋稳仍为时尚早。
美国:
美国纽约联储调查显示,美国一年期和三年期通胀预期在2月份上升;美国2月三年通胀预估为2.9%,此前预估为2.8%;2月家庭收入增速料为3%,之前料增2.8%;消费者对自身财务状况的看法再度上升。
中国:
央行昨日进行500亿7天、400亿28天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放900亿。7天和28天逆回购中标利率分别为2.50%、2.80%,均与上次持平。当天,Shibor多数上涨,隔夜品种涨1.3bp报2.5860%。
日本:
日本2月国内企业商品物价指数环比0.0%,预期0.2%,前值0.3%;同比2.5%,预期2.5%,前值2.7%。
国债
国内债市盘前:
1. 本周资金面面临缴税因素扰动,届时将有一笔1895亿1年期MLF到期,央行会不会及时续作MLF值得关注,延迟到美联储加息之后续作也有可能。北京时间3月22日凌晨美联储宣布利率决定。
2.财政部:各省级财政部门在切实加快预算执行、确保国库资金安全和满足财政支付需要基础上,统筹考虑当期库款余额和后期库款收支预测情况等,合理把握国库现金管理操作规模、频率和期限,科学规范实施国库现金管理。
昨日国债期货小幅收涨。其中,5年期国债期货主力合约TF1806报收于96.605,涨幅0.06%,最高96.625,最低96.545,成交量5349手,持仓量18336手,日减仓156手;10年期国债期货主力合约T1806报收于93.010,涨幅0.08%,最高93.070,最低92.890,成交量2.11万手,持仓量42379手,日增仓732手。短期内期债继续上行空间或有限,不过当前仍旧维持多头思路,以10日均线为止损。考虑到后期央行大概率上将跟随美联储加息上调公开市场操作利率,季末资金面扰动以及金融监管问题,投资者仍需保持谨慎。
股指
隔夜消息:        
特朗普发布禁令 禁止博通公司收购高通; 3月13日两会日程预告:十三届全国人大一次会议举行第四次全体会议; 农业银行:拟非公开发行不超过274.73亿股A股 募资不超1000亿元 ;中国银监会称,使用金融产品持有商业银行股份超过5%的股东将被要求退出持股
隔夜市场:
投资者评估特朗普钢铝关税计划的影响,美国三大股指涨跌不一,纳指连续两天创收盘纪录新高。道指跌逾150点或0.62%,报25178.61点;纳指涨0.36%,报7588.32点;标普500指数跌0.13%,报2783.02点。工业板块普遍承压,拖累道指下跌。其中波音股价下挫近3%。投资者目前关注周二将发布的美国通胀数据,美元下跌,美国国债收涨。油价下跌,欧佩克对合适油价水平意见不一。金价走低,利率担忧持续。
策略提示:
隔夜国内最受关注消息为农业银行的定增计划,其阐述的选择A股定增的理由,指向了A股金融板块的高溢价,从昨天盘面上看恒生的内地银行股普遍大涨(因为农行这次计划增发的价格远高于港股价格),而A股则继续趴窝,所以从这个角度A股的相关银行股跟随港股银行股上涨可能不大,反倒这样的再融资计划可能使得A股短期承压,只不过对于权重来说要观察是否是再度向下的一个转折点,而对于中小创则是对近期强力趋势的考验,我们目前认为创业板这轮趋势未完结,今日延续昨日盘中回落后可能会慢慢企稳再度上攻。
恒生指数
1. 美国三大股指涨跌不一,纳指连续两天创收盘纪录新高。道指跌逾150点或0.62%,报25178.61点;纳指涨0.36%,报7588.32点;标普500指数跌0.13%,报2783.02点。工业板块普遍承压,拖累道指下跌。其中波音股价下挫近3%。
2. 恒生指数收盘涨1.93%,报31594.33点。恒生国企指数涨2.14%。大市成交升至1197.4亿港元,前一交易日为998.2亿港元。内银股全线飘红,农业银行涨4.7%,建设银行涨3.7%。权重蓝筹股大幅走高,腾讯控股涨2.9%,友邦保险涨2.7%,中国平安涨2.7%,港交所涨2.8%。
昨日恒指高开高走,盘中进入小回调,盘尾涨幅缩小,突破310000点,股市大面积飘红。主要由于权重蓝筹股大幅走高,并且内银股全线飘红,上周资金外流的窘境在本周得到缓解。新浪援引外媒报道称,中化集团已经邀请了银行为其关键是有资产计划进行的香港IPO竞争角色,预计本周恒指会受到油价上涨依然被看好。昨日金融大环境下,沪指三连阳,创业板指劲升盘中一度冲上1900点。上证综指收盘涨0.59%报3326.7点。美股总体情况较好,纳指连续两天创收盘纪录新高。外部环境的飘红走势带动了恒指的上涨。但投资者需关注A股动向以及资金流走向,谨慎投资。
昨日恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势高开高走,盘中进入小回调,盘尾涨幅缩小;合约整体表现为收涨。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。
金属板块
贵金属
COMEX黄金下跌0.5美元,至1323.5美元,跌幅0.04%。COMEX白银下跌0.065美元,至16.540美元,跌幅0.39%。
黄金周一(3月12日)缩减跌幅,触底后V型反弹,美市盘中最低下探至1315.3美元/盎司,周一美股及美元在上涨后出现回调,美元指数由涨转跌,道指及标普500指数也高开低走,但纳指再创新高,黄金因此获得反弹机会。日内无重大数据公布。全球金融市场将迎来美国CPI数据的洗礼,这将是美联储3月决议之前最为重磅的一份经济数据,鉴于近期市场对与通胀相关的数据异常敏感,任何风吹草动都可能引发市场的剧烈波动。假如今晚CPI数据较市场预期更加强劲,美元有望展开强劲反弹,而黄金、股市等资产可能会遭殃。金价昨晚在下探1315美元后反弹,今日上看1330美元。
有色金属
据CME“美联储观察”:美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为86%,6月至该区间概率为26%。日本2月国内企业商品物价指数环比 0.0%,预期 0.2%,前值 0.3%。隔夜消息面较为平静,美国继续就关税事宜与各国磋商,市场观望态度浓厚。隔夜美元震荡走低小跌,有色金属全线走低。
工会人士表示,智利铜矿企业安托法加斯塔集团旗下智利Los Pelambres铜矿工会工人拒绝了资方提出的新的劳资合同,为罢工扫清了道路。隔夜消息面较为平静,市场观望情绪浓厚。美元小幅下跌,有色金属全线走低。隔夜伦铜冲高回落收小阴线,回到6900美元附近,沪铜夜盘宽幅震荡收十字星,收于5日均线附近。隔夜成交持仓均萎缩,市场观望情绪浓厚,目前技术形态偏向中性,市场等待进一步消息指引,铜价可能在震荡筑底中。下方支撑布林通道下轨51450,上方压力20日均线52390和53000点关口.
3月12日,中国铝业表示,公司基本不涉及电解铝及铝加工材出口,美国拟对铁铝产品进口征税,对公司没有直接影响。美国对螺纹钢和铝制品征收关税的政策逐步推进,多国加紧与美国磋商,市场情绪对铝价产生压力,隔夜有色金属全线走低,铝价创新低。隔夜伦铝大跌收中阴创新低,沪铝大跌跌破14000点关口并创新低。隔夜沪铝成交持仓大幅放大,MACD死叉,技术形态较差,今日若不能快速回到14000点以上,则震荡区间跌破,可能引发下一轮持续性下行。上方压力5日均线14110,下方支撑13500.
能源化工
原油
上一交易日,美国WTI原油4月期货收跌0.74美元,跌幅1.19%,报61.38美元/桶,交易区间60.67-62.33。布伦特原油5月期货收跌0.54美元,跌幅0.82%,报64.95美元/桶,交易区间64.18-65.86。
欧盟声明称,关于联合全面行动计划(JCPOA)的联合委员会将于周五(3月16日)讨论伊朗核协议。伊朗与六大国达成的核协议也称为《联合全面行动计划》(JCPOA)。根据JCPOA,伊朗要停止发展核武器,以解除相关制裁。伊朗油长:OPEC或在6月同意于2019年开始放松限产举措。
策略上,维持昨日看法不变,仍以逢高做空为主。日内关注20:30公布的美国2月CPI数据及次日04:30美国石油协会(API)发布的行业版原油库存周报。
甲醇
甲醇方面,昨日郑醇宽幅震荡,基本维持在指数2680以上,开盘后上冲,之后回落,午后反弹回升,夜盘继续向上反弹,但之后回落,现货方面,山东、华东沿海报涨,幅度较大,印证昨日涨价传言,期货仓单增加300张,总共达到583张,来自太仓阳鸿及定州天鹭仓库。对于今日的行情,关注能否以指数2700为支撑形成高位震荡的较稳定行情。
沥青
目前国际油价震荡盘整,影响国内沥青市场业者心态。受供应偏紧支撑,业者仍高位坚挺报价,目前山东地区主流参考价格2650-2700元/吨,华东地区主流参考价格2700-2740元/吨。部分市场业者仍看涨后市,主要是基于2017年环保政策下,一些工程延误所致,因此对于3月中下旬需求仍看好。预计短期国内沥青价格或继续持稳为主。昨日沥青主力1806合约小幅上涨,延续震荡行情,价格坚挺。压力位继续看2760,支撑2650。
天胶
天胶方面,昨日沪胶窄幅震荡,区间小幅上移,源自开盘上冲,全天基本维持在指数12900以上,夜盘继续维持震荡,行情不大,国内现货报价稳中小跌,泰产区原料价格报涨,期货仓单止跌回升,增加780吨;消息的炒作主要还是来自于泰国5-7月停割的构想。对于今日的行情,继续沪胶指数能否以12800为支撑展开反弹。
PTA
隔夜油价回落,PX价格震荡偏强,PTA方面,3月逸盛石化两套装置检修,将降低市场供给,目前聚酯检修装置已基本重启,下游织造企业开工陆续恢复,市场订单正在增加,PTA下跌空间有限,09合约抗跌性强,与05价差继续修复至70元附近,卖近买远,激进者可以逢低做多远月合约。
化工品
美国原油期货周一收盘下跌,受累于美国原油产量快速增长,且石油输出国组织(OPEC)减产统一阵线出现裂痕。上周的数据显示,投机客减少对石油的多头押注,表明后市将有更多的卖盘。NYMEX 4月原油期货收跌68美分或1.1%,报每桶61.36美元。布兰特原油期货下跌54美分或0.8%,至每桶64.95美元。L1805方面,昨日期价继续弱势下行,目前已经跌破了9300元关口,随着国际油价走弱,近期期价有望向下逼近9000元关口,操作上,仍以反弹做空为主。PP1805方面,昨日期价也呈现下行走势,并创出了这一轮下行的新低,目前市场高库存依然未能有效化解,下游需求恢复缓慢,短期期价将继续承压,下方支撑位在8500元一线。
PVC:基本面上,国内PVC企业延续下调,山东地区跌势明显,幅度在50-100元/吨。西北厂区部分企业开始下调100元/吨至6300元/吨承兑出厂,新单接单有限,实单成交多以商谈为主。截止目前,电石料西北地区5型料出厂主流报价在6150-6300元/吨承兑,山东地区主流在6400-6450元/吨现汇。上游原料价格松动,成本面支撑有限;PVC工厂新单跟进不足,库存微增,部分价格松动;社会库存仍在增加,华东库存28.4万吨,华南11万吨。短期期货价格仍将偏弱运行。技术上,空头格局中,短线超跌,支撑位关注6100,压力6350。
黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢继续底部震荡,最终收于3724元/吨。现货市场,全国各地区价格基本保持底部震荡,HRB400 20mm全国报价4222元/吨,上海报价4000元/吨。铁矿石普式指数下降幅度较大,目前保持在75美元。铁合金方面,截止3月12日,硅铁75#市场多数报价在6800-7000元/吨。主产地硅锰主流报价维持在6950-8300元/吨区间。消息面上,春节过后,全国房贷平均利率继续上扬。报告显示, 行周一进行500亿7天、400亿28天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放900亿 。7天和28天逆回购中标利率分别为2.50%、2.80%,均与上次持平。本周资金面面临缴税因素扰动,届时将有一笔1895亿1年期MLF到期,央行会不会及时续作MLF值得关注,延迟到美联储加息之后续作也有可能。近期螺纹仍然处于低位震荡,但从现货方面来看,价格下降的幅度正在收窄。从近期成交的情况来看,昨天的成交量有所好转,下游需求也开始逐渐好转。盘面近期也打到了电炉成本之下,从我们调研情况来看,这部分企业后面可能会选择减产来挺价,近期我们认为螺纹仍然是震荡偏弱走势。技术面上,关注上方3800的阻力以及下方3625的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方535的阻力以及下方460的支撑,热卷关注3900的阻力以及下方3750的支撑。
焦煤、焦炭
焦煤夜盘下跌4元,至1262元,跌幅0.32%。焦炭微涨1.5元,至2003.5元,涨幅0.07%。本月起,江西省将开展依法打击和重点整治煤矿安全生产违法违规行为专项行动,长期停产停工或“僵尸”煤矿等列入重点整治范围。
焦煤市场上,低硫主焦库存较低,焦企采购积极,反观中高硫资源供应相对宽松价格暂稳。目前焦企焦炭库存增加,下游钢厂焦炭库存也处高位,采耗基本平衡,港口贸易商继续出货。焦煤已创二月以来新低,预计今日会有一定程度的反弹,运行区间为1252~1275。焦炭处于震荡偏强走势,但幅度有限,受整个板块影响,仍存在下行空间。
动力煤
动煤主力ZC1805合约夜盘上涨2.0元/吨,收报于609.6元/吨,涨幅0.33%。政府3月5日发布的一份工作报告,中国将在2018年削减无效钢铁产能3000万吨和煤炭产能1.5亿吨,关闭容量不足30万千瓦的燃煤发电机组。港口方面,市场悲观情绪延续,下游仍是以接长协货为主,现货价格继续下跌,秦皇岛5500大卡动力煤655-660元/吨。产地方面,陕西榆林地区煤企出货好转,价格出现20元/吨左右的上涨。下游方面,截至3月12日,沿海六大电厂煤炭库存为1409.19万吨,日耗煤量65.05万吨,可用天数21.7天。现货价格走低,带动盘面整体震荡下行,后期来看期价大概率会继续下探,向成本价靠拢。技术面上,关注上方630阻力以及下方600支撑。
玻璃
近期沙河地区出库情况较好,厂家库存和贸易商库存均有一定幅度的下降,总体库存压力减轻。今天沙河地区大部分生产企业都涨价20元左右。昨天西北地区生产企业召开区域协调会议,今天报价上涨10-20元左右。今天华中地区会议召开。现货支撑下,短线或有反弹,不建议追涨。   
农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周一转升,5月大豆合约收涨1美元,报每蒲式耳10.41美元。 
2、BMD毛棕榈油期货周一小幅收高,5月毛棕榈油合约上涨0.2%,收报每吨2381马币。
隔夜市场信息:
1、USDA:截至3月8日当周,美国大豆出口检验量为910,237吨,介于市场预估区间70-100万吨,
2、咨询机构AgRural称,截至3月8日,巴西2017/18年度大豆收割完成48%,比一周前高出13个 百分点。落后于2017年同期的56%,但是高于过去五年同期均值46%。
天气展望:
1、天气预报显示未来两周,布宜诺斯艾利斯和圣菲省中部往东有降雨预期。
操作策略:
1、豆粕现货跟跌40-80成交淡。阿根廷大豆产区将出现降雨及中国称美国大豆将是中国对美国征收钢铁铝关税实行报复的头号目标,中美贸易战担忧升级,给美豆期货构成利空,连粕近期将维持震荡行情。
油粕类
隔夜美豆小幅反弹,阿根廷迎来少量降雨,美豆出口检验90万吨,符合预期,5月合约开1036,最高1045,最低1032,最新1043.4,涨6.8美分/蒲;
国内两粕夜盘弱势反弹,豆粕开3045,最高3068,最低3045,最新3059,涨0.10%;菜粕开2514,最高2531,最低2512,最新2521,涨0.16%;
菜油冲高回落,反弹力度较弱,5月开6270,最高,6312,最低6266,最新6292,涨0.54%;
操作建议: 豆粕菜粕关注,现货套保多单以3000-3030区间为参考,择机进场,菜油关注。
白糖
2月底重点制糖企业成品白糖累计平均销售价格6130元/吨,对比集团销售5600-5800元/吨左右成本看有一定利润空间,所以对于3月集团兑付甘蔗款压力高峰期已过。传2018年许可发放150万吨尽管没有官方文件公布但市场对于这个许可量发布相对认同。原糖在12-14.5美分50%、90%、95%关税的情况下粗略预估了进口巴西泰国进口成本,13美分以下巴西、泰国进口利润优厚。预计今天白糖将再度步入震荡,中长期看空。
棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌,因近期升至四年高位后,出现技术性卖盘。主力5月期棉合约收跌1.24美分报每磅83.28美分。昨日国内储备棉轮出首日,全天成交率93.63%。成交平均价格14633元/吨;折3128价格15832元/吨。受国内供给增加影响,昨日盘面震荡下行,盘中低点为15085元/吨,最终跌130元/吨,日K线报收光头光脚阴线,持仓量变化不大。隔夜盘面跳空低开后继续震荡回落。投放初期,或因供给增加而使盘面承压。不过,我们预计,受下游积极补库影响,国内棉花现货价格有望稳中趋涨,且抛储底价也会对盘面形成一定支撑,跌幅有限,关注15000元/吨附近的支撑力度。棉纱现货补库,价格小涨,不过国内下游需求无明显变化,棉纱价格将或将与原材料价格共振,幅度较弱。操作上建议投资者耐心等待做多机会。棉纱或有小幅回升,观望为宜。密切关注储备棉抛储成交情况。
玉米、淀粉
周一(3月12日)CBOT玉米基本收平,5月期约小幅收涨0.25美分于390.75美分/蒲式耳,因上周触及七个月高位后出现技术性卖盘,小麦和大豆收复稍早的跌势对玉米市场有所支撑,USDA周一公布数据显示,截至3月8日当周,美玉米出口检验量137.7万吨,高于市场预估区间90-120万吨。消息面相对匮乏,玉米市场波幅较小,交易商密切关注阿根廷天气,其已持续打压玉米和大豆作物。
DCE方面,昨日玉米系低开下挫,资金流出,淀粉弱于玉米。现货方面,玉米价格涨跌互现,受轮换和临储拍卖传言席卷,以大面积调降为主,13、14日两天吉林、内蒙、山西将分别竞拍5.4万吨、2.9万吨和5.3万吨14/15年产玉米,昨日晚间又最新发布16日山东竞拍1.2万吨15/16年产玉米的消息,投放量和频次较之前均有增加。盘面在政策传闻四起中急转直下,C1805低开收阴线于1820元/吨,连续下破短日均线,受MA60和上升趋势线技术支持,MACD双线死叉,红柱转绿,建议前期多单离场,观望趋势线支撑情况,技术上以突破与否选择新的方向。
淀粉方面,现货价格大多持稳,局地互有涨跌,因前期提价转嫁成本压力,亏损幅度缩小,累积库存下降,但开机率已回升至77%左右,需求处于淡季,成本支撑力度减弱。盘面在玉米走弱的带动下大幅减仓下挫,CS1805跳空低开,收大阴线于2141元/吨,跌落2150关口,技术指标拐头下穿,MACD高位死叉,可尝试短空。
鸡蛋
芝华数据显示,周末全国各主要地区鸡蛋现货价格大幅下跌,部分地区蛋价已破3,鸡蛋指数3.37,较上一日跌0.07,其中主产区辽宁大连最大下跌360元/500kg,主销区北京最大下跌220元/500kg,主产区均价3.15元/斤,较上一日跌0.08,主销区均价3.55元/斤,较上一日跌0.08。贸易商收货变易,走货变慢,库存增加,贸易商看跌预期增加,预计短期蛋价将偏弱调整。
昨日鸡蛋期货板块受周末蛋价大幅下跌影响,低开下行,盘中无力偏弱震荡,各合约近弱远强,鸡蛋指数收盘放量跌1.95%,弱于文华指数,增仓11638手,看跌预期增强。主力合约弱势明显,短期有破前低的做空动能。前二十主力净持仓由空翻多,但优势不明显,或反应出市场中短线高抛低吸不利趋势性行情的发展。
目前市场的多头底气在于:存栏量同比减少且处于较低位置,这源于淘汰量大于新增产蛋量。但在高养殖利润的诱使下,中长期在产蛋鸡存栏逐步较为确定,且正值消费淡季和疫情高发这际,不宜做多,也不宜追空。据期货日报报道,自2017年3月,每日交割、车板交割等新举措实施后,鸡蛋交割成交量成倍飙升, 鸡蛋非一五九合约也逐步活跃起来,极大地方便了企业的套保,鸡蛋期现联系更加紧密,更加切合生产实际需要,鸡蛋期货在企业风险管理中的作用将越发突现,不主动去接触期货的实体企业或将在未来的竞争中处于不利位置。
交易策略建议:建议3630以下偏空对待,滞涨或破3580短空,1809空单持有,4140止损。
苹果
山东沂源、栖霞产区纸袋富士交易均有较大程度好转,山西运城纸加膜富士交易依旧不快,价格出现0.10-0.20元/斤的滑落。在甘肃静宁、陕西富县等优生区,出现了一个比较明显的变化,即客商采购好货时严格把握好货的质量,导致好货价格略有上涨迹象,实际上价格上涨是因为采购的好货质量上升了,市场走货依旧不甚快。预计苹果价格将持续下行。
期权板块
50ETF
3月12日,上证50指数小幅高开,全天震荡,报收于2909.58,上涨0.05%。上证50ETF现货报收于2.905元,上涨0.07%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为614799张。其中,当月认购期权和认沽期权的成交量分别为290001张和200125张,较上一交易日分别增加7.78%和减少13.91%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1645254张。其中,当月认购期权和认沽期权的持仓量分别为678718张和462812张,较上一交易日分别增加3.87%和0.44%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.72(上一交易日认沽认购比为0.86),持仓量认沽认购比为0.68(上一交易日认沽认购比为0.70)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为0.2029,认购期权的隐含波动率上行,认沽期权的隐含波动率下行。
策略建议:两会期间,预计上证50指数以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差期权。
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