今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货5月3日期货早评

外汇
行情回顾
隔夜美元指数收92.7494,涨0.31%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3602。
消息回顾
中国:
中国4月财新制造业PMI为51.1,延续过去11个月以来轻微增长趋势,前值51,预期50.9。统计局公布的4月制造业PMI为51.4,较上月微降0.1个百分点。
央行进行2000亿元7天期逆回购操作,当日有2000亿元逆回购到期(均为前两日到期顺延),完全对冲当日到期量。
中方欢迎美国总统特使、财政部长姆努钦率美方代表团于5月3日至4日访华。
美国:
美联储维持联邦基金利率目标区间在1.50%-1.75%不变,符合市场预期。美联储决议声明指出,通胀接近2%;经济前景近期面临的风险大致均衡;重申认为经济保证继续渐进式加息;预计通胀率中期将在“对称”的目标附近。美联储声明中意外删除了“经济前景近几个月走强”的表述,暗示着美联储对经济增长的预期降温。
美国4月ADP新增就业人数20.4万,创2017年11月以来新低,但仍连续第五个月增长超20万,预期19.8万,前值由24.1万修正为22.8万。
特朗普推迟对欧盟、加拿大、墨西哥关税问题作出决定至6月1日;与阿根廷、澳大利亚以及巴西达成原则性协议。
欧盟:
欧元区一季度GDP季初值环比增0.4%,预期增0.4%,前值由增0.6%修正为增0.7%;同比增2.5%,预期增2.5%,前值由增2.7%修正为增2.8%。欧元区3月失业率8.5%,预期8.5%,前值8.5%。
欧洲央行管委魏德曼表示,关于欧洲央行在2019年年中加息的预期“并非不切实际”;欧洲央行不应当不必要地推迟退出刺激措施。
欧盟委员会主席容克表示,欧盟要求获得美国钢铝关税的无条件、永久性豁免;拒绝在受威胁的情况下与美国谈判关税问题。

国债
国内债市盘前:
1.  央行:为满足境内外直接参与者夜间调剂流动性的需要,保障支付清算安全,央行决定银行间货币市场加开夜盘;在3月26日成功试运行的基础上,5月2日人民币跨境支付系统(二期)全面投产,符合要求的直接参与者同步上线。

昨日国债期货震荡收跌。5年期国债期货主力合约TF1806报收于97.565,跌幅0.17%,最高97.775,最低97.515,成交量8628手,持仓量17362手,日减仓462手;10年期国债期货主力合约T1806报收于94.390,跌幅0.18%,最高94.630,最低94.340,成交量2.99万手,持仓量41180手,日增仓168手。资管新规靴子落地,此前市场对于资管新规已经有一定的预期,并在新规落地前已经做出一定的反应,不过监管对于机构业务方面的调整才刚刚开始,仍需关注后续更多细则落地。跨月之后,资金面有所转松,shibor全线下跌,银存间质押式回购利率几乎悉数下行,国债逆回购利率大幅走低。北京时间周四(5月3日)凌晨2:00,美联储维持联邦基金利率目标区间在1.50%-1.75%不变,符合市场预期。联邦基金利率期货显示,美联储6月加息的概率为95%。短期期债回调风险仍存,5年期期债关注此波上涨高度的50%位置能否有支撑,10年期期债以94.3左右为支撑。

股指
隔夜消息:                       
美总统特使、财长姆努钦将于5月3日率团访华,刘鹤将与美方代表团交换意见; 中国4月财新制造业PMI为51.1,延续过去11个月以来轻微增长趋势,前值51,预期50.9; 美联储维持利率不变;PVC市场进入集中检修期,供需因素支撑价格继续上涨; 证金狂吃申万等九大券商股份 持股比例均逼近举牌线;国务院常务会议召开,采取措施将企业开办时间和工程建设项目审批时间压减一半以上,进一步优化营商环境;通过《人力资源市场暂行条例(草案)》。
隔夜市场:
美联储周三维持短期利率不变,但重申徐缓加息计划,并指出经济数据表现正面,通胀不断上升。美联储会议后美股小幅收跌,美元在涨跌之间摇摆,美国国债小幅走高,油价收涨;欧股收于三个月高点;黄金期货收于两个月低点,在美联储声明后攀升;铜上涨。
策略提示:
昨日市场震荡格局,全天小幅高开后多数时间维持弱势震荡格局,尾盘有小幅度回升,近期白马股轮动大幅下跌,权重标的多数目前还在调整结构中,并且这种轮动式的下跌使得权重指数的短期跌速得到了一定控制,但趋势上的弱势还是十分明显,虽然从大结构上上证50已经处于调整末浪,但这里5浪延长的可能较大,市场在震荡中筑底也将增加操作难度,此外本周中美谈判存在较大的不确定性因素,观望为主,有成本较好的50空单可暂持有。

恒生指数
1.美国三大股指集体下跌。道指收跌0.72%,报23924.98点;纳指收跌0.42%,报7100.90点;标普500指数跌0.72%,报2635.67点。苹果涨逾4%,其第二财季盈利超预期。Snap大跌22%,其一季度营收、日活均不及预期。美联储5月宣布按兵不动,符合市场预期。美元指数创今年以来新高,涨幅0.4%。
2.香港恒生指数跌0.27%,报30723.88点。国企指数跌1.12%,报12193.59点。红筹指数跌0.3%,报4527.23点。大市成交升至1043.3亿港元,前一交易日为936.34亿港元。
昨日恒指高开低走,盘中震荡下跌,盘尾进入小回调,并且走势低迷。主要由于美国十年期债息逼近3厘水平,美汇指数再上92,拖累了恒指的上涨,预计未来短期之内,恒指会徘徊在29000点至31000点之间。如果美息继续上涨,投资者需要为此做好应对措施。目前大市尚存很多不明确因素,中美贸易战的最终结果,美元上升,美息走势等等增加了市场的不明确性,也使得恒指未来的走势没有清晰的方向,所以投资者要随时关注随后的新政策,谨慎投资。同时投资者做好防范风险的措施至关重要,关注美股和A股的走势以及资金流流向。
昨日恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势高开低走,盘中几近直线下跌,盘尾进入小回调,并且有上涨趋势;夜盘盘尾持续上涨;合约整体表现为收跌。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。


金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨1.2美元,至1305.8 美元,涨幅0.09%。COMEX白银上涨0.225美元,至16.405美元,涨幅1.39%。
现货黄金在美联储宣布维持利率不变之后先扬后抑,冲高后回落至1310美元下方,几乎抹去当日所有涨幅。而美元指数则出现反弹,最高触及92.84,创下年内新高,且连续三个交易日收涨。日内公布的美国4月ADP就业数据录得增加20.4万人,高于预期的增加20万人,但就业人数增长为去年11月以来最小,前值也下修至增加22.8万人。数据公布后,美元短线下挫,金银双双走高。美联储按兵不动,符合市场预期。声明重申经济环境保证循序渐进加息,认为通胀料将接近2%的美联储中期"对称"目标水平,不过删除了“经济前景近几个月走强”的说法,市场解读为略偏鸽派。声明发布后,联邦基金利率期货显示,美联储6月加息的概率为95%。外媒称FOMC声明取消了有关经济展望走强的预测。从周三美联储会议决定的公布来看,由于决议对通胀及未来发展指标的预测提及不多,又一致同意维持现有利率不变,决定看似偏鸽派,但六月加息的几率大大增加,因此对黄金的利好转瞬即逝。另外,今日美国高级别贸易谈判代表团将和中国展开谈判,看这两个世界最大的经济体是否会避免贸易战。周五美国将公布非农就业报告,这是本月最重要的美国数据。

有色金属
央视:中方欢迎美国总统特使、财政部长姆努钦率美方代表团于5月3日至4日访华。中央政治局委员、国务院副总理刘鹤将与美方代表团就共同关心的中美经贸问题交换意见。中国4月财新制造业PMI 51.1,预期 50.9,前值 51。其中,出口订单自2016年11月以来首次出现萎缩。美国联邦储备委员会:宣布维持联邦基金利率1.50%-1.75%的目标区间不变,此举符合此前市场的普遍预期。美国:4月ADP就业人数变动 20.4万人,预期 19.8万人,前值 24.1万人修正为22.8万人。美国财政部长努钦带领的美国使团将开始与中国的贸易磋商,中国高规格接待。昨日中国财新制造业PMI小幅超预期,但出口订单近一年半来首次萎缩,国内制造业受到贸易纠纷的影响开始显现。隔夜美国ADP就业人数小幅超预期,美联储宣布维持当前利率不变,并未提前加息,但6月份加息概率极大,美元继续大涨创新高,有色金属冲高回落。
隔夜美联储维持利率不变,并未提前加息,但6月加息概率极大,美元强势上涨,铜价承压冲高回落。隔夜伦铜冲高回落收小阳,今日小幅低开于5日均线和6800美元附近。昨日沪铜低开高走后,夜盘小幅低开于51000点即20日均线附近,夜盘小幅震荡收十字星。隔夜沪铜成交量持续萎靡,持仓量小幅上涨,沪铜技术形态仍需修复,且中美贸易谈判前,市场观望情绪再度提升。短期沪铜可能试探下方50500附近支撑,中期来看,贸易纠纷仍未彻底解决,沪铜大概率延续当前50000-52000点区间震荡行情。沪铜上方压力52000,下方支撑50000.
欧盟委员会主席容克周三表示口欧盟不会接受威胁,以换取永久豁免美国对其征收钢铁和铝关税。最新数据显示,LME铝注册仓单降至880,350吨,接近2007年以来最低水平。特朗普推迟对钢铝征收关税并未得到其他国家的认可,铝市场炒作再度开始。隔夜伦铝大涨收长阳,沪铝大幅高开于20日均线上方后上涨收小阳,但沪铝成交量大幅萎缩,持仓量小幅上涨,市场并未表现出足够信心。中期内盘基本面无重大变化,可能出现60日均线14280-14700之间区间震荡行情。沪铝上方压力14700,下方支撑60日均线14280.

能源化工
原油
上一交易日,WTI原油期货收涨0.27%,报67.68美元,布伦特期货收跌0.42%,报73.07美元。INE原油期货隔夜收涨0.38%。
隔夜消息:
1、美联储按兵不动,重申认为经济保证继续渐进式加息,预计通胀将接近目标。与三月的声明相比,此次声明指出家庭支出较四季度放缓,删除“经济前景近几个月走强”措辞。美4月“小非农”就业人口增20.4万,劳动力市场继续保持稳健增速。目前Fedwatch显示6月加息概率为95%,较此次议息会议前增加5%。
2、欧元区经济放缓:一季度GDP增速创一年半新低。欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼:市场对于欧洲央行大约会在2019年年中首次加息的预期并非不切实际。货币政策正常化需要假以时日,但重要的是,不要不必要地推迟行动。相比美联储,欧洲央行在结束QE与首次加息之间的时间间隔可能更短。
3、中国4月财新制造业PMI高于预期,出口订单一年半来首现萎缩。
4、沙特将6月对亚洲轻质原油官方售价(OSP)上调0.70美元/桶,使得对中东地区的基准OSP溢价达到1.90美元/桶——创2014年8月份以来新高。上调6月对亚洲的所有OSP,但下调对欧洲OSP。
5、美国4月27日当周EIA原油库存 +621.8万桶,预期 +122.90万桶,前值 217.00万桶。库欣地区原油库存 +41.6万桶,前值 +45.90万桶。汽油库存 +117.1万桶,预期 -50.00万桶,前值 +84.00万桶。精炼油库存 -390万桶,预期 -150.00万桶,前值 -261.10万桶。精炼厂设备利用率 +0.3%,预期 +0.45%,前值 -1.60%。
昨日,EIA周度数据公布后,原油短线下跌后迅速反弹,目前中东地区紧张局势仍为油价带来支撑。从结构上看此次库存大幅超预期主要是出口量大幅降低,周环比下降18.3万桶/日,此外进口增加了8万桶/日,使得净进口额大幅增加,美国产量继续增加3.3万桶/日至1061.9万桶/日,此外当周炼厂投入减少6万桶/日,以上因素使得库存大幅积累。策略上,建议上周五空单逢低获利平仓。

甲醇
甲醇方面,昨日郑醇大落大起,呈现宽幅震荡,开盘小幅上冲之后大幅回落,之后再次大幅拉起,全天振幅偏大,总体依然呈现年线之上的企稳行情,夜盘行情不大,与昨日午后回升高位窄幅震荡;现货方面今日各地有涨有跌,总体稳定,江苏地区涨幅偏大;库存方面,期货仓单维持0水平。对于今日的行情,以指数2700为支撑,关注震荡向上过程。

沥青
虽然EIA库存超预期增长,但近来数据表现不稳加之中东仍有不安定因素,国际油价跌后收涨。周三(5月2日)WTI18年6月期货每桶67.93涨0.68美元;布伦特18年7月期货每桶73.36涨0.23美元。中国SC原油18年9月期货每桶441.2跌1.3元。昨日中石化炼厂以及华东、山东地区地炼沥青价格继续上涨50元/吨,市场业者多按需采购为主。目前国内沥青主力成交价格在2800-2870元/吨左右。当前山东以及华东地区炼厂供应紧张,支撑价格继续上涨。受工业品整体拉涨影响,作日沥青主力1806合约探底后大幅拉升,回调后仍可继续做多。

天胶
天胶方面, 昨日沪胶高开高走,上午行情一般,呈现窄幅震荡,午后发力大涨,全天涨幅近2%,总体依然维持低位区间运行,夜盘承接昨日拉涨行情,继续于高位窄幅震荡;外盘日胶方面,昨日下午盘小幅回落后企稳,运行平稳,今日因宪法日休市一天;现货方面,昨日国内胶市人民币胶价小幅企稳,山东齐鲁石化合成胶报盘小幅上涨;库存方面,期货仓单小幅下降60吨,总量达到42.77万吨。对于今日的行情,继续以指数11750为支撑关注拉涨过程,可能二次冲高。

PTA
隔夜美原油微幅反弹,PX价格震荡偏强,目前PTA前期检修装置有所重启,P开工率提升至75%,不过5月仍有不少检修计划,同时聚酯库存已下降至低位。成本上涨加需求增加下,PTA期价后期仍有上涨动力,长线多单持有。

化工品
NYMEX原油期货周三收高,受美联储积极的经济展望和美元下滑提振。NYMEX 6月原油期货收涨0.68美元,报每桶67.93美元。 7月布兰特原油期货收高0.23美元,报每桶73.36美元。美联储周三维持利率不变,并表达了对近期通胀回升势头将会持续的信心。L1809方面,昨日期价成功站上9400元关口,至此,期价成功摆脱9200-9400的区间震荡走势,进入到新一轮上涨行情,石化方面,厂家积极提价,支撑市场价格走高,目前期价依然存在一定幅度的贴水,随着国际油价的继续强势表现,今日期价将维持强势表现,向9600元一线攀升。PP1809方面,昨日期价大幅走高,涨幅超过2%,期价成功突破M60和前高的双重阻力,进入到强势格局,短期期价还有走高空间,关注上方9300元关口。我们重点提示的做多PP-MA价差今日一度涨至1100上方,可适度减仓,剩余持仓也可继续持有。
PVC:昨日PVC现货市场表现一般,成交并未放量,期货整理为主,商家高价货略有让利,但整体主流区域稳定。PVC主力1809合约涨势延续,短期上涨趋缓,注意回调风险,勿追高。建议V1809合约多单暂时回避,等待充分调整后再参与多单。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢高位整理,最终收于3724元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格大幅度上涨,上涨幅度达到100元/吨,全国报价4194元/吨,上海报价4120元/吨。铁矿石普式指数上升,目前报价66.8。铁合金方面,截止5月2日,硅铁市场多数报价在5700-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7650-7800元/吨区间。消息面上,中国4月财新制造业PMI 51.1,延续11个月以来轻微增长趋势,前值51。统计局公布的4月制造业PMI为51.4,较上月微降0.1个百分点。财新智库莫尼塔研究董事长钟正生:4月财新中国制造业PMI仍处于较好景气区间内,但出口形势较严峻,经济增长对内需的依赖度显著上升。昨天整体来看,螺纹走势非常强劲,多头持续增仓上行。从目前基本面来看,之前市场上对于部分地区的限产正处在持续发酵过程当中,市场上有传言华东地区螺纹部分缺规格,后市关注这种现象是否会出现扩大化,我们认为近期会震荡偏强走势,但是仍然需要关注是否会回补昨天跳空的缺口的可能。技术面上,关注上方3830的阻力以及下方3580的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方488的阻力以及下方460的支撑,热卷关注3860的阻力以及下方3650的支撑。硅铁1809关注6680的阻力以及下方6300的支撑,锰硅1809关注7500的阻力以及下方7200的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤夜盘上涨8元,至1213元,涨幅0.66%。焦炭上涨12元,至2000.5元,涨幅0.60%。消息面上,一季度,山东省黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、非金属矿物制品业、化学原料和化学制品制造业利润分别同比增长79.3%、54.9%、24.8%和23.4%,这四个行业合计拉动规模以上工业企业利润增长8.7个百分点。
国内炼焦煤市场弱稳运行,目前低硫主焦煤的需求较大,价格基本持稳。由于焦化厂采购不积极,煤企原煤库存略高,中高硫主焦和瘦主焦价格仍然存在下行空间。下游部分主流焦企焦炭价格上调50元/吨陆续执行,涨后销售情况良好。某主流钢厂焦炭库存持续下降,但仍无明确调价消息。焦炭市场现货价格涨跌互现。山东地区除日钢外主流钢厂焦炭采购价格提涨50元/吨,目前执行情况较好,河北各地焦企提涨也已基本落地,仅少数几家钢厂尚在观望。河南、江西以及福建等地区焦炭月度定价补降150元/吨。目前焦炭看涨情绪很高,主力合约价格已向上突破2000整数关口,预计今日继续震荡偏强运行,前期多单建议继续持有,焦煤今日需关注上方1222阻力。

动力煤
动煤主力ZC1809合约夜盘下跌0.2元/吨,收报于596.4元/吨,跌幅0.03%。 产地方面,目前产地产量维持高位,供应相对宽松,受采购情况好转影响,上周主产地煤价出现5-10元/吨的上涨。港口方面,近日港口煤价运行整体以稳为主,市场成交不多。为期24天的大秦线集中检修宣告结束,从5月1日开始,铁路运输恢复正常,进港煤炭资源有所增加。南方港口库存经过前期的持续下滑后开始恢复平稳,价格小幅上涨,但成交情况并不是特别乐观。进口煤方面,随着下游询价的增多,进口煤价格也出现一定上涨,目前印尼3800大卡煤涨至大船FOB44美金左右,澳煤5500大卡煤报价FOB73美金附近。但在目前的高价下,下游接货意愿较弱,成交有限。下游方面,截至5月2日,沿海六大电厂煤炭库存为1320.64万吨,日耗煤量69.75万吨,可用天数20.1天。技术面上,关注上方610的阻力以及下方580的支撑。

玻璃
五一小长假期间沙河纯碱再次提涨150元,玻璃生产成本再次拉高,不过市场价格不升反降,厂家出库情况不佳。沙河玻璃下调20元附近,华中部分厂家玻璃今日下调40元。产能方面,湖北三峡950吨已点火复产,华中玻璃供给压力再增。后期期价反弹乏力,逢高加空。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周三下滑,在中国威胁对进口大豆征收关税后,美国对中国的大豆出口陷于停滞。
2、BMD毛棕榈油期货周三微幅收高,7月毛棕榈油期货合约收高0.04%,报每吨2363马币。
隔夜市场信息:
1、经纪公司福四通(INTL FCStone)将巴西大豆产量预估由1.159亿吨上调至1.170亿吨。
2、美国农业部发布的月度油籽压榨加工报告显示,2018年3月份美国大豆压榨量为1.82亿蒲式耳,约为547万吨,和预测一致。去年3月份为1.61亿蒲(482万吨)。
3、USDA:2月底豆油库存为24.44亿磅,其中包括精炼豆油和毛豆油。分析师预计豆油库存为24.28亿磅。
天气展望:
1、未来15天阿根廷东部主产区的降雨量和正常水平差不多,降雨预期存在。
2、美国降雨预期较好,暂无风险。
操作策略:
1、节后连粕大幅补涨,豆粕现货跟涨20-60涨幅较小的及远月低位基差吸引些成交。阿根廷干旱导致大豆大减产引发豆粕供应担忧令美豆飙升,提振国内豆粕迎来反弹,但终端消耗较慢,豆粕库存压力偏大,一些油厂胀库停机,或限制豆粕上涨空间。
2、目前市场关注点仍在明后天中美贸易谈判上,若谈判顺利,在当前基本面背景下,豆粕价仍有继续下行压力,但若谈判不顺利,贸易战再度升级,豆粕价格则仍有望再度大幅上涨,买家逢低保持适量库存,追高仍需谨慎。

油粕类
隔夜美豆回落,市场担心中国需求和巴西供应充裕,7月合约开1053.2,最高1054.6,最低1039.2,收盘1042.4,跌0.84%,最新1041.2;
国内夜盘豆粕小幅震荡,开3223,最高3232,最低3216,最新3219,平,减仓15626;
菜粕低开震荡,开2674,最高2677,最低2667,最新2674,跌0.34%,增仓8168手;
菜油小幅走高,开6462,最高6494,最低6458,最新6480,涨0.37%,ICE7月油菜籽收跌1.2加元于528.9加元;
操作建议: 跟进两粕多单暂持有,菜油继续关注。

白糖
原糖市场糖价应声下跌,持有空头的市场参与者在糖价下跌时锁定利润。7月原糖期货收涨0.06美分,或0.5%,收报每磅11.75美分。7月较9月合约贴水一度缩窄至0.21美分,日内稍早贴水0.33美分。8月白糖期货收跌1.60美元,或0.5%,报每吨323.80美元,此前跌至315.40美元。 南宁中间商站台报价5740元/吨;仓库报价5580元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台报价5700元/吨;厂仓报价5560-5650元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5680-5700元/吨;仓库报价5530元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5680-5700元/吨,报价不变,成交一般。国内糖价近期连续下跌,主要产区已经基本上收榨,消费以随买随用为主。总体而言,糖价偏弱格局不变。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉合约周三上涨,至逾一周最高点,在担心主要棉花产区德克萨斯州的降雨量下降之际,对周四即将出炉的出口销售数据强劲的预期扶助棉价上涨。交投最活跃的ICE 7月棉花合约收高0.2美分报每磅84.68美分。预计美棉在美元走强、天气忧虑以及出口的多因素影响下将维持高位震荡走势。昨日国内郑棉主力整体呈冲高回落状,早盘迅速拉升最高至15520元/吨后震荡回落,最终涨50元/吨,日K线呈带上影线的小阳线;隔夜盘面开盘后震荡走高,小幅回落,大幅增仓一万一千多手,再次冲击昨日高点。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至4月29日当周,美国棉花种植率为12%,前一周为9%,去年同期为14%,五年均值为14%;节假日期间,国内南北疆大部地区以晴好天气为主。昨日储备棉成交率与上周比略有下滑,疆棉加价幅度也小幅回落,328棉花价格指数继续走跌,昨日再跌2元/吨。北半球进入天气炒作期,密切关注天气对预期的影响。现阶段,供给压力主导国内棉价走势,盘面上看仍有上涨空间,不过较为有限,操作上建议投资者离场观望。近日棉纱价格稳定略涨,下游走货较为顺畅,库存下降,预计仍有上涨动力。观望为宜。密切关注中美贸易战带来的机会。

玉米、淀粉
周三(5月2日)CBOT玉米收盘微跌,7月期约收低0.75美分于405美分/蒲式耳,当天大盘牛皮振荡,连阳后温和获利回吐,大豆期货走低带来比价压力,交易商不愿推动玉米突破盘中创下的九个半月高点。不过美国中西部地区玉米种植开局缓慢,5月15日将是美玉米播种的最后期限,之后种植的玉米单产将下降,另外巴西二季玉米产区天气持续干燥,南美玉米产量预测数据或进一步下调。
DCE方面,五月首个交易日,玉米资金流出较多,淀粉资金小幅流入。玉米现货价格涨跌整理,产区和港口持续走弱,今晨锦州港主流收购价1730元/吨,陈粮收购价1670-1680元/吨,均较昨日持平。四月临储拍卖进行三周,总计投放2083.5万吨、成交1697.15万吨、成交率81.46%,开局良好但略有下滑之势,本周(5月3-4日)临储将加量拍卖800万吨,进口玉米定向销售也将年内首秀,加工补贴已于4月30日收购期满,供需进一步转弱。进入5月,春耕全面启动,今年大豆种植补贴提高,玉米种植补贴降低,差额超100元/亩,并对今年秋季大豆收购实行“应收尽收”,政策稳玉米面积、扩展大豆面积意图明显,后期面积炒作将继续升温。盘面受1725技术支撑反弹,承压下降趋势线,建议逢高放空,关注近日拍卖情况。
淀粉方面,现货价格下调,开机率小幅回升,目前价位签单尚可,库存相对高位持稳,利润失去加工补贴后趋弱,后期开机率或受影响,盘面增仓上探2160压力位遇阻,建议把握短线操作机会,因成本支撑减弱不宜过度追高。

鸡蛋
昨日鸡蛋板块极为强势,各合约近强远弱,鸡蛋指数放量收涨3.4%,增仓14598 手。盘中惜售情绪明显,收盘站上 4000,预期惯性仍将冲高,端午节前易涨难跌。主力合约放量大涨,盘中回调过程中卖盘稀少,短期惯性冲高的可能性较大,上方压力关注4170位置。持仓显示净多单大幅减少,趋势性上涨存疑。前二十主力净多单大幅减至1173手,短期支撑价格的作用减弱。外盘农产品涨跌各现,美豆粕跌1.11%,美玉米涨0.01%。据媒体报道,今日中美官员将就贸易摩擦展开谈判,预计短期会加剧农产品的波动,宜做好仓位控制。
春节后,鸡蛋期现价趋势性下跌主要源于节后需求疲弱以及蛋价下跌后的利润挤压,数据反应出的在产蛋鸡存栏量偏低只是提高了蛋价的重心,并未打破节后蛋价下跌的季节性规律。而近期的趋势上涨则主要源于成本支撑、中美贸易摩擦升级的情绪刺激以及鸡蛋供应维持低位下的节日需求来临预期。疫情总体温和,对蛋价影响有限。预计端午节前,鸡蛋主产区现货均价在3.3~3.8间偏强震荡。
芝华数据显示,节日期间全国各主要地区鸡蛋现货上涨,绝多数产区蛋价已站稳3之上,鸡蛋指数3.58,较上一日涨0.4,其中主产区河北馆陶最大上涨180元/500kg,主销区广东广州最大上涨130元/500kg,主产区均价3.43元/斤,较上一日涨0.05,主销区均价3.79元/斤,较上一日涨0.02。鸡蛋收货正常,走货速度有所加快,库存减少,贸易商预期看涨,预计短期蛋价将偏稳震荡。
节日期间全国主产区淘汰鸡价格稳中调整,均价 3.77 元/斤,较 28日持平,其中河南地区均价最高 3.87元/斤,河北地区均价最低 3.70元/斤。饲料方面,国内玉米价格弱势运行,东北产区企业收购价格下调20-130元,深加工企业补贴收购到期,个别企业停收,大部分企业下调收购价格,目前收购价格在1550-1680元吨。国内豆粕现货市场稳中有涨,局部上涨 20-40 元。
交易策略建议:建议多单持有,止损上稳至4080,上方关注4170附近的盘面表现,快速破4100及时止盈。

苹果
五一假期结束,在节日期间整体市场反应比较一般,导  致市场客商在产地收购时,明显看出具有强烈的压价心态,然而随着果农货量持续减少,果农对于好货的价格也是期货越来越高,要价偏硬,导致购销博弈的局面越  发明显。客商存货依旧很少交易,继续赌压后期行情。
栖霞产地整体走货比较正常,市场客商拿货积极性有  所下滑,走货稳定,果农货剩余已经不多,客商存货目  前仍很少交易。目前纸袋富士 80#以上果农货的价格在  2.60-2.80 元/斤,75#以上果农货价格在 2.00-2.30 元/  斤。今日沂源产区走货比较稳定,剩余货源明显减少,  尤其是好货,受货源不多影响,实际成交价格出现上浮  的迹象,目前沂源地区已经开始疏果,套袋也将在月底  结束。目前纸袋 75#以上主流成交价格在 1.40-1.80 元/斤。
关注苹果套利机会:1、多1901空1903,01年前货,03年后货。季节性规律,12、1月价格也比3、4月高,1-3正套可以尝试;2、多1810空1903、1901的套利机会。

期权板块
50ETF
5月2日,上证50指数维持震荡格局,收盘微跌,报收于2652.73,下跌0.03%。上证50ETF现货报收于2.646元,上涨0.15%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为607648张,较上一交易日减少39.98%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为286485张和221698张,较上一交易日分别减少36.69%和43.22%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1427000张,较上一交易日增加4.77%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别为497036张和316814张,较上一交易日分别增加9.56%和4.84%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.75(上一交易日认沽认购比为0.85),持仓量认沽认购比为0.56(上一交易日认沽认购比为0.57)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为22.04%,5月份认购期权的隐含波动率为28.20%,认沽期权的隐含波动率为17.33%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差。
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