今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货3月30日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
隔夜美元指数收90.0917,涨0.01%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.2890。
消息回顾
中国:
外管局数据,2017年12月末,我国全口径外债余额为111776亿元人民币(等值17106亿美元);2017年末,我国负债率为14%,债务率为71%,偿债率为7%,短期外债与外汇储备的比例为35%,上述指标均在国际公认的安全线以内,我国外债风险总体可控。
2017年四季度,我国经常账户顺差4116亿元人民币,资本和金融账户顺差258亿元人民币,其中,非储备性质的金融账户顺差2414亿元人民币,储备资产增加2156亿元人民币。
2017年,我国经常账户顺差11090亿元人民币,资本和金融账户顺差3883亿元人民币,其中,非储备性质的金融账户顺差10026亿元人民币,储备资产增加6136亿元人民币。
将不断完善以银行和短期资本流动为重点的宏观审慎管理政策,充分发挥其逆周期调节作用,在有效防范风险的前提下,更好地服务实体经济,促进国民经济持续健康发展。
美国:
美国商务部长罗斯称,特朗普有关中国关税的声明将很快宣布,美国不介意公平的竞争,美国不是在胁迫,而是在保卫自己;在对华贸易问题上不缺少对话;韩国同意减少对美国钢铁出口;对同欧洲进行贸易对话持开放态度;应该给予一些时间来解决欧洲钢铁关税豁免问题;实施钢铝关税不会提高通胀;督促投资者采取理性的行为。
美国3月24日当周初请失业金人数人数21.5万人,预期23.0万人,前值22.9万人。
美国2月个人消费支出(PCE)环比0.2%,预期0.2%,前值0.2%;收入环比0.4%,预期0.4%,前值0.4%。
美国2月PCE物价指数环比0.2 %,预期0.2%,前值0.4%;同比1.8%,预期1.7 %,前值1.7%。美国2月核心PCE物价指数环比0.2 %,预期0.2 %,前值0.3%;同比1.6 %,预期1.6%,前值1.5%。
美联储哈克:预计今年将再度加息两次,较此前预期有所上调;预计美国2018-19年GDP将分别增长2.6%和2.4%;美国通胀处于正轨,预计2019年年底将超过2%;预计美国2019年失业率将降至3.5%附近。
欧盟:
德国3月失业率降至5.3%,创历史新低,预期5.3%,前值5.4%;失业人数变动-1.9万人,预期-1.5万人,前值-2.2万人修正为-2.3万人。
欧洲央行管委诺特表示,购债应当在9月以后逐步结束;不担忧近期的经济指标走软;近期欧元升值不是什么大问题;欧洲央行政策正常化过迟开始的风险大于过早行动;美国消费者将为贸易保护主义付出代价。
日本:
日本3月东京CPI同比升1%,预期升1.3%,前值升1.4%;扣除生鲜食品外CPI同比升0.8%,预期升0.9%,前值升0.9%;扣除生鲜食品及能源外CPI同比升0.5%,预期升0.5%,前值升0.5%。日本2月失业率2.5%,预期2.6%,前值2.4%。
日本财务大臣麻生太郎表示,坚决拒绝就美国钢铝关税进行双边对话;对日本钢铁征税会提高美国商品成本。
国债
国内债市盘前:
银保监管理委员会召开改革领导小组会议,提出坚决打好防范化解金融风险攻坚战,有序推进降低企业杠杆率、拆解影子银行、严厉打击非法金融活动、遏制房地产泡沫化倾向、配合整顿地方政府隐性债务等工作,加强对各类风险的防范和化解。
昨日5年期国债期货主力合约TF1806报收于96.960,跌幅0.04%,最高96.995,最低96.870,成交量6734手,持仓量19748手,日减仓34手;10年期国债期货主力合约T1806报收于93.680,跌幅0.11%,最高93.765,最低93.515,成交量2.87万手,持仓量43626手,日增仓729手。贸易战风险对期债走暖的助推未能持续,正值季末时间段,MPA考核压力未消,不过资金面整体问题不大。昨日资金面整体宽松,但因季末将至结构性矛盾依旧突出,尤其是非银融入跨月资金难度较大,导致交易所逆回购利率飙升。资管新规即将落地,市场陷入纠结,究竟影响几何,还需等待具体细则明确。当前在没有进一步利好因素的刺激下,期债继续上行动力有所不足,操作上保持谨慎。
股指
隔夜消息:        
五大行盈利复苏:一年大赚近万亿; 中央会议通过,资管新规即将发,市场关注核心六点内容;国家队调仓动向逐渐曝光 证金公司偏爱二线蓝筹;中国银保监会会议:有序推进降低企业杠杆率、拆解影子银行;媒体:中国今年将采取措施以人民币支付进口原油;证监会:注重发挥资本市场优化配置资源的功能 坚决打击“忽悠式”的虚假重组;央行货币金银工作会议:开展对各类虚拟货币的整顿清理。
隔夜市场:
科技股反弹提振美股收盘上涨,但道指和标普500指数本季收跌;美元温和走强;汽车股引领欧股收盘上涨;美国国债收涨,受通胀预期减弱提振;原油期货走高,打破连续三天跌势;铜价延续涨势,但缔造2015年以来首个季度跌幅;金价收跌。
策略提示:
昨日市场盘中风格切换,上证50急跌后强势回升,不过从隔夜消息看,无论是资管新规对银行表外业务种种限制还是中国银保监会议市场的信息都不利金融权重短期持续有活跃的表现,而昨天日报中我们也已经分析了无论从平安茅台还是银行股的技术结构这里都没有调整完毕,此外虽然昨夜外围普涨,不过近期A股市场短期节奏已经和外围愈发的不同步,只能说外围走强,短期A股没有受到外围影响大跌的可能,但结构性的演变或还会继续。
金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨5.8美元,至1329.6美元。涨幅0.44%。COMEX白银上涨0.075美元,至16.340美元,涨幅0.46%。
黄金周四在经过两日的大幅下挫后有所企稳,金价一度上涨后转跌,美市盘中最低下探至1325.40美元/盎司,但跌势有所放缓,金价转入盘整。本季度黄金仍录得近1.5%的涨幅,连续第三季度上涨,是2011年以来的首次壮举。周四美元继续反弹,美元指数已站上90整数关口。日内公布的初请失业金及PCE等数据总体向好,对美元形成较大的提振,黄金受到一定压力。数据显示,美国当周初请失业金人数为21.5万,较上周减少1.2万人,创45年来的新低,历史最低水平是1973年1月27日,为21.4万。此前市场预测为22.8-22.3万之间,政府还将上周的数据从22.9万下修至22.7万。同时,四周新申请延领失业金的人数3月17日当周季节调整后增加了3.5万至18.71万,四周的均值减少1.275万至18.615万。美国3月密歇根大学消费者信心指数终值101.4,低于前值102和预期102;美国3月芝加哥PMI为57.4,低于前值61.9和预期62;美国2月核心PCE物价指数年率1.6%,略高于前值符合预期,美国2月个人支出连续第二个月仅仅录得小幅上升,表明美国经济增长动能在第一季度有所下降。黄金仍将受到持续的地缘政治紧张局势的支撑,尽管朝鲜远东地区的紧张局势有所缓解,但西方和中国与俄罗斯之间仍存在紧张局势,这将支持黄金。黄金预计维持1300-1350美元区间震荡,今日COMEX休市,内盘大概率维持当前位置小幅波动。
有色金属
美国:2月个人收入环比0.4%,预期0.4%。2月个人消费支出(PCE)环比0.2%,预期0.2%。3月24日当周首次申请失业救济人数21.5万人,创45年新低,预期23.0万人。英国:四季度GDP季环比终值 0.4%,预期 0.4%。四季度GDP同比终值 1.4%,预期 1.4%。隔夜美国消费、收入数据符合预期,就业情况极佳,美元高位震荡。由于贸易战忧虑逐渐缓解,隔夜大宗商品延续反弹。
美国多项经济数据公布,基本符合预期,市场对于贸易战的忧虑有所缓解,隔夜有色金属反弹。隔夜伦铜冲高回落收中阳,收于10日均线附近。沪铜冲高回落收十字星。隔夜沪铜一度站上5万点关键点位但最终收于5万点以下,今日耶稣受难日欧美市场休市,内盘走势较为谨慎,隔夜沪铜成交持仓均萎靡。沪铜基本面无明显变化,短期可能延续震荡走势,继续在5万点附近演绎震荡争夺行情。下方支撑前低48720,上方压力10日均线50240.
美国多项经济数据公布,基本符合预期,市场对于贸易战的忧虑有所缓解。但中国商务部称将终止铝制品出口的减让措施,中美贸易战暂未扩大,但在铝制品方面针锋相对。隔夜伦铝大跌再创新低,沪铝日盘上涨后,夜盘下跌再度回到近期低点附近。相较于伦铝,沪铝下方表现出一定支撑。沪铝隔夜成交缩小,持仓大增,市场对当前沪铝价格表现出较强信心。短期市场观望情绪较强,沪铝延续震荡行情。上方压力14000,下方支撑13500.
能源化工
原油
上一交易日,美国WTI原油主力合约收涨0.24美元,报64.91元/桶,交易区间64.16-65.26。布伦特原油主力合约收涨0.35美元,报69.35美元/桶,交易区间68.22-69.77。INE 1809合约隔夜收涨1.3元,报411元/桶。
中国商务部:愿与美国进行有原则的谈判。美商务部长:将很快宣布针对中国的关税声明,特朗普愿重启与欧盟贸易谈判。媒体称中国寻求进口石油以人民币支付,最早可能下半年试点。
沙特王储:OPEC和俄罗斯商讨持续10-20年的限产协议。美国2月个人消费支出增长符合预期,通胀指标核心PCE同比增1.6%。美国3月密歇根大学消费者信心指数终值创逾十四年新高。美元指数窄幅震荡,收于90.087点。截至3月30日当周,美国石油活跃钻井数减少6座至798座,连增两周后再度下降。更多数据显示,截至3月30日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少2座至993座。去年同期美国钻井总数为824座。
受减产和美国活跃钻井平台数减少消息提振,美原油昨日跌破64.5支撑后在64.16附近获得支撑,随后小幅上扬,但目前仍未有效突破65附近阻力,策略上暂时保持观望。今日为耶稣受难日,CME、ICE均休市一天。
甲醇
甲醇方面,昨日郑醇由弱转强,指数2620继续发挥支撑作用,尾盘小幅拉升,总体继续呈现反弹态势,夜盘继续维持反弹之后的偏强震荡;现货方面,各地表现稳定,涨跌不大;库存方面,期货仓单没有变化,继续维持262张。对于今日的行情,继续关注指数2620以上的反弹震荡行情。
沥青
目前,现货市场仍以稳定运行为主,4月份东明、鑫海、岚桥、中海四川等炼厂恢复开工,预计供应量或有所提升。原油价格高位回落,沥青期货跟随跌势,沥青主力1806合约短期有资金获利了解,盘面震荡调整。操作上建议继续等待进一步回调做多,支撑位2780,压力位2860。
天胶
天胶方面,昨日沪胶延续夜盘震荡行情,继续于指数11400以上窄幅运行,行情不大,夜盘开盘小幅跳涨,但之后逐渐回落,总体继续维持窄幅震荡;外盘日胶方面,昨日下午盘继续小幅反弹冲到,今早小幅回落,继续维持在180以上;现货方面,国内各胶种报价稳中有跌,泰国原料价格小涨;库存方面,期货仓单昨日小幅增加40吨,目前维持在41.66万吨水平;消息方面,3月21日泰国内阁同意从年终预算中调拨20亿泰铢交由国家橡胶管理局执行国家公务单位内部消化20万吨橡胶的计划。对于今日的行情,继续关注低位震荡行情,关注能否继续以指数11400为支撑展继续反弹行情。
PTA
隔夜油价高位徘徊,PX价格震荡偏强,4月嘉兴二期、逸盛大连、重庆蓬威及汉邦石化等多套装置存在检修需求,PTA供给将减少,目前聚酯检修装置开工增加,需求增加利于库存消化。PTA成本支撑仍在,有望实现低位反弹。
化工品
随着股票上涨,美国石油钻井平台减少,地缘政治风险以及欧佩克暗示成员国考虑采取行动提振油价的支撑,欧美原油期货反弹。周四(3月29日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年5月期货结算价每桶64.94美元,比前一交易日上涨0.56美元,涨幅0.9%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年5月期货结算价每桶70.27美元,比前一交易日上涨0.74美元,涨幅1.1%。期货方面,昨日聚烯烃期价低位反弹。L1805合约,开盘报9145元/吨,收9220元/吨,涨0.60%,技术面上,L1805小幅反弹,原油价格高位震荡提供一定支撑,但上方多条均线压力明显,加之基本面偏空,建议仍以做空为主;PP方面,1805合约开盘报8540元/吨,收8688元/吨,涨1.26%。技术面上,PP1805高开低走,持续下跌后有反弹需求,但基本面供需压力并未改变,关注上方20日均线压力,建议投资者逢高做空。PVC:目前,国内PVC市场窄幅整理,社会库存虽有小幅下降,但后期陆续到仓货源或继续增加,在途货源仍存。下游终端制品需求欠佳,持币观望为主,华北地区环保与安检或继续展开,华北地区利空因素仍存。供需面依旧胶着,利空略明显。技术上,作日PVC弱势震荡,反弹动力不足,压力位继续关注6400,支撑6100,建议继续维持反弹沽空思路。
黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢冲高后震荡整理,最终收于3299元/吨。现货市场上,HRB400 20mm全国价格企稳反弹,全国报价3774元/吨,上海报价3590元/吨。铁矿石普式指数继续下跌,目前保持在63.05。铁合金方面,截止3月29日,硅铁市场多数报价在6100-6300元/吨。硅锰出厂均价维持在8000-8200元/吨区间。消息面上,29日35个主要城市库存,本周螺纹981.65万吨,周环比减少55.24万吨;月环比26.62;年同比增284.18万吨.29日35个主要城市线材库存314.88万吨,周环比减少18.38万吨;月环比减16.23万吨;年同比增119.85万吨。29日全国132个城市库存,本周螺纹库存1398.67万吨,周环比减83.59万吨,月环比减63.05万吨,年同比增395.86万吨.29日全国132个城市库存,本周线材538.35万吨,周环比减38.98万吨,月环比减56.57万吨,年同比增200.17万吨。从库存情况来看,社会库存减少很大一部分原因是下游启动,但是也会叠加之前螺纹大跌反弹之后,部分贸易商增加出货速度,从减少的库存数据来看,也创出了历年同期减少的新高。从目前整体的产量来看,同比仍然微跌,也说明复产之后钢厂并没有急于增加产量,也是对后市的谨慎思维采取的操作。综合来看,供需两端的综合作用使库存得以部分消化,结合目前市场整体的情绪,我们认为近期仍然会以低位震荡为主。技术面上,关注上方3350的阻力以及下方3150的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方455的阻力以及下方420的支撑,热卷关注3750的阻力以及下方3530的支撑。硅铁关注6200的阻力以及下方5700的支撑,锰硅关注7600的阻力以及下方7300的支撑。
焦煤、焦炭
焦煤夜盘下跌4元,至1247元,跌幅0.32%。焦炭下跌8.5元,至1770元,跌幅0.48%。3 月 27 日,煤炭工业协会发布的《2017 煤炭行业发展年度报告》指出,要培育形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团和一批现代化煤炭企业集团,而推动大基地、大集团建设则是煤炭行业注重结构性去产能。
国内炼焦煤市场暂稳运行。需求端焦炭市场继续弱势运行,降价后部分焦企已开始亏损,后续可能主动限产。焦煤方面高硫资源有所松动,幅度在30-50元/吨,部分高价低硫资源下跌20元/吨后价格暂时维持稳定。国内焦炭市场现货价格稳中偏弱,邯郸地区个别钢厂焦炭采购价提降50,今日执行,累降300。主流地区钢厂复产情况仍不明朗,需求未能释放,部分焦企库存大增,心态继续走弱。焦煤盘中震荡走高后回落至五日线上方,空方力量仍强,若向下破1244的支撑位则需看空。焦炭呈M型走势,振幅较大,今日关注上方1799附近压力。
动力煤
动煤主力ZC1805合约夜盘下跌0.2元/吨,收报于577.0元/吨,跌幅0.03%。本周国内动力煤继续呈下行的态势运行。产地方面复产形势良好,在下游需求不见好转的情况下,坑口价格维持跌势,价格继续下调10-20元/吨不等。近期市场上讨论的关于进口煤的限制政策并未实施,目前港口接卸货正常,下游电厂仍以采购长协煤以及进口煤为主,对市场煤采购极少,助推国内煤价不断下行。4月份大型煤企长协价格再次下调2元/吨,给现货市场带来一定的冲击,贸易商及下游用户目前多处于观望阶段,在供需环境相对宽松的背景下,预计4月上旬国内动力煤价格仍有下滑空间。下游方面,截至3月29日,沿海六大电厂库存为1453.14万吨,日耗为66.57万吨,存煤可用天数为21.8天。隔夜期价窄幅震荡,在贴水修复预期下,不宜过分看空。技术面上,关注上方600的阻力以及下方570的支撑。
玻璃
近期玻璃现货表现尚可,23日华东华北会议召开,本周一多家厂家上涨20元,贸易商出库增加。从华中地区调研来看,市场虽然挺价,但需求尚未真正启动。沙河纯碱上涨100元,成本有所上升,后期纯碱有望再次涨价。期价贴水过大,临近交割,近期或出现修复。
农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周四跳升至两周高位,预计2018年美国大豆种植面积减少,比市场此前预期的少。5月大豆期货合约收涨26美分,报每蒲式耳10.44美元。
2、BMD毛棕榈油期货周四收低,6月合约收低0.6%至每吨2404马币。棕榈油期货本月累计已跌6.1%,第一季累计已跌近4%,因预期产量将上升。
隔夜市场信息:
1、USDA:美国2018年大豆种植面积预估为8898.2万英亩,低于2017年的9,014.2万英亩,也低于市场平均预估9,1056万英亩。
2、季度库存报告:预计3月1日美国大豆库存为21.07亿蒲式耳,比上年同期提高21%,位于市场预期范围的高端。
3、AgRural:巴西大豆收割工作已经完成71%。略微落后上年同期的74%,但是比五年平均进度高出2%。
天气展望:
1、未来15天阿根廷大部分主产区的降雨量将低于正常水平,但降雨预期存在。
操作策略:
1、面积低于预期的影响大于高季度库存的影响,盘面跳升近30美分,总体底部抬升。连粕在3010附件得到支撑,今日高开上行在所难免。
2、昨豆粕现货跟盘跌10-30,部分低价远月基差仍将吸引些采购。目前生猪养殖亏损严重,养殖户补栏积极性低,水产养殖也处于淡季,而压榨利润良好,4-6月大豆到港庞大,或高达2760万吨,油厂开机率将超高,压制豆粕现货价格涨幅。
油粕类
隔夜,USDA报告美豆种植面积预估不及市场预期,美豆大幅上涨2.63%,5月开1019.4,最低1012.4,最高1050.6,收1044.4,市场预期种植面积为9105.6万英亩,报告为8898.2万英亩,2017年为9014.2万英亩;
国内夜盘豆粕震荡,开3015,最低3014,最高3029,最新3026,涨0.13%;
菜粕开2473,最低2469,最高2485,最新2477,跌0.04%,ICE菜籽期货跟随CBOT收涨0.90加元至522.7加元/吨;
菜油低开高走,开6408,最低6378,最高6420,最新6420,跌-0.25%;相关品种豆油及棕榈油自低点小幅反弹;
操作建议: 建议豆菜粕关注,菜油空单平仓。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五从上日触及的两年半低位回升,原糖和白糖期货市场周五将因耶稣受难日假期休市。 5月原糖期货合约收高0.14美分报每磅12.35美分。昨日白糖期货合约SR809继续走低,最低5515元/吨,收报5529元/吨。基本面方面,泰国2017/18榨季截至3月23日累计压榨甘蔗1.088亿吨,同比增加23.4%,并且泰国54家糖厂均未收榨,泰国糖产量有望新高。新糖生产方面,广西地区收榨糖厂已达到53家,本周还有7-10家糖厂预计收榨。由于之前进口配额未发放,前两个进口量均维持低位,3月4月预计进口出现明显回升,国内市场现货充足,且当下为消费淡季。预计将继续维持弱势震荡。
棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉周四上扬近1%,因投机性买盘抵消了美国农业部年度种植意向报告利空的影响。ICE 5月期棉收高0.72美分结算价报每磅81.46美分。昨日国内郑棉主力1809合约低开低走,缩量下行,全天在15200元/吨上方窄幅波动,连跌五日后下跌动能不足。最终收低115元/吨,日K线报收带上下影线的小阴线。隔夜郑棉继续低开低走,盘中窄幅震荡,交投略显清淡。昨日储备棉成交率跌破50%,主要受地产棉低低成交率影响。昨晚美农周度出口报告显示,3月22日止当周,美国2017-18年度陆地棉出口净销售30.43万包,较之前一周减少10%较前四周均值下滑9%,并且种植前景报告指出,今年美囯棉花种植面积约1,350万英亩,高于去年水准,且略高于市场预估。美棉近期或将弱势运行,波动幅度不大。3128棉花价格指数继续走跌,昨日大跌26元/吨报15557元/吨。目前国内供给充足,下游采购更加理性,短期内难以摆脱弱势震荡格局。结合技术面和基本面情况,郑棉跌幅有限,暂时观望为主。棉纱价格稳定略涨,国内下游需求无明显变化,或将与原材料价格共振,幅度弱于原材料价格的振幅。棉纱或有小幅回升,观望为宜。密切关注储备棉抛储成交情况。
玉米、淀粉
周四(3月29日)CBOT玉米大涨逾3%,5月期约收高14.25美分报收387.75美分/蒲式耳,创去年8月底来最大单日升幅,因USDA报告美玉米种植面积下降。今年美国玉米播种面积为8,802.6万英亩,低于去年的9,016.7万英亩,且低于分析师预估均值8,942万英亩;季度库存数据高于市场预期水平,但对价格影响甚微,截至3月1日美国玉米库存达到88.88亿蒲式耳。
DCE方面,玉米现货价格仍以跌势为主,广东港小幅反弹;随气温升高仓储难度加大,贸易商走货加快,供应增加,而下游加工及养殖企业均面临亏损,在临储传闻几经演绎之下以大多维持安全库存,补库意愿低下。本周地储轮换粮拍卖无消息,前日刚传临储拍卖将延期至五月,昨日日又传中储粮总公司下发通知玉米拍卖计划、清单或将出台,市场有推测下周开拍。近月及主力在临储传闻频繁变化之下均缩量窄幅整理,C1809平开收纺锤线于1743元/吨,建议避险观望,激进者谨慎持空。
淀粉方面,现货价格延续跌势,东北两省加工补贴落实利空淀粉价格,目前开机率及库存相对高位企稳,小幅回升,下游需求处于淡季。因上合峰会四月底限产通知,05合约昨日拉升突破,但今日回吐约半数涨幅,收秃顶阴线于2146元/吨,下方受长期均线支撑重回上升通道,在原料玉米风险将至之际,不建议过度追高。
鸡蛋
昨日鸡蛋板块在窄幅震荡7日后再次出现暴跌,近月合约的做空动能极强,远月合约相对较为抗跌。主力合约1805低开后一路增仓杀跌,1805收盘跌停,1806跌停开板后收盘仍跌超4%,1804合约因对投机者而言,仅剩下一个交易日,再加之流动性缺乏,盘面表现得相对抗跌。主力合约1805年初至今已从高位下跌615元/500kg,跌幅达19.16%,鸡蛋指数已跌至周线上涨趋势线支撑附近,小幅破位。
而据芝华及博亚和讯数据显示,昨日全国主要地区鸡蛋现价价格跌幅有限,主产区均价较上一日跌0.07,报价在3.15元/斤,主销区均价较上一日跌0.06,报价在3.53元/斤。每日鸡蛋报价多为早间采集,隔日的报价尤为值得关注。主产区基差已跌至-100元/500千克,偏离合理基差-350左右较多,若现货报价未出现较大幅度下跌,恐将对期价形成支撑。
而据Wind最新数据显示,3月份以来,淘汰鸡的价格已从4.06元/斤跌至3.87元/斤,养殖利润仍有8.16元/羽,淘汰鸡价格下滑幅度有限,这充分反应出养殖户集中淘汰老鸡的可能性不大,在新开产量逐步增加的背景下,3月份淘汰量恐将小于新开产量,3月份的鸡蛋供应有望增加,但可能幅度有限。而年初以来,国内疫情的相关报道极少,对居民的消费恐惧心理影响有限,近期数据显示走货缓慢或主要受贸易商观望情绪以及猪价低迷影响。供需趋松预期存在,但同比来看,在产蛋鸡存栏量偏低,并不支撑鸡蛋现货价格的大幅下跌。而基差快速下跌至偏离合理水平,有望对期价形成支撑。
交易策略建议:1、1804合约持仓依然有8116手,而据之前的数据显示,进入交割月时持仓均不会超过1000手,最后一个交易日定将大幅减仓,通常会引起宽幅波动,隔日可择机少量介入日内短线空单;2、1805惯性下跌的概率较大,而V型反转的可能性较小,建议观望;3、前期5-9套利可止盈出场;4、关注鸡蛋-豆粕09价差回归机会。
苹果
距离清明节还有不到一周的时间,各个产区的行情表现不一:山东栖霞、沂源产区,陕西洛川、旬邑产区行情延续昨日稳硬状态,市场客商拿货积极性提高,储货商及果农售货积极,购销两旺;但是陕西兴平、礼泉地区,山西运城地区,甘肃静宁地区的行情依旧疲软,走货速度缓慢,且部分地区的果农货因为质量下降严重出现了客商退货的现象,市场客商挑拣、压价现象普遍发生,储存商地位相对被动。AP1805昨日下行收秃顶阴线,受7200一线支撑,苹果价格目前上涨概率较大,消费高峰来临。
期权板块
50ETF
3月29日,上证50指数回踩年线后获得支撑,强势反弹,报收于2738.79,上涨1.63%。上证50ETF现货报收于2.734元,上涨1.71%。
期权方面,到期从成交量来看,当日总成交量为1309175张,较上一交易日增加2.16%。其中,4月认购期权和认沽期权的成交量分别为576485张和511496张,较上一交易日分别增加59.81%和37.06%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1207512张,较上一交易日减少30.85%。其中,当月认购期权和认沽期权的持仓量分别为449797张和280843张,较上一交易日分别增加10.49%和5.45%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.89(上一交易日认沽认购比为0.94),持仓量认沽认购比为0.59(上一交易日认沽认购比为0.67)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为0.2084,4月份认购期权的隐含波动率为31.41%,认沽期权的隐含波动率为11.36%。
策略建议:预计上证50指数将围绕年线展开震荡行情,建议观望或做多****式价差。
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