今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货4月11日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
隔夜美元指数收89.6213,跌0.25%;美元兑人民币在岸(CFETS)收6.2962。
消息回顾
中国:
博鳌亚洲论坛主旨演讲宣布扩大开放重要举措:去年年底宣布的放宽银行、证券、保险行业外资股比限制的重大举措要确保落地;加快保险行业开放进程;下一步要尽快放宽外资股比限制,特别是汽车行业外资限制;加强同国际经贸规则对接,强化产权保护;上半年将完成修订外商投资负面清单工作;今年将重新组建国家知识产权局;保护在华外资企业合法知识产权;今年将相当幅度降低汽车进口关税;加快加入世界贸易组织《政府采购协定》进程;11月将在上海举办首届中国国际进口博览会。中国不以追求贸易顺差为目标,真诚希望扩大进口,促进经常项目收支平衡。
人民日报客户端刊文称,中国扩大开放的新举措将惠及不少贸易伙伴,但不适用于那些违反世贸规则、动辄对别国发动贸易战的国家!
美国:
美国3月PPI环比0.3%,预期0.1%,前值0.2%;同比3%,预期2.9%,前值2.8%。
美国国会预算办公室4月9日发布报告说,由于特朗普政府的减税和增加开支措施,美国政府年度财政赤字将大幅增加,预计到2020年将突破万亿美元。
美国达拉斯联储主席卡普兰(2020年票委)表示,不不认为贸易争端能很快得到解决;判断关税问题带来的影响还为时过早;如果贸易紧张局势持续升级,将会伤害经济;对中美贸易问题得到解决抱有希望;我的基准预设是今年加息三次;应该继续加息因为经济接近充分就业;经济存在劳动力短缺问题,尤其是熟练技术工;今年将会看到通胀压力有所稳定,收益率曲线趋平意味着GDP增长前景疲软。
欧盟:
欧洲央行管委诺沃特尼表示,货币政策处在重要的转折点;需要恰到好处地实现政策正常化;我们拥有强劲的经济增长,但是增长并不均衡;欧洲央行并无汇率目标;欧洲央行的下一步举措将是通过不再更多的购债以降低资产负债表规模,欧洲央行货币政策正常化进程将追随美联储的步伐;贸易战对所有相关方有负面影响,还将对汇率产生负面影响,其影响难以预计。欧洲央行可能在开始加息时将存款利率从-0.4%上调至-0.2%;预计今年将结束购债;断言何时开始加息仍为时过早。
欧洲央行发言人表示,欧洲央行管委诺沃特尼仅仅发表了自己的看法,其观点并不代表管委会的全体意见。

国债
国内债市盘前:
1.  统计局:内需是拉动中国经济发展的决定性力量,2008-2017年,内需对经济增长的年均贡献率达到105.7%;我国人均耐用消费品与发达国家还有较大差距,居民消费转型升级潜力巨大;内需发展的活力和后劲将持续释放。
昨日 5 年期国债期货主力合约 TF1806报收于 96.795,跌幅 0.19%,最高 96.955,最低 96.775,成交量 6652手,持仓量19664手,日减仓209手。10年期国债期货主力T1806报收于93.520,跌幅0.33%,最高 93.785, 最低 93.425,成交量 3.65万手,持仓量46907手,日减仓133 手。 资金方面整体宽松,Shibor多数下跌,其中3个月SHIBOR 自3月12日以来已连续 21日走低,表明市场对于流动性预期有所改善。中美贸易战有所缓和,避险情绪有所降温,国债期货低开震荡,午后下挫最终收跌。贸易战带来的不确定性仍然存在,此外,银保监正式完成挂牌工作,紧接着银保监会1号文面世,未来监管政策或进入新一轮密集发布。当前在没有有效利好因素的刺激下,期债继续上行动力不足,不排除出现调整,操作上保持一份谨慎。关注今日即将公布的3月CPI、PPI数据。

股指
隔夜消息:
博鳌亚洲论坛主旨演讲宣布扩大开放重要举措; 证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期;中金公司:汇金拟减持该公司9.5%的股份。
隔夜市场:
中国软化贸易立场,围绕贸易战的担忧减退,美股大幅收涨,欧股收于一个月高点,同时美国国债小幅收跌;美元走软,欧元上涨;原油期货大涨,因美中贸易紧张局势缓解,加上中东地缘政治风险上升;铜价收涨,金价走高。
策略提示:
昨日受到主席讲话释放进一步加大改革开放积极信号影响,市场震荡走强,权重和周期领涨,而中小创则相对疲软,自贸港板块因为不及预期领跌两市,但进一步改革开放信号已经确定,后市应还有发酵机会,隔夜消息看,美国总统继续配合释放缓和信息,贸易摩擦这一因素继续软化,而场外期权暂停成为隔夜利空消息,因为去年到今年年初蓝筹的加速上行,使得场外期权业务发展迅猛,不过最近几个月权重的下跌之后,券商和私募的在二级市场的对冲部位预计有很多已经卖出离场,而且剩余的二级市场的对冲部位卖出应该也是一个渐进的过程,实际影响有限。

恒生指数
1.中美贸易摩擦缓和,道指收涨逾400点或1.8%,报24408点;纳指收涨2.1%,报7094.30点;标普500指数收涨1.7%,报2656.87点。石油股和科技股领涨。
2.香港恒生指数收盘涨1.65%报30728.74点,创逾两周新高,恒生国企指数涨2.08%报12324.02点,恒生红筹指数涨1.53%报4533.32点。全日大市成交1383.48亿港元,前一交易日为1152.22亿港元。蓝筹股多数上涨,中资金融股集体发力,航空股大涨。
昨日恒指大幅上涨,盘中进入小回调,盘尾有上涨趋势。主要由于蓝筹股板块全面发力,带动了恒指的上涨,尤其是科技、金融、消费、航空等领域涨幅明显。中美贸易战方面,尽管谈判进入了缓和期,美国将矛盾转移至俄罗斯,但是市场的波动性仍然会有大幅度波动,所以投资者仍然不可掉以轻心。由于市场的不明确性以及贸易战未知的走向,预计恒指近期会有小幅波动,但未来整体还是情势乐观,所以投资者需要稳定好投资,关注美股和A股的走势以及资金流流向。
上周恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势低开高走,盘中震荡攀升,盘尾有大幅上涨趋势;夜盘盘尾持续上涨;合约整体表现为收涨。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。

金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨3.5元,只1343.1美元,涨幅0.26%。COMEX白银上涨0.085美元,至16.570美元,涨幅0.52%。
黄金周二4月10日继续小幅反弹,美市盘中最高上探至1346.20美元/盎司,金价短线震荡上行,收于1330美元/盎司的关键支撑位上方,短线有望继续真的反弹。周二美元继续下跌,对黄金形成支撑,美股继续上涨,市场风险情绪持续走强。日内公布的数据显示,美国3月PPI增幅超预期,主要受医疗和航空费用上涨的推动,其中核心PPI同比上升2.7%,为2011年9月以来最高。前期中美贸易摩擦暂告段落。博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上的主旨演讲,发布中国扩大开放的一系列重大举措后,全球股市喜迎贸易摩擦缓解的局势,美股周二也强势上涨。然而,叙利亚因生化武器的危机仍然是不稳定因素,据最新报道,美国将对叙利亚实施空中打击。此外,美国因减税导致即将出现的赤字的新担忧浮现,国会预算办公室称今年共和党减税后,2018财年的赤字将从2017财年的6650亿美元扩大至8040亿美元,这些对美元是非常负面的因素,因此对黄金极为有利。短期黄金依然处于高位震荡状态,下方关注职称1330美元,上方关注1350美元。

有色金属
欧洲央行委员Nowotny:欧洲央行可能将存款利率从-0.4%上调至-0.2%,以开启加息之旅。今年将结束购债,现在谈论何时开始加息还为时尚早。美国达拉斯联储主席Kaplan:仍乐观预计中美贸易关税措施基本上不会得到实际落实。中美达成有建设性的贸易关系显然符合双方利益。美国:3月PPI环比 0.3%,预期 0.1%。3月PPI同比 3%,增速创2017年11月来新高,预期 2.9%。隔夜欧洲央行发表强势讲话,欧元大涨,虽然美国3月PPI大幅回暖,但美元走弱。美元走弱叠加贸易战风险降低,有色金属延续反弹。
隔夜美元下跌叠加贸易战风险降低,有色金属延续强势。隔夜伦铜大涨收中阳,站上60日均线压力,接近7000美元关口。沪铜夜盘大幅高开,回踩51000点压力后上涨收小阳。沪铜技术形态修复,在市场乐观情绪的支撑下,短期延续强势。目前站稳51000点后可能回到前期52000震荡平台。下方支撑20日均线50750,上方压力52000,,6日均线52340.
隔夜美元下跌叠加贸易战风险降低,有色金属延续强势。隔夜伦铝再度暴涨,连收3根长阳线,沪铝日盘冲高回落后,夜盘继续大涨。沪铝放量增仓上行,强势突破60日均线。短期延续强势,关注上方14500附近压力情况。沪铝上方压力14500、15000,下方支撑5日均线14210.

能源化工
原油
上一交易日,美原油收涨3.6%,报65.57美元,布伦特收涨3.5%,报71.0美元,INE原油期货收涨1.57%,报420元。
隔夜消息:
1、博鳌演讲提及主动扩大进口、促进贸易平衡;特朗普称非常感谢中国对关税等表态,将共同取得更大进步。
2、美国4月6日当周API原油库存 +175.8万桶,前值 -328万桶。美国4月6日当周API库欣地区原油库存 +145.2万桶,前值 +405.8万桶。
3、据彭博,沙特据称将暗示希望将油价推升至80美元/桶。沙特石油部长表示,如果市场需要供应,其将主张“放宽”供应。如果市场需要延长减产,则将会主动延长。未来二三十年内石油需求将增长至少2000-2500万桶/日。IEA石油行业及市场部负责人预计,2018年原油需求增长约140至150万桶/日。全球原油库存将在未来2-3个月内达到五年均值水平。
4、EIA月报预计,2018年美国原油产量将增加137万桶/日,2019年增加75万桶/日。预计2018年美国原油需求增速为50万桶/日,2019年增速为32万桶/日。EIA上调2018、2019年WTI原油期货价格预期至59.37美元和58.68美元/桶。上调2018、2019年布伦特原油期货价格预期至63.36美元/桶和62.68美元/桶。
受中美贸易摩擦有所缓和及叙利亚紧张局势影响,昨日油价大幅上行日线图上收得长阳线,极大提振了市场多头情绪,目前WTI价格维持上升三角形整理走势,在突破前高阻力水平前追高仍需谨慎。

甲醇
甲醇方面,昨日郑醇窄幅震荡,开盘小有回跌但在指数2650附近稳住,全天维持2650以上弱势运行,行情暂时勉强稳定在年线之上,夜盘开始震荡上攻,但幅度有限;现货方面,全国报价基本稳定,但内蒙地区报价大幅走跌170元至2340元,率先疲软;库存方面,期货仓单继续维持12张水平。对于今日的行情,关注回攻年线之后的回踩情况,看指数2650能否发挥支撑作用促使行情后期继续反弹,反弹中指数2700附近将产生较大阻力。

沥青
叙利亚局势加剧中东地区紧张气氛,沙特暗示可能将延长减产协议,国际油价双双暴涨。周二(4月10日)WTI18年5月期货每桶65.51涨2.09美元;布伦特18年6月期货每桶71.04涨2.39美元。中国SC原油18年9月期货每桶410.1涨9.6元/桶。目前沥青旺季,价格低位支撑较强,同时原油大涨支撑沥青上涨。昨日沥青放量大幅反弹收阳,行情再度反转,建议2800之上继续做多。

天胶
天胶方面,昨日沪胶强势,开盘后开始上冲,之后维持窄幅高位震荡,指数一度弹至11700,夜盘继续呈现震荡反弹态势,指数再次来到11700以上,总体反弹格局可能要继续向上打开;外盘日胶方面,昨日也偏强走高,下午盘小幅回落,今早高开;现货方面,昨日国内胶种报价小幅反弹,泰原料小涨;库存方面,期货仓单小减250吨至41.89万吨;消息方面,3月30日,印度方面宣布对进口自中国的橡胶制新充气卡客车轮胎进行反补贴调查,产品印度税则号为4011.20。对于今日的行情,关注能否以指数11600为支撑继续向上打开反弹空间。

PTA
隔夜美原油大幅反弹,PX价格震荡偏强,4月下旬嘉兴二期、逸盛大连两套、重庆蓬威及汉邦石化等多套装置存在检修需求,PTA供给将减少,目前聚酯检修装置开工增加,利于PTA库存消化。PTA成本支撑仍在,供需格局趋紧,逢低做多。

化工品
隔夜美国原油期货周二升至两周高位,因投资者对中美在不损害全球经济的情况下解决贸易纠纷的信心增强,而中东紧张局势和美元疲弱也支撑油价。NYMEX 5月原油期货合约升2.09美元或3.3%,结算价报每桶65.51美元,录得2016年以来最大单日升幅。布兰特原油期货跳升2.39美元,或3.5%,结算价报每桶71.04美元。L1809方面,昨日期价延续反弹走势,现货市场成交有所改善,石化厂家相继上调报价,带动现货报价出现抬升。今日期价在国际油价大涨的带动下有望继续强势表现,上冲9400元一线概率较大。PP1809方面,昨日期价出现较大幅度反弹,现货市场也呈现量价齐升的走势,今日期价在油价大涨带动下有望继续走高,可尝试在9300元轻仓介入空单。
昨日 PVC主力1809合约冲高回落,短期或将进入回调,基本面上,下游需求有所回升,后期生产企业检修增多,利好期价,但库存仍然高位,短期上涨持续性存疑,回调支撑有效则做多。支撑位关注6550,压力6700。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢震荡上行,最终收于3451元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格小幅探涨,全国报价3894元/吨,上海报价3720元/吨。铁矿石普式指数保持稳定,目前保持在65.85。铁合金方面,截止4月10日,硅铁市场多数报价在5800-5900元/吨。硅锰出厂均价维持在7900-8100元/吨区间。消息面上,2018 年 3 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为 51.5%,比上月上升 1.2 个百分点, 呈现稳中有升的发展态势。在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中,生产指数、新订单指数和 供应商配送时间指数高于临界点,原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为 53.1%,比上月上升 2.4 个百分点,位于扩张区间,随着春节后企业集中开工,制造业生产增速加快。从全国各地的现货来看,目前现货价格处于持续小幅探涨的情况,很多贸易商也借此机会加快现货的出货速度。如果本周库存继续大幅度消化,那么钢价仍然具有反弹的需求。但是由于之前库存处在历史相对高位,去化仍然需要一段时间,我们认为近期仍然会是小幅反弹为主。技术面上,关注上方3550的阻力以及下方3330的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方480的阻力以及下方432的支撑,热卷关注3750的阻力以及下方3350的支撑。硅铁关注6000的阻力以及下方5700的支撑,锰硅关注7700的阻力以及下方7300的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤1809合约夜盘上涨16元,至1185.5元,涨幅1.37%。焦炭1809合约上涨22.5元,至1810.5元,涨幅1.26%。消息面上,铁路快报显示,一季度全国铁路日均装车完成17.05万车,同比增长7.9%,环比增长6%。其中,煤炭日均装车9.34万车,同比增长10.6%,环比增长12.2%;铁矿石、钢铁等冶炼物资日均装车3.54万车,同比增长6%,环比增长10.1%。
国内炼焦煤市场偏弱运行。高硫煤市场需求低迷有进一步下跌风险,低硫煤资源相对紧缺订单需求较好,高低硫煤价差有继续扩大趋势,焦煤整体来看有下行趋势但幅度有限。国内焦炭市场现货价格弱稳,目前已累降四轮,共250-300元/吨。河北地区个别钢厂昨日再次提降50,上游焦企挺价心态强烈,暂未执行。焦价走弱让焦煤承压,山西焦煤小幅回调30-50,难以阻止焦企利润下滑。焦企出货情况稍有好转,但库存下降缓慢,库存压力仍在。下游钢厂复产一再迟到,需求恢复缓慢,出于对钢材市场恐慌,压价心态仍强。双焦期价震荡走高,短线需谨防回调风险,焦煤下方关注1173支撑。焦炭有望再次上冲20日线,可尝试在1826附近做空。

动力煤
动煤主力ZC1805合约夜盘下跌0.4元/吨,收报于558.4元/吨,跌幅0.04%。因下游需求未得到明显好转,动力煤主产地仍以降价为主,其中以陕西榆林地区降幅最为明显,清明假期期间各个煤矿降价幅度在10-30元/吨不等。现榆阳区末煤主流价420元/吨左右,神木区末煤主流价400元/吨左右。据矿方处了解,因下游工厂企业前期库存消耗过多,近期补库需求有所好转,经过此次降价之后个别大矿拉煤车辆有所增多。北方港口方面,大秦铁路检修已进入第三天,调入量虽有小幅下降,但受需求低迷影响,港口锚地船数量稀少,整体库存仍处高位。港口市场煤依旧处于有价无市的状态,报盘多询盘少,成交冷清。下游方面,截至4月10日,沿海六大电厂煤炭库存为1395.48万吨,日耗煤量65.83万吨,可用天数21.2天。隔夜主力期价窄幅震荡,在贴水修复预期下,不宜过分看空。技术面上,关注上方575的阻力以及下方555的支撑。

玻璃
清明之后,沙河地区降价促销,截止到目前已累计下滑80元,对周边市场有一定影响,沙河市场是风向标,华中地区也累计下降80元,昨日山东巨润下滑40。华南也有一定降价。临近交割,05近期将偏强运行,以修复价差。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周二收高,USDA在月度报告中下调2017/18美国大豆结转库存预估,与市场预期库存增加相反。
2、BMD毛棕榈油期货周二跌至一周低点,受MPOB的偏空数据影响。指标6月毛棕榈油期货收跌1.3%,报每吨2433马币。
隔夜市场信息:
1、阿根廷2017/18年度大豆收获完成15%,巴西大豆收获工作已经完成77%。
2、MPOB:马来西亚3月棕榈油产量较上月增加17.2%,至157万吨;出口增加19.2%,至157万吨;库存下滑6.2%,至232万吨,但降幅小于市场预期。
3、CONAB:巴西2017/18年度大豆产量预计为1.1496亿吨,高于3月份预测的1.1302亿吨,也高于上年产量1.1408亿吨。
4、USDA:美国2017/18年度大豆年末库存预估下调至5.50亿蒲式耳,3月预估为5.55亿蒲式耳,分析师的平均预估为5.74亿蒲式耳。
5、调降全球2017/18年度大豆年末库存预估至9,080万吨,市场预期为9,290万吨,3月报告预估为9,440万吨。
6、南美方面:巴西2017/18年度大豆产量预估上调至1.15亿吨,3月报告预估为1.13亿吨;阿根廷大豆产量预估被大幅调降至4,000万吨,3月预估为4,700万吨。
天气展望:
1、未来15天阿根廷东部主产区的降雨量和正常水平差不多,降雨预期存在。
操作策略:
1、连粕期价低开回落,跌幅逐渐扩大,豆粕现货跟盘跌10-50成交转淡。博鳌演讲称将主动扩大进口、降低汽车进口关税、加强知识产权保护,市场认为贸易战和解概率大增,连粕因此快速跳水。
2、生猪大跌、养殖亏损严重影响需求,及榨利良好,第二季度进口大豆到港量庞大,油厂开机率逐步提升,豆粕库存已升至82万吨,周比增6%,日照及吉林多家油厂因豆粕胀库停机,基本面暂不支持豆粕连续大涨,目前上涨主要依赖贸易战。但阿根廷大豆大减产,美豆产区天气不利于播种,贸易战还有不确定性,空头做空谨慎,豆粕下跌空间暂受限,整体强势格局或尚未结束,暂以逢低做多为宜。

油粕类
隔夜美豆收涨,USDA报告再次与市场预估相左,5月大豆开1045.5,最低1045,最高1064,收盘1049.75,涨0.26%,电子盘最新报1051.75美分;在本月月度报告中,USDA调低年末库存至5.50亿蒲,三月为5.55亿蒲,市场预估为5.74亿蒲,调低全球年末库存至9080万吨,市场预估为9290万吨,三月报告为9440万吨,大幅调降阿根廷大豆产量至4000万吨,3月预估为4700万吨,调升巴西产量至1.15亿吨,3月为1.13亿吨;
国内夜盘豆粕继续回调,开3250,最高3263,最低3239,最新3249,跌-1.22%,增仓17428手,触及5日均线支撑;
菜粕开2681,最高2686,最低2672,最新2681,跌-0.52%,相比远离5日均线;
菜油小幅收高,但短期上方抛压略大,9月开盘6606,最高6650,最低6600,最新6620,涨0.18%;
操作建议: 建议两粕、菜油中期多单持有。

白糖
洲际交易所(ICE)期糖周二A至逾两年半最低,受累于数据显示,最大糖生产国巴西的主要甘蔗种植区的收割速度大大加快,以及担优印度出口将导致市场供应过剩局面雪上加霜。5月原塘期货收跌0.23美分,或1.9%,报每磅12.13美分,盘中触及现货月合约2015年9月以来最低11.96美分。 5月合约成交量触及133,285手的合约高位。南宁中间商站台报价5790-5930元/吨,报价不变;仓库报价5690元/吨,报价上调10元/吨。南宁集团站台报价5810-5780元/吨,报价调整;厂仓报价5680-5760元/吨,报价调整。柳州中间商站台报价5750-5770元/吨,报价不变;仓库报价5730元/吨,报价不变。柳州集团站台报价5770-5790元/吨,报价上调10元/吨。来宾中间商仓库报价5730-5750元/吨,报价不变。ICE糖价受全球白糖供需过剩的拖累,延续低位徘徊;最新数据显示截至3月泰国产糖量同比增加30%,与此同时,印度产量增至2818万吨,据悉有望突破3000万吨的预期;后期巴西将进入白糖开榨。国内方面,下游仍旧消费清淡缺乏行情,3月产销数据偏空,投资者可以前期空单继续持有。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉台约周二收盘上涨,因美国农业部(USDA)小幅上调美国出口预估,同时调降美国2017/18年度年末库存预估。7月期棉合约收高0.41美分报每磅83.17美分。国内郑棉主力1809合约日K线呈五连阴走势,昨日低开低走,盘中窄幅震荡,最终涨15元/吨后日K线报收小十字阴线;隔夜盘面受USDA利多影响,低开后震荡上行,夜盘涨95元/吨,不过持仓量增加并不明显,上涨动能有些乏力。昨晚美农报告调增美棉出口量预估,并调减美棉期末库存量预估,符合之前市场预期,美棉收涨。国内方面,随着挂牌资源中疆棉的下降,储备棉成交率跌至50%下方,短期使市场承压;后期有利于新棉的销售。同时,由于结构性问题,高质量棉花将更加枪手。长期来看,国内产需缺口的客观存在、国储库存量急剧下降、以及下一年度市场对全球以及中国产量难以增加的预期将限制国内郑棉的走跌空间。3128棉花价格指数持续走跌,昨日下跌元/吨报15505元/吨。继续维持短期震荡、长期看涨的观点。操作上建议投资者观望为主,或少量短多。棉纱价格稳定略涨,国内下游需求尚可,棉纱和坯布库存下降,但上游对棉花的采购意愿不强。棉纱或有小幅回升,观望为宜。密切关注储备棉抛储成交情况。

玉米、淀粉
周二(4月10日)CBOT玉米收盘下跌,5月期约收低1.5美分于389.25美分/蒲式耳,因USDA在刚发布的4月供需报告中将美玉米期末库存数据上调至21.8亿蒲,与行业预估一致,但美国大平原东部地区恶劣天气可能造成春播玉米种植面积下滑,限制跌幅。
DCE方面,昨日玉米系走弱,低位震荡,玉米资金流出,淀粉资金流入。临储拍卖公告变更,12-13日投放总量700万吨未变,临储拍卖减少21.3万吨,分贷分还新增21万吨;玉米现货价格跌幅放缓,港口企稳,市场心态趋弱,等待政策粮投放。盘面失去外溢提振后缩量下行,近月05合约延续下跌通道,创出新低,主力09合约回落至原先震荡区间,KDJ指标拐头有下破50荣枯线之势,建议空单持有,等待首拍成交情况的进一步指引。
淀粉方面,现货价格个别下跌,加工利润转正,开机率及库存小幅回升,维持相对高位。盘面跟随玉米走势,近月05合约在昨日大幅下挫后低开企稳,主力09合约跌落2130一线,增仓放量,创出新低,MACD红柱转绿,在玉米转弱背景下,空单可继续持有,关注2100关口支撑。

鸡蛋
芝华数据显示,昨日全国各主要地区鸡蛋现货价格继续上涨,部分产区蛋价在3附近徘徊,鸡蛋指数3.26,较上一日涨0.05,其中主产区江苏南京最大上涨170元/500kg,主销区北京最大上涨110元/500kg,主产区均价3.17元/斤,较上一日涨0.05,主销区均价3.41元/斤,较上一日涨0.04。鸡蛋收货变易,走货正常,库存减少,贸易商继续看涨,预计短期蛋价将偏强震荡。
昨日全国主产区淘汰鸡价格震荡调整,均价3.75元/斤,较9日持平,其中山东地区均价最高3.80元/斤,辽宁地区均价最低3.70元/斤。近期蛋价小幅反弹,不过养殖成本增加,养殖户老鸡淘汰心理增强,预计近期淘鸡价格或窄幅震荡调整。饲料方面,国内玉米价格偏弱运行,临储拍卖投放量有所调整,但整体投放量仍在700万吨;国内豆粕国内豆粕现货市场高位回调,整体下跌40-70元/吨。
昨日鸡蛋板块偏强震荡,各合约近强远弱,鸡蛋指数缩量收跌0.4%,减仓5542手,资金净流出1946万。博鳌论坛上,中国将主动扩大进口,促进贸易平衡。中美贸易摩擦有所缓和,粕类大跌,对蛋价有所压制。主力合约1809盘面偏弱震荡,盘中多次测4000左右止住反弹,隔日有冲高可能。前二十主力净多单增至2140手,短期支撑价格的上涨。
据卓创资讯监测统计,3月份全国13个主产区产蛋鸡存栏量为12.291亿只,环比上涨0.87%,产蛋鸡存栏量的增加源于新开采量大于淘汰量。此数据符合我们之前的预期,且在产蛋鸡存栏量有望在5~6间达到高峰,料将压制蛋价的反弹幅度。
交易策略建议:建议1809偏空观望,快速上涨不过4040或破4000介入空单,4000破了又上宜及时止损;关注鸡蛋-豆粕09价差缩小套利机会。

苹果
各苹果主产区走货速度均出现一定放缓,但受最近苹果花受冻害等消息影响,部分产区冷库以及存货客商扛价心理开始抬头,目前产地价格并未因走货放缓而出现明显滑落迹象,仍旧比较平稳。栖霞产地在清明过后走货速度有所放缓,交易依旧集中在果农货源,在最近西部苹果花受灾减产以及其他一些消息影响下,部分冷库开始有扛价的情况出现,目前交易价格比较稳定,纸袋富士80#以上果农统货价格在1.70-2.20元/斤,果农货80#以上一二级价格在2.00-2.80元/斤,以质论价,客商80#以上一二级价格在3.80元/斤左右。今日沂源产区在清明后,走货速度略有放缓,目前交易速度与往年基本相同,交易仍集中在果农中上货源,价格比较稳定,目前纸袋75#以上主流成交价格在1.20-1.60元/斤。

期权板块
50ETF
4月10日,上证50指数震荡上涨,报收于2780.80,上涨2.40%。上证50ETF现货报收于2.775元,上涨2.36%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为932353张,较上一交易日增加57.73%。其中,4月认购期权和认沽期权的成交量分别为432171张和344511张,较上一交易日分别增加62.93%和48.31%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1444336张,较上一交易日减少0.88%。其中,4月认购期权和认沽期权的持仓量分别为500755张和358867张,较上一交易日分别减少6.76%和增加3.68%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.79(上一交易日认沽认购比为0.87),持仓量认沽认购比为0.64(上一交易日认沽认购比为0.60)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为21.10%,4月份认购期权的隐含波动率为41.32%,认沽期权的隐含波动率为8.57%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差。
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