今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货5月7日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
上周五美元指数收92.5851,涨0.18%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3589。
消息回顾
中国:
4月财新中国服务业PMI为52.9,预期52.3,前值52.3。
新华社称,中美双方就扩大美对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换意见,在有些领域达成一些共识。从之前的贸易摩擦一度升级,到美方派出强大阵容与中方面对面磋商,这本身就是一个进步,最终双方均愿意致力于通过对话磋商解决有关经贸问题,这对避免贸易摩擦短期内再度升级,是一个积极信号。
美国:
美国4月非农新增就业人数16.4万,预期19.2万;失业率3.9%,为2000年12月以来首次跌至4%下方;时薪同比增速为2.6%,预期2.7%。
美联储卡普兰(2020年票委)称,美联储在实现目标方面进展良好;美国经济增速在中期内面临挑战;美国高企的债务水平不可持续;重申加息路径可能比过去要更加平缓。
美联储乔治(2019年票委)称,如果美国市场出现过热迹象可能需要更多次加息。
美联储博斯蒂克(2018年票委)称,美联储将在2018年总共加息三次;FOMC可能会在2018年加息2-4次,具体情况取决于数据;预计中性利率位于2.5%的水平;美联储有着允许通胀小幅高于2%目标的自由。
欧盟:
欧元区4月服务业PMI终值54.7,预期55。德国4月综合PMI终值54.6,预期55.3。
欧盟表示,与美国就贸易问题进行了各个层面的接触,不会在威胁下进行谈判;重申如果欧盟未获豁免,将采取行动;仍在就钢铝关税问题与美国进行接触。
英国商务大臣克拉克表示,不管以后英国-欧盟关税采取何种安排,都需要时间去落实;仍在考虑和欧盟达成关税伙伴关系的可能性。

国债
国内债市盘前:
1.  新华社发表时评称,从之前的贸易摩擦一度升级,到美方派出强大阵容与中方面对面磋商,这本身就是一个进步,最终双方均愿意致力于通过对话磋商解决有关经贸问题,这对避免贸易摩擦短期内再度升级,是一个积极信号。
上周五国债期货全天震荡,尾盘拉升收高。其中,5年期国债期货主力合约TF1806报收于97.975,涨幅0.17%,最高97.980,最低97.790,成交量7274手,持仓量16005手,日减仓754手;10年期国债期货主力合约T1806报收于94.770,涨幅0.16%,最高94.770,最低94.575,成交量2.63万手,持仓量39855手,日减仓99手。资金面延续宽松,不过市场对于后市依旧心存疑虑。中美经贸磋商就部分问题达成共识,双方同意建立工作机制保持密切沟通。若贸易战矛盾进一步激化,出于避险情绪的上升,势必会对国债期货产生一定推升;若贸易战缓和,并不会说成为推动期债下行的主要因素,除了中美贸易风险,市场不应忽视国内市场环境因素带来的影响。上周五银保监会正式发布《商业银行大额风险暴露管理办法》,大额风险暴露新规平稳落地。此外,港元加息在即值得关注。从技术方面来看,此前我们提示关注5年期债此波上涨高度的50%位置能否有支撑,10年期债以94.3左右为支撑。目前来看,5年和10年国债都已在企稳回升,多单可逢低介入,TF1806和T1806以前期高点为第一目标位,5日均线为止损。

股指
隔夜消息:                       
3日至4日进行的中美经贸磋商就部分问题达成共识,双方同意建立工作机制保持密切沟通; 新华社发表时评称,从之前的贸易摩擦一度升级,到美方派出强大阵容与中方面对面磋商,这本身就是一个进步,最终双方均愿意致力于通过对话磋商解决有关经贸问题,这对避免贸易摩擦短期内再度升级,是一个积极信号; 据接近监管层人士表示,对于CDR发行比例的问题,后期会出台规范性文件进行明确,也可能不会采取硬性的比例要求规定; 刘士余称稳步推进创新和优质企业上市。
隔夜市场:
高,受巴菲特增持消息提振。阿里巴巴收涨3.5%,其第四财季财报超预期。原油涨逾2%,黄金微涨。
策略提示:
上周市场只有三个交易日,主要指数在中美贸易谈判前后震荡运行,从这次中美谈判目前可以观察的到的信息来看,缺乏实质性的进展,而周末特朗普也一度发推特表示将开会,定论中美贸易谈判结果,但到目前为止,美国就此的定论性内容还没有对外发布,所有下面市场的焦点将再聚集至此,就A股来说,目前这一大风险因素依旧高悬,上证50有成本较好的空单投资者可继续持有。

恒生指数
1.香港万得通讯社报道,周五美国三大股指均涨逾1.2%,科技股领涨。道指收涨1.4%,报24262.51点;纳指收涨1.7%,报7209.62点;标普500指数收涨1.3%,报2663.42点。苹果收涨近4%,创收盘纪录新高,受巴菲特增持消息提振。阿里巴巴收涨3.5%,其第四财季财报超预期。市场关注中美贸易磋商和美国4月非农就业数据。本周,道指跌0.2%,纳指涨1.3%,标普500指数跌0.2%。
2.美股反弹,刺激港股ADR指数全日走强,按比例计算,收报30308.71点,升382.21点或1.28%。大型蓝筹全线走强,汇丰控股,较港收市升2.6%;腾讯控股收报389.42元,较港收市升1.73%。
上周恒指低开低走,盘中震荡下跌,盘尾进入小回调,并且走势低迷,30000点大关失守。主要由于美股下跌,中美贸易战摩擦再次升温,中美未能达成和平协议,未来发展的不确定性增加了市场的压力。近日欧美股市表现十分强劲,油价持续增高,一定程度上可以带动恒指的反弹。由于“股神”巴菲特的股票言论刺激了科技股的上涨,美股也随之涨势乐观,外围环境的强势发展也许可以让恒指在本周有缓和阶段。所以投资者做好防范风险的措施至关重要,关注美股和A股的走势以及资金流流向。
昨日恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势低开低走,盘中几近直线下跌,盘尾进入小回调,并且有下跌趋势;夜盘盘尾持续下跌;合约整体表现为收跌。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。

金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨3.2美元,至1316.0美元,涨幅0.24%。COMEX白银上涨0.105美元,至16.555美元,涨幅0.64%。
周五美元则继续强势反弹,美元指数已最高触及92.92。美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示,美国4月非农就业人口增加16.4万,逊于预期的19万;失业率降至3.9%,为近18年以来最低水平;美国4月平均每小时薪资月率增长0.1%,预期增长0.2%,年率增幅趋缓至2.6%,预期增长2.7%。4月非农就业人数与薪资增长均不及预期,且又有41万人退出劳动力大军,但失业率降至近18年低位。由于数据良莠不齐,报告公布之后金融市场短线波动加剧:美元先抑后扬,在下跌近20点之后急升逾50点,逼近93关口,但尾盘又有所回落。欧元区:3月零售销售环比 0.1%,预期 0.5%。欧元区4月服务业PMI终值 54.7,为8个月新低,预期 55。近期中美贸易摩擦暂告段落,朝鲜问题也有所进展。但是伊核问题再次浮出水面,地缘政治依然可能支撑黄黄金。短期黄金延续反弹,但是每日涨幅不会太大,上方关注1330美元。

有色金属
美国4月非农就业人口变动 16.4万人,预期 19.2万人,前值 10.3万人。4月失业率 3.9%,刷新2000年年底以来新低,预期 4%,前值 4.1%。欧元区:3月零售销售环比 0.1%,预期 0.5%。欧元区4月服务业PMI终值 54.7,为8个月新低,预期 55。周五美国公布4月非农就业数据,虽然新增就业人数不及预期,但失业率跌破4%再创新低。美国就业情况良好,市场对美国经济信心较强,欧洲经济数据不及预期,周五美元一度大涨。受到中美和欧美贸易谈判有所推进的支撑,有色金属延续反弹。
周五美国非农就业人数不及预期,但失业率创新低,美元冲高回落小涨,有色金属延续反弹。周五伦铜探底回升收小阴线收于40日均线附近,沪铜夜盘低开于中期支撑51000点后上涨收小阳,收于20日均线附近。沪铜技术形态继续修复,成交量萎靡但持仓量小涨。技术上看,目前沪铜技术形态偏向中性,但下方51000点附近表现出明显支撑。由于中美和欧美贸易谈判开始推进,市场震荡反弹。中期来看,贸易纠纷仍未彻底解决,沪铜大概率延续当前50000-52000点区间震荡行情。沪铜上方压力52000,下方支撑51000.
周五美国非农就业人数不及预期,但失业率创新低,美元冲高回落小涨,有色金属延续反弹。周五伦铝回踩5日均线后大涨再收中阳,沪铝高开于47000点附近后窄幅震荡收十字星。沪铝成交量较为萎靡,但周五夜盘持仓明显上涨,国内也跟风进入炒作状态,短期沪铝可能延续强势。沪铝上方压力15000,下方支撑5日均线14560.

能源化工
原油
上一交易日,WTI原油期货收涨1.88%,报69.79美元,布伦特期货收涨1.79%,报75.00美元。INE原油期货隔夜收涨1.9%,报445.5元。
隔夜消息:
1、新华社称中美磋商就部分问题达成共识,双方在一些问题上还存在较大分歧;人民日报称中方坚决捍卫国家利益,回绝了美方漫天要价。特朗普称5月6日听取访华谈判团汇报。
2、美国4月新增非农就业人数与薪资增幅均不及预期,失业率创十七年新低。美国劳工部公布数据显示,美国4月非农就业人口新增16.4万人,美国4月失业率降至3.9%,刷新2000年年底以来新低, 4月劳动力参与率为62.8%。薪资方面,美国4月平均每小时工资环比增长0.1%,不及预期0.2%,不及预期的时薪增速可能会缓解市场对通胀压力迅速增加的担忧。
3、美国豁免伊朗经济制裁的协议周六到期,伊朗总统鲁哈尼重申不会再谈判核协议条款,又断言如美国退出协议,必定会后悔。鲁哈尼周日发表电视讲话,表示不论美国对核协议的决定是怎样,伊朗都有计划应对。他扬言已下令国内原子能组织和与经济有关的部门做好准备,应对美国针对伊朗的阴谋。本周日,美国国会共和党参议员Rubio称前国务卿克里的伊朗核协议存在违反洛根法案的问题。
4、CFTC能源持仓周报:至5月1日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少15,071手合约,至418,047手合约,创三周新低,至1月23日当周以496,111手合约创2006年6月份有数据记录以来的净多头历史最高位。
5、美国油服贝克休斯:美国至5月4日当周石油钻井增加9台,连增五周,至834台。
美国豁免伊朗经济制裁的协议本周六到期,目前市场聚焦美国对伊朗核协议的表态。在前期的报告中我们说油价可能在5月初对伊朗核问题提前做出反应,上周三EIA周度报告虽然偏空,但市场并未给出相应反应,油价低点不断抬升,走出一轮上升趋势,上一交易日,WTI原油下探至68.12美元后迅速反弹,突破4月19日以来的下行通道。本周,仍以逢低做多为主,WTI日内考虑69.35美元附近多单。

甲醇
周五郑醇平开后高位震荡仓位减低;盘面5月、9月价差仍维持在200点左右,说明现货市场目前偏强格局。周五原油再次走强,创三年高点。受此影响预计今日早盘价格有望快速冲高,但2800的成交密集区有较大压力,建议投资者可以延5日线滚动做多。

沥青
OPEC原油产出继续趋紧,美国可能对伊朗进行新一轮制裁的预期增强,国际油价继续上涨。周五(5月4日)WTI18年6月期货每桶69.72涨1.29美元;布伦特18年7月期货每桶74.87涨1.25美元。中国SC原油18年9月期货每桶445.5涨2.9元。随着5月份道路施工开始,尤其京津冀等一带,市场交投或逐步提升。但华东、华南地区或有天气影响,市场实际难提升,价格将持续高位盘整为主。预计短期国内沥青大局持稳,个别地炼由于库存低位价格或继续攀升。沥青主力1812合约弱势上涨行情,关注前高3060一带压力。

天胶
现货市场:上海市场16年国营全乳报价在10850(+100)元/吨;越南3L报价11100(0)元/吨;泰国3号烟片13500(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片48.88(+0.48)泰铢/公斤;泰三烟片51.17(+0.27)泰铢/公斤;田间胶水47(0)泰铢/公斤;杯胶37(+1.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13200(+100)元/吨;顺丁橡胶市场价12650(0)元/吨。
库存数据:上周上海交易所库存继续增加5268吨至429060吨,注册仓单增加1305吨。
技术指标及操作建议:沪胶在14500一线已震荡近1个半月的时间,布林通道再次收窄,均线粘合。我们预计短期沪胶有望出现技术反弹。可以少量介入多单。

PTA
周五油价大幅反弹约2%,PX价格震荡偏强,目前PTA前期检修装置重启,市场开工率提升至75%以上,不过5、6月仍有不少检修计划,当前聚酯库存已下降至低位。成本上涨加需求增加下,PTA期价后期仍有上涨动力,长线多单持有。

化工品
上周五NYMEX原油期货升约2%,触及逾二年最高水平,因OPEC产量下滑,市场等待美国可能对伊实施新制裁的消息。NYMEX 6月原油期货收高1.29美元,报每桶69.72美元,为2014年11月以来的最高收位。布兰特原油收高1.25美元,报每桶74.87美元。L1809方面,上周五期价继续震荡走高,目前期价已经进入到新一轮上行趋势当中,由于国际油价再度走高,将带动今日期价继续向上攀升,今日有望向9600元一线逼近。PP1809方面,上周五期价午盘快速拉升,目前已经逼近9300元的关键关口,受到油价上涨的提振,今日期价有望向9300关口发起冲击,操作上,可参与日内短多,中长线多单建议以线性为主。
PVC:上周国内PVC现货市场弱势整理为主,市场交投气氛一般,受期货影响多横盘整理为主。目前原料电石高位支撑,PVC厂家预售情况较好,无库存压力,华东市场电石料价格看在6850-6950元/吨左右,预计短期国内PVC市场继续持稳为主。V1809合约涨势趋缓,建议回调短多,支撑位6750,压力6950。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢继续震荡下行,最终收于3659元/吨。现货方面,唐山、昌黎普方坯部分出厂结3640涨10,迁安部分报3640涨10;钢市趋弱调整,钢坯成交弱,下游成品材价格稳中趋低调整。铁矿石普式指数小幅下跌,目前报价66.1。铁合金方面,截止5月4日,硅铁市场多数报价在5700-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7500-7750元/吨区间。消息面上,预计CPI回落、PPI反弹。上周菜价、猪价、禽价下跌,食品价格环比下跌0.7%。4月以来商务部食品价格环比下跌2.8%,我们预测4月CPI食品环比下跌2%,4月CPI小幅回落至1.7%,5月CPI稳定在1.7%。上周钢价、煤价、油价均反弹,预测4月PPI环降0.1%,4月PPI小幅反弹至3.5%。预测5月PPI环涨0.3%,5月PPI同比反弹至4.1%。周五夜盘,螺纹继续延续弱势走势。从目前整体行情来看,虽然各地区出台了各种限产政策,但是目前全国开工率仍然维持在高位。而随着全国各地进入持续降雨天气,下游需求节奏放缓。从近期的走势来看,螺纹仍然具有回补缺口的可能。加上中美贸易摩擦等外部因素对金融市场冲击仍在,市场预期谨慎。此外,流通环节中小贸易商已经存在丰厚利润,套利离场势必会对整体价格层面造成冲击。技术面上,关注上方3830的阻力以及下方3580的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方488的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3860的阻力以及下方3650的支撑。硅铁1809关注6681的阻力以及下方6300的支撑,锰硅1809关注7500的阻力以及下方7200的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘微涨1元,至1218.5元,涨幅0.08%。焦炭下跌4元,至1989元,跌幅0.20%。消息面上,近日河北省发改委、省安监局等4部门转发通知。要求全省各市、开滦、冀中能源集团要进一步规范和改善煤炭生产经营秩序,重新确定煤矿产能,杜绝超能力超强度生产,煤企原则上法定节假日和周日不安排生产。
国内炼焦煤市场继续弱稳运行。低硫主焦价格暂稳,中高硫主焦和瘦主焦受到下游焦化厂采购的施压依然有下跌趋势。安泽低硫主焦报1560暂稳,沁源瘦主焦报价1450,实际成交价较低,现古县周边低硫主焦煤S0.45,G90出厂含税910。焦炭市场现货价格持稳运行。上周焦炭市场首轮上涨基本落实,整个上涨过程还是较为顺利,市场情绪较为乐观。据悉,焦化厂订单良好,前期积压的库存也得到了一定的消耗,钢厂及贸易商接货积极性也明显提高,部分焦企对贸易商报价累涨80-100元/吨。随着利润的小幅回升,开工情况也略有提升。但钢厂、港口库存居高不下,多担心重蹈三月行情的覆辙,第二轮提涨或谨慎放缓。焦煤近日未突破60日线,今日仍有向下回踩的可能,建议保持逢回调做多思路。焦炭上行动能不足,请关注下方1972处的支撑,预计今日走势偏弱运行为主。

动力煤
动煤主力ZC1809合约周五夜盘上涨7.8元/吨,收报于610.8元/吨,涨幅1.29%。进入5月份以后,南方部分地区降水充足,水电预期较好,是传统的用煤淡季,下游仍以拉运长协煤为主,在电厂日耗较为稳定库存充足的情况下电厂补库动力缺乏。北方港口动力煤价格继续上涨乏力,部分贸易商报价开始小幅回落。现5500大卡煤主流报价605元/吨左右,5000大卡煤主流报价510元/吨左右,实际成交量仍然较小。产地方面,受下游工业企业复工加快,以及钢铁、焦炭价格上涨的拉动,昨日榆阳多家煤矿再上调价格10-15元/吨。持续上调的价格并没有影响到销售,多矿门前运煤车队排长龙,多矿零库存,不少煤矿出现销售至断货的情况。下游方面,截至5月4日,沿海六大电厂煤炭库存为1318.85万吨,日耗煤量66.38万吨,可用天数19.9天。技术面上,关注上方615的阻力以及下方585的支撑。

玻璃
周末以来玻璃现货市场价格僵持为主,上周以来华南、华中等地区价格调整,沙河地区厂家出库情况不佳。今天沙河地区部分厂家的淋雨湿水玻璃价格再次回落40元左右。产能方面,秦皇岛耀华560吨改造线基本建设完毕,预计中下旬点火烤窑,以生产高质量的产业玻璃为主。后期期价反弹无力,空单持有。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周五收跌,中美贸易磋商结果令交易商们感到失望,担心美豆的需求。7月大豆期货收跌16美分,结算价报每蒲式耳10.36美元。
2、BMD毛棕榈油期货周五录得两周来最大单日涨幅,受助于库存下降预期。7月毛棕榈油期货合约上涨0.34%,报每吨2,343马币。
隔夜市场信息:
1、CFTC:投机基金在大豆期货和期权市场上持有净多单177,047手,比一周前的170,094手增加6,953手。
2、USDA:截至周五(5月4日)的一周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.58美元,一周前是2.30美元/蒲式耳,去年同期为1.35美元/蒲式耳。
3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所:在截至5月2日的一周里,阿根廷2017/18年度大豆收获完成61.8%,比一周前提高7.8%,比去年同期提高12.8%。平均单产为2.34吨/公顷,交易所继续预计2017/18年度阿根廷大豆产量预测值为3800万吨。
4、马来西亚棕榈油局将于5月10日发布马来西亚4月份棕榈油产量、出口和库存数据。一份调查结果显示,2018年4月底马来西亚棕榈油库存预计降至六年来的最低水平,因为出口和国内消费超过产量。
5、路透社对九位种植园主、贸易商和分析师进行的调查结果显示,马来西亚4月底棕榈油库存可能环比减少4.1%,为223万吨,这将是库存连续第四个月下滑。分析师预计4月份棕榈油出口量为148万吨,环比减少5.5%,预计4月份棕榈油产量将稳定在157万吨。
天气展望:
1、未来15天阿根廷主产区的降雨量超过正常水平25mm以上。
2、美国降雨预期较好,暂无风险。
操作策略:
1、上周市场普遍关注的中美经贸磋商第一轮谈判已经有了初步结果。根据新华社的报道,中美双方“在有些领域达成了一些共识”,同时“在一些问题上还存在较大分歧,需要继续加紧工作,取得更多进展”,并且同意继续就有关问题保持密切沟通,并建立相应工作机制。实质上本次谈判没有重大突破,令美豆下跌,担心贸易战再升级,豆粕价则仍有望维持高位。
2、生猪养殖仍深度亏损,豆粕出货迟滞,近日油厂因豆粕胀库停机现象蔓延,山东及广东最严重,珠三角仅富之源单线生产,其他各厂均停机,山东现货基差报价已低至-100,基本面压力令豆粕现货价格续跌,基差压力不小。
3、油脂现货市场价格稳中有降,目前处于需求淡季,上涨动力不足,下方空间亦较为有限,保持偏弱运行。

油粕类
中美贸易磋商一场虚空,美豆失望回落,7月合约开1052.6,最高1052.6,最低1036.2,收盘1036.4,跌1.60%,重归主要均线之下,最新1033.4;
国内周五夜盘豆粕冲高回落,开3210,最高3244,最低3199,最新3203,跌0.06%,增仓18804,现货豆粕库存重压;
菜粕中短期均线处承压,开2648,最高2670,最低2647,最新2654,跌0.15%,减仓7712手;
菜油小幅冲高回落,开6480,最高6508,最低6476,最新6486,涨0.15%;
操作建议: 两粕多单注意止损,豆粕3168,菜粕2630,菜油关注。

白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五盘中下跌,但仍录得今年最强周度表现,7月原糖期货收跌0.18美分,或1.5%,报每磅11.51美分,近月合约本周士X2.6%,此前5月合约到期,结束了全球供应充裕造成的九周连跌走势,印度糖厂委员会(ISMA)周四称,印度2017-18年度糖产量可能触及3,200万吨纪录高位。国内方面,现货价格不变,总体成交偏好,南宁中间商站台报价 5670 元/吨;仓库报价 5550-5560 元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台报价 5670 元/吨;厂仓报价 5530-5620 元/吨,报价不变,成交一 般。柳州中间商站台报价 5650-5670 元/吨;仓库报价 5580-5600 元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台 报价 5650-5670 元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间 商仓库报价 5600 元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价 5560-5660 元/吨,报价不变,成交一般。国内糖价一直处于低迷,近期缺乏上涨题材,投资者热情不高,盘面趋势性下跌至5400关口处有所支撑,投资者可以前期空单继续持有,上方压力5550。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉台约周五上涨近3%,至四年高位,因在需求强劲之际,投资者担心缺乏高质量的美国棉花在交易所交割和出口。交投最活跃的ICE 7月棉花合约收高2.4美分报每磅86.9美分。预计在美元走强、天气忧虑以及出口的多因素影响下将维持高位震荡走势。上周五,国内郑棉主力1809合约高开高走,小幅减仓缩量上行,日内交易窄幅震荡,最终涨55元/吨;隔夜盘面震荡走高,仓差变化不大。本周储备棉轮出底价下调9元/吨,符合市场预期;上周储备棉挂牌资源中疆棉略有回升,成交率略有回落,反映市场需求不佳;328棉花价格指数上周止跌回升,本周仍需关注回升是否具有持续性。目前,全疆棉花播种已近尾声,南疆绝大部及北疆部分棉花已出苗,新疆当地气候保持正常,棉花整体出苗及生长情况喜人。据有关数据显示,国内新棉销售量已超420万吨,销售进度依然明显慢于去年同期,不过近期有所加快。北半球进入天气炒作期,密切关注天气对预期的影响。现阶段,供给压力仍在,盘面上看上方压力沉重,操作上建议投资者15500元/吨上方多单谨慎持有,跌破该价位则多单离场。近日棉纱开工率略有回升,产成品库存下降,价格稳定略涨,下游需求较好。预计纱线价格仍有上涨动力。观望为宜。密切关注中美贸易战带来的机会。

玉米、淀粉
上周五(5月4日)CBOT玉米近期上涨后高位回落,7月期约收跌1.75美分于406.25美分/蒲式耳,因多头获利了结以及邻池大豆和小麦疲弱带来的比价压力,当天投机基金在玉米市场净抛售,美国中西部产区以及南美天气持续受到关注。
DCE方面,上周五玉米系资金小幅流出,玉米现货价格涨跌互现,偏弱为主。上周(5月3-4日)玉米拍卖累计投放玉米798万吨,实际成交528万吨,成交率66%,进口定向首秀成交较好,在国家表明去库存坚定态度,公布本周10-11日将继续投放800万吨临储后,竞拍热度较前三周明显下滑。同时春播备受关注,近日黑龙江和吉林省连发紧急通知,落实大豆生产补贴,将扩大今年大豆种植面积作为当前首要农业政治任务,玉米面积反弹预期出现变化,盘面连续四日反弹,主力突破MA20和下降趋势线,MACD低位金叉,但目前基本面供强需弱,上行动能不足,建议空单把握滞涨入场机会。
淀粉方面,现货价格局地下调,开机率小幅下降,库存相对持稳,利润失去加工补贴后趋弱,后期开机率或受影响,盘面高位回落至2160以内,多单止盈。

鸡蛋
鸡蛋板块继续回落,各合约强弱相当,春节后,鸡蛋期现价趋势性下跌主要源于节后需求疲弱以及蛋价下跌后的利润挤压,数据反应出的在产蛋鸡存栏量偏低只是提高了蛋价的重心,并未打破节后蛋价下跌的季节性规律。而近期的趋势上涨则主要源于成本支撑、中美贸易摩擦升级的情绪刺激以及鸡蛋供应维持低位下的节日需求来临预期。疫情总体温和,对蛋价影响有限。预计端午节前,鸡蛋主产区现货均价在3.3~3.8间偏强震荡。芝华数据显示,昨日全国各主要地区鸡蛋现货继续上涨,绝多数产区蛋价已站稳3之上,鸡蛋指数3.64,较上一日涨0.5,其中主产区江苏南京最大上涨360元/500kg,主销区北京最大上涨60元/500kg,主产区均价3.48元/斤,较上一日涨0.05,主销区均价3.82元/斤,较上一日涨0.03。鸡蛋收货较难,走货速度有所加快,库存减少,贸易商预期看涨,预计短期蛋价将偏强震荡。交易策略建议:建议关注4080是否能企稳的做多机会,做空需耐心等2次下破空单介入。

苹果
各地剩余果农货已经不多,山西运城坡下地区,陕西宝鸡、咸阳等多个产区果农货交易基本已经扫尾,冷库陆 续开始清库。随着货源日益减少,果农撑价的情况也越 来越普遍,市场客商态度谨慎,不愿贸然跟进,导致在 产地虽然价格人人喊涨,但实际成交中价格并没有明显提高。栖霞产地交易平稳,随着果农货源减少,果农好货惜 售现象增强,价格继续偏硬上撑,市场客商并未盲目跟 进,购销之间僵持不下。存货客商继续赌压等待后期, 交易零星。目前纸袋富士 80#以上果农货的价格在 2.60-2.80 元/斤,75#以上果农货价格在 2.00-2.30 元/ 斤。今日沂源产区交易集中在果农手中中上等货源,随 着货源减少,部分果农惜售,目前价格虽有偏硬迹象, 但真正成交价格上涨乏力,仍旧以稳定为主,目前纸袋 75#以上主流成交价格在 1.40-1.80 元/斤。果价目前在 8000 元左右震荡,上涨概率较大。

期权板块
50ETF
5月4日,上证50指数缩量震荡收跌,报收于2646.35,下跌0.66%。上证50ETF现货报收于2.634元,下跌0.75%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为560998张,较上一交易日减少23.06%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为252622张和214698张,较上一交易日分别减少26.43%和20.34%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1519462张,较上一交易日增加4.06%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别为528520张和347816张,较上一交易日分别增加4.04%和6.33%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比为0.75),持仓量认沽认购比为0.57(上一交易日认沽认购比为0.56)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为21.78%,5月份认购期权的隐含波动率为19.94%,认沽期权的隐含波动率为33.15%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差。
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