今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货5月14日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
上周五美元指数收92.5765,跌0.16%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3351。
消息回顾
中国:
4月社会融资规模增量1.56万亿元,比上年同期多1725亿元;4月末社会融资规模存量为181.41万亿元,同比增长10.5%。4月新增贷款1.18万亿元;M2同比增长8.3%,前值增8.2%。
央行一季度货币政策报告指出,保持货币政策的稳健中性,管住货币供给总闸门。综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡。一方面掌控好流动性尺度,助力去杠杆和防范化解金融风险;另一方面,综合考虑宏观经济运行变化,加强政策协调,灵活运用多种货币政策工具组合,合理安排工具搭配和操作节奏,维护流动性合理稳定。加强宏观审慎管理,完善宏观审慎评估。优化流动性的投向和结构,强化信贷政策的定向作用,支持供给侧结构性改革。进一步深化利率市场化改革、汇率市场化改革、金融机构改革、完善金融市场体系。抓紧补齐监管制度短板,有效控制宏观杠杆率和重点领域风险,积极化解影子银行风险,稳妥处置各类金融机构风险,全面清理整顿金融秩序,守住不发生系统性风险的底线。
中央深改委会议审议通过加强国有企业资产负债约束的指导意见,促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平。
美国:
美国5月密歇根大学消费者信心指数初值98.8,预期98.3。
美国4月进口价格指数环比增0.3%,预期增0.5%。其中,钢铁产品价格环比上涨4%。
美国圣路易斯联储主席布拉德(2019年票委)表示,重申担忧进一步加息会让收益率曲线倒挂;政策利率接近中性;稳定的通胀预期以及劳动力市场均衡是美联储下次决定加息的谨慎理由。对通胀过高不感到担忧;经济状况非常好;贸易政策的讨论给美国的商业带来不确定性,但是结果会取决于政策的真实变化,或许会有一些上行风险。
特朗普称中美正努力为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径。(中兴事件造成)中国很多工作岗位丢失了。美国商务部已被指示去完成这件事。
新一轮北美自由贸易协定谈判11日进入尾声,美国与墨西哥和加拿大在汽车产业等领域利益分歧明显,没有显现取得突破性进展的迹象。
欧盟:
意大利五星运动党党首Di Maio、北方联盟党首Salvini达成一致称,二人均不应当出任总理;两党就单一税和居民收入达成一致。

国债
国内债市盘前:
1.  中国4月社会融资规模增量1.56万亿元,比上年同期多1725亿元;4月末社会融资规模存量为181.41万亿元,同比增长10.5%。4月新增贷款1.18万亿元,前值1.12万亿元;M2同比增长8.3%,前值增8.2%。
2.  据券商中国,据不完全统计,今年以来,7家金融机构主体信用被降级。Wind统计显示,76.97万亿的债券余额中,有24.56%的债券将会在一年内到期,这18000多只即将到期的债券中,15%的债会密集在6月到期,一年中的偿债高点正在步步临近。
上周五期债高开震荡,尾盘跳水。其中,5年期国债期货主力合约TF1806收平于97.775,最高97.935,最低97.760,成交量8008手,持仓量10381手,日减1751手;10年期国债期货主力合约T1806报收于94.100,涨幅0.02%,最高94.300,最低94.050,成交量3.22万手,持仓量27751手,日减仓3855手。资金方面,宽松持续,Shibor涨跌互现。当前市场影响因素较多,市场整体心态仍偏谨慎,关注后续更多经济数据的发布。此外,今日将有3925亿MLF顺延到期,此次是继4月央行降准置换之后的首笔MLF到期,关注央行会如何应对,建议投资者保持谨慎。

股指
隔夜消息:        
朝鲜将于5月23日至25日举行核试验场关闭仪式;中央深改委会议审议通过加强国企资产负债约束的指导意见;证监会拟修改《证券发行与承销管理办法》配合CDR试点;明晟公司将于北京时间5月15日凌晨5时,公布一系列MSCI指标的半年度审查结果,A股MSCI成分股也将敲定;证监会按法定程序核准了富士康工业互联网股份有限公司的首发申请; 特朗普发推文称正与习近平磋商如何维持中兴通讯的业务;特朗普称已指示商务部“完成任务”;特朗普称,中国流失了很多工作岗位。
隔夜市场:
美股周五涨跌不一,道指连涨七日,创3月以来最大单周涨幅。欧股一周累涨1.4%,连续第七个星期走高。金价一周累涨0.5%,一个月来首迎单周上涨。美油连涨两周,布油一周以来劲升3%。韩国最大加密货币交易所遭调查,比特币跌穿9000美元关口。
策略提示:
上周中小创转头迹象明显,周末消息看富士康被核准发行,板块上短期有利工业互联相关,但对中小创整体料试压,此外本周消息面繁杂密集,既有MSCI半年度审查结果的公布,也有301关税计划听证会,此外从内部环境来看,近期债券违约又开始密集暴雷,不能不让人联想到17年上半年市场因此造成的大波动,所以目前纷杂的市场环境下,观望仍为上策。

恒生指数
1.中国证券报:目前美股财报季渐入收官阶段,在已发布财报的标普500指数成分股公司中,78%发布了好于预期的盈利数据,6%的公司盈利数据与预期持平,17%的公司盈利低于预期。标普500指数下属11个板块中,能源板块盈利增幅最高。
2.新一轮北美自由贸易协定谈判11日进入尾声,美国与邻居墨西哥和加拿大在汽车产业等领域利益分歧明显,没有显现取得突破性进展的迹象。美国国会众议院议长保罗?瑞恩表示,新版协定若想在本届国会任期内通过,必须在5月17日以前谈成。墨方回应:时间太赶,急不得。
上周恒指高开高走,盘中直线上升后进入小回调,盘尾有上涨的趋势,恒指连涨五天,创三个月以来最大单周涨幅。上周行情显示,流入港股资金持续增加,权重蓝筹股纷纷上行,可以看出,贸易战对恒指走势的影响正在逐渐降低,恒指渐渐步入积极的情形,市场投资重心将重新回到基本面和价值投资的轨道上。预计之后恒指的走势会和美股紧密相连,投资者应该积极关注美股股市行情,提前做好风险管理,并且关注A股的走势以及资金流流向。
上周恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势高开高走,盘中几近直线上涨后再次进入小回调,盘尾有上涨趋势;夜盘盘尾持续上涨;合约整体表现为收涨。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。

金属板块
贵金属
COMEX黄金下跌3.4美元,至1318.4美元,跌幅0.26%。COMEX白银下跌0.045美元,至16.700美元,跌幅0.27%。
黄金5月11日由涨转跌,金价出现倒V逆转,美元下跌,美元指数已运行在93关口下方。日内公布的数据显示美国4月进口物价指数月率为0.3%,高于前值0%但低于预期0.5%,评论称美国4月进口物价指数低于预期,因进口石油价格上涨被食品价格下降所抵消;进口石油价格4月上涨1.6%,进口食品价格连续两个月下跌。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为98.8,与前值一致且高于预期98.5。美国5月密歇根大学消费者信心指数与上月持平,值得关注的是一年期通胀率预期较上月有所上涨,以及收入预期的小幅下滑。美国国务卿蓬佩奥11日表示,如果朝鲜迈出“大胆”一步,迅速实现无核化,那么美国已准备好帮助朝鲜走向繁荣。蓬佩奥表示,美韩双方依然寻求实现“永久、可验证和不可逆”的朝鲜半岛无核化,这一目标的实现,需要一个“强有力”的核查项目来支持。蓬佩奥透露,日前访问朝鲜时,他与朝鲜最高领导人金正恩就“深层次、复杂问题”进行了实质性对话,“会谈富有成效”。中美贸易摩擦方面,短期贵金属走出反弹的,美元指数连续收得三根阴线,贵金属虽然周五回调但是近期依然有望走强。

有色金属
央行:中国4月M2货币供应同比 8.3%,预期 8.5%,前值 8.2%。4月末社会融资规模存量为181.41万亿元,同比增长10.5%。美国4月出口价格指数同比 3.8%,前值 3.4%。 美国4月进口价格指数环比 0.3%,预期 0.5%。周五中国央行公布货币数据,社会融资规模同比仍然较快增长,但M2数据低于预期,显示国内金融去杠杆持续推进,资金面仍然较紧。美国4月进口价格低于预期,出口价格高于预期,美国贸易逆差缩窄,特朗普贸易政策得到一定成效,贸易纠纷将持续。周五美元走弱,有色金属高位震荡。
周四周五美元连续两日大跌,有色金属受到支撑,周五伦铜高位震荡收小阳,收于6900美元上方,沪铜日盘高开低走,夜盘小幅高开于60日均线上方,冲高回落收小阴线,仍收于60日均线上方。沪铜成交持仓同步萎缩,上升动力不足。沪铜技术形态呈中性,基本面变化不大,近期波动主要由美元走势影响。预计后市大概率延续50000-52000区间震荡行情。沪铜上方压力52000,下方支撑50500.
周四周五美元连续两日大跌,有色金属受到支撑,周五伦铝大跌收中阴,连收两根中阴线,跌破5/10和20日均线支撑,伦铝技术形态较弱。沪铝周五窄幅震荡收十字星,收于5日和20日均线附近,成交持仓同步走弱。伦铝炒作动力不足,技术形态较差,受到调整压力,沪铝成交持仓明显下降,炒作热情也有所下降,后市可能延续调整。沪铝上方压力15000,下方支撑60日均线14300.

能源化工
原油
上一交易日,WTI原油期货收跌1.25%,报70.51美元,布伦特期货收跌0.45%,报77.18美元。INE原油期货隔夜收跌0.09%,报470元。
隔夜消息:
1、阿联酋石油部长:石油需求状况稳健。担心2019-2020年的石油投资水平。下次OPEC会议的焦点在于确定合理的石油库存水平。根据IEA的统计和预测,目前上游投资仅温和复苏,并且主要集中于致密油领域。
2、非官方的初步结果表明,伊拉克总理阿巴迪在伊拉克大选中领先,排名第二的是什叶派宗教领袖Moqtada al-Sadr。(路透)
3、特朗普推特称:正帮助中兴通讯快速恢复其业务,中国有太多的工作岗位流失,我已告知商务部尽快完成这项工作。
4、CFTC能源持仓周报:至5月8日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少7,439手合约,至410,608手合约,创逾四个月新低,至1月23日当周以496,111手合约创2006年6月份有数据记录以来的净多头历史最高位。
5、美国油服贝克休斯石油钻井机周报:美国5月11日当周石油钻井数增加10台,至844台。其中,二叠纪盆地增加5座。
上一交易日,WTI欧美时段震荡走弱,尾盘跌幅扩大,收于5日均线下方。CFTC能源持仓报告显示,NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少7,439手合约。日内关注上方70.95美元附近压力,短线可轻仓试空,下方目标70.25美元、69.25美元。

甲醇
甲醇方面,周五午后大涨,力度较强,夜盘继续维持强势,一度冲上指数2800,之后回落,尾盘再度小幅拉涨,总体反弹态势依然良好;现货方面,周五国内各地报价有涨有跌,江浙地区跌幅较大,达200元左右,山东地区小涨,外盘美金报价小涨7美元;库存方面,期货仓单全部被交割,仓单降为0;消息方面,美原油指一度突破70美元之后,周五回跌 明显,来到69.5美元左右。对于今日的行情,关注华东沿海现货价大幅走跌能否对期价产生负面影响。

沥青
美国石油钻井数量大幅增长,国际油价小幅回落,但仍维持在近三年来高位。周五(5月11日)WTI18年6月期货每桶70.70跌0.66美元;布伦特18年7月期货每桶77.12跌0.35美元。中国SC原油18年9月期货每桶470.4跌0.2元。随着5月份道路施工开始,下游需求逐步释放,国际原油价格高位上行,受成本支撑,加之在供应吃紧情况下,国内沥青价格继续高位坚挺。受成本和供应影响,国内沥青价格依然呈上涨态势。沥青主力1812合约弱势上涨行情,关注前高3060一带压力,谨慎参与多单。

天胶
天胶方面,周五维持反弹高位震荡,夜盘先跌后涨,开盘一度闪跌,之后快速拉回震荡回升,总体继续维持指数11800以上的反弹高位震荡行情,反弹态势良好;外盘日胶方面,周五维持震荡,行情不大,今早开盘小幅回升;现货方面,周五国内人民币胶种报价小幅下跌100元左右,美金胶价格较为稳定;库存方面,周五期货仓单大增2010吨,总体突破43万吨。对于今日的行情,关注能否以指数11800为支撑向上继续扩大反弹幅度,今日行情或偏强。

PTA
周五油价涨势暂止,从高位有所回落,不过目前仍在70美元上方,PX价格震荡偏强,虽然PTA前期检修装置重启,市场开工率接近80%,PTA库存有待消化,不过5月下旬仍有不少检修计划,供给将再次收紧,当前聚酯库存已处于良性水平。成本上涨加需求增加下,PTA期价后期仍有上涨动力,多单持续持有。

化工品
上周五NYMEX原油期货下跌,在美国总统特朗普宣布退出伊朗核协议引发价格飙升至逾三年高位后,涨势暂歇。NYMEX 6月原油期货收跌O.66美元,或0.92%,结算价报每桶70.70美元。布兰4原油期货收跌0.35美元,或0.45%,结算价报每桶77.12美元。L1809方面,上周五期价探底回升,盘中一度逼近9400元关口,随着国际油价走弱,今日期价或将继续围绕9500元一线震荡,操作上,靠近9450元一线可以尝试介入多单,止损设在9400元下方。PP1809方面,上周五期价继续承压于9300元关口,目前期价进入到9200-9300元的震荡区间,受到国际油价下跌的影响,今日或将考验9200元一线支撑,暂不建议参与,多单仍以参与线性为主。               
上周国内PVC市场弱势震荡,虽然厂区价格调整不大,但是市场成交重心下移,下游采购较为谨慎,维持刚需。石灰石供应继续偏紧,支撑原料电石价格,同时后期检修企业不在少数。虽然近期上游原料继续炒涨,但是下游成本压力凸显,拿货积极性不高。技术上,PVC主力1809合约昨日下跌收阴,短线进一步走弱,支撑位关注6800,压力7000。短期建议观望为主。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢高位震荡,最终收于3683元/吨。现货方面,周末唐山、昌黎普方坯部分出厂结3580稳,迁安地区3580稳;钢坯趋缓调整,钢坯整体成交偏弱,下游成品材价格稳中回落。铁矿石普式指数小幅上涨,目前报价67.8。铁合金方面,截止5月11日,硅铁市场多数报价在5800-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7500-7700元/吨区间。消息面上,中新网报道,近两个月楼市出现升温迹象,成交量环比上升,新房价格环比涨幅有所扩大。面对楼市新变化,近半月,住建部约谈12个城市并再次强调楼市调控目标不变,各地楼市再次迎来调控密集期。在近期高利润的背景下,高炉开工率持续上升,螺纹供给也在持续增加。从近期各钢厂上调的价格来看,沙钢上调5月中旬螺纹价格70元/吨,贸易商和钢厂心态良好,但是另外一方面库存的绝对量决定了目前现货价格并不具备持续上行的条件,我们认为短期仍然会震荡偏空为主。技术面上,螺纹关注上方3780的阻力以及下方3480的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方495的阻力以及下方460的支撑,热卷关注3860的阻力以及下方3600的支撑。硅铁1809关注6684的阻力以及下方6300的支撑,锰硅1809关注7350的阻力以及下方7000的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘微跌2元,至1258.5元,跌幅0.16%。焦炭上涨4元,至2070.5元,涨幅0.19%。世界最大的炼焦煤生产商必和必拓表示,传统的炼焦煤季度定价体系已经走向终结。传统上,煤企和钢厂每三个月进行一次谈判,以确定优质硬焦煤合同价格。过去两年,受煤炭供应突然短缺、现货市场炼焦煤价格大涨影响,该定价体系逐渐变得不可行。
国内炼焦煤市场暂稳运行。中低硫主焦煤出货情况好需求量大,焦炭价格再涨两轮或能带动焦煤的上涨,预计后期价格稳中偏强。高硫煤受环保影响,销售情况稍差,但价格还是以稳为主,或无跌价空间。现沁源瘦主焦S0.5 G75报1400,低硫主焦S0.4 G83报价1550,安泽低硫主焦S0.5,G85出厂含税报价1560元/吨,孝义低硫主焦S0.5,G88现汇含税成交价1400。焦炭市场涨后回稳,第二轮涨价基本落实,焦企利润得到改善,生产积极性有所提高,订单出货情况维持正常水平,焦炭库存略有降低;焦企心态良好,对钢厂复产持乐观预期,短期焦炭需求或继续增高,焦炭价格有进一步走强趋势;港口方面焦炭库存继续增加,或对焦炭市场造成一定影响,需持续关注港口库存变化情况。双焦目前处于高位整理态势,焦煤需要关注1268强压力位,若能突破则继续做多。焦炭涨幅收窄,今日大概率回调,关注下方2055一线支撑。

动力煤
动煤主力ZC1809合约周五夜盘上涨2.8元/吨,收报于623.0元/吨,涨幅0.45%。上周国内动力煤市场仍以上涨为主。由于坑口煤价上涨,发运成本提高,导致近期港口贸易商报价持续高位。目前北方港口动力煤价格整体呈高位震荡运行的态势,山西煤与蒙煤报价仍有10元/吨左右的差距。据秦皇岛港某贸易商表示,上周二成交的热量5500大卡蒙煤平仓价615-620元/吨,5000大卡蒙煤平仓价530-540元/吨,因煤源紧张,近日已暂停发货。据曹妃甸港山西某大型煤企处了解,5500大卡市场煤本周已有630元/吨的成交价,5000大卡煤平仓价545元/吨左右。由于坑口煤价上涨,发运成本提高,导致近期港口贸易商报价持续高位。下游方面,5月份以来,沿海六大电厂库存维持在1300万吨以上运行,日耗在65-70万吨,库存可用天数在19天左右。技术面上,关注上方630的阻力以及下方600的支撑。

玻璃
近期玻璃现货市场价格走势偏弱,4月以来,华中玻璃累计下调幅度已达到200元。上周末沙河地区厂家下滑20元,产能方面,基本改造完毕的秦皇岛耀华560吨生产线初步计划5月28日点火烤窑。玻璃空单持有。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周五收挫近2%,7月大豆合约收挫18美分,结算价报每蒲式耳10.03。
隔夜市场信息:
1、美国商品期货交易委员会(CFTC):截至2018年5月8日的一周,投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单127,042手,比一周前的177,047手减少50,005手。
2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所:在截至5月9日的一周里,阿根廷2017/18年度大豆收获完成66.7%,比一周前提高4.9%。平均单产为2.30吨/公顷,上周为2.34吨/公顷。
3、USDA:截至周五(5月11日)的一周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.73美元,一周前是2.58美元/蒲式耳,去年同期为1.26美元/蒲式耳。
天气展望:
1、未来7天阿根廷主产区的降雨量较有所减少,降雨带继续往东部转移。
2、美国降雨预期较好,暂无风险。
操作策略:
1、中国代表本周到访华盛顿,与美方继续贸易磋商,达成协议的概率仍偏小,贸易战不确定性或限制美豆价格。连粕期价低开回落,大豆到港庞大,且盘面榨利较好,豆粕出货迟滞,油厂豆粕胀库停机现象普遍,豆粕现货仍承压。盘面关注3000元/吨的技术支撑位。
2、油脂现货市场价格基本稳定,维持整理走势。需求淡季,库存缓慢增加, 短线现货价格仍将随盘整理为主,下方空间有限。

油粕类
周五美豆再下一城,交易商周末前平仓,跌近2%至4月4日来最低点10.02美元,7月合约开1021,最高1022.4,最低1002,收盘1002,跌1.71%,最新电子盘收报1002.4;
国内夜盘豆粕低开震荡,9月开3065,最高3076,最低3055,最新3071,跌0.55%,增仓30726手;
菜粕亦低开震荡,买盘较弱,9月开2524,最高2534,最低2514,最新2525,跌0.75%,减仓4700;
菜油继续调整,主要均线处良好支持,9月开6612,最高6634,最低6600,最新6606,跌0.18%;
操作建议:  两粕中期密切关注,豆粕关注3000一线支撑情况,菜油关注。

白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五走低,因对供应过剩的担忧使市场处于守势。7月原糖期货收低0.05美分,或0.4%,报每磅11.22美分,本周下跌2.5%,为过去11周中第10周收跌。交易商称,最大种植国巴西的干旱天气使田间作业加快,收割开局强劲,这增加了对供应过剩的担忧。贸易商报价不变,具体情况如下:云南:昆明一级糖报价5300-5340元/吨,报价不变。南宁中间商站台报价5650元/吨,报价不变;仓库报价5520-5550元/吨,报价不变。南宁集团站台报价5650元/吨,报价不变;厂仓报价5510-5600元/吨,报价不变。柳州中间商站台报价5620-5650元/吨,报价不变;仓库报价5560-5600元/吨,报价不变。预计白糖今天将冲高回落,仍将在底部运行一段时间。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉合约周五小幅收高,盘中触及逾两周低位,因美国农业部对需求前景的展望令投资者失望。交投最活跃的7月棉花期货合约收高0.06美分报每磅84.62美分。美国新棉播种进入关键期,核心棉区仍缺乏有效降雨,预计美棉将维持高位震荡。上周五国内郑棉主力1809合约开盘后震荡走高,午盘回落,小幅减仓放量下行,最终跌10元/吨,日K线报收带上影响的小阴线。隔夜郑棉小幅冲高回落,持仓量变化不明显。本周储备棉轮出底价调增73元/吨,上周储备棉轮出成交率明显走高,主要受地产棉成家率回温拉动;328棉花价格指数持续走高,现货销售进度明显加快。现阶段,储备棉供给稳定,新棉销售进度好转,再加上外棉强势,国内郑棉震荡回升。不过应该注意到,国内市场供给充足,利好消息暂时缺位,短期上涨幅度有限。下一年度全球以及国内棉花产量预估下降和国储库存急剧下滑将影响长期的棉价走势。盘面上看,郑棉继续上涨的压力较为明显,预计郑棉近期将有回调需求,建议投资者多单平仓离场。近日棉纱开工率高位稳定,产成品库存下降,价格稳定,下游需求较好。棉纱即将进入消费淡季,预计难再续涨,或将稳定运行。密切关天气情况。

玉米、淀粉
上周五(5月11日)CBOT玉米下跌,7月期约收低5.5美分于396.5美分/蒲式耳,因缺乏新消息支撑,基金驱动多头结清头寸,CFTC显示商品基金持有大量CBOT玉米净多头寸,令市场易受多头平仓拖累,另外大豆和小麦下跌也带来外溢压力。
DCE方面,上周五玉米系资金小幅流出。玉米现货价格个别小幅涨跌,因物流紧张导致陈粮入关上量不足,运费上浮,今晨锦州港玉米大多停收,陈粮收购价上调至1675-1685元/吨,较昨日上涨5元/吨。政策粮方面,10日临储投放390.5511万吨,成交81.69%,均价1498元/吨,11日黑龙江临储投放410万吨,成交骤降至36.44%,其中拍卖主力14年产粮成交不足四成,15年产粮成交仅16.1%,拍卖热度逐周下滑,本周17-18日将继续拍卖800万吨。春播方面,因增大豆政治任务抑制玉米种植面积,且种植成本上涨,东北春旱威胁单产潜力,下游淀粉进入需求旺季,虽临储持续施压,但市场心态略有提振。主力09沿MA5继续反弹,但持仓持续减少伴随缩量,建议多单止盈,激进者背靠1760压力位试空,远月01承压1800整数关口。
淀粉方面,现货价格反弹后持稳,开机率和库存保持相对高位稳定,关注6月上合峰会对开机率影响,利润失去加工补贴后趋弱,山东已转负。盘面突破2160后窄幅整理,多单可获利观望,把握淀玉09价差回归。

苹果
时令鲜果的供应日趋增加,产地果农货剩余货源也已经不多,交易随行就市,价格整体稳定,局部产区受库存量及质量影响稍有波动。栖霞产地整体交易平稳,果农货交易已经进入了后期,且存在少量惜售现象,交易从价格偏低的统货以及三级货向一二级货转移,交易价格相对稳定。同时当地代办和采购商的精力也有部分转向新鲜上市的大樱桃等时令鲜果,采购苹果不再是客商和代办的唯一选择。目前栖霞纸袋富士80#以上一二级果农货的价格在2.60-2.80元/斤,客商货的价格在3.80元/斤左右。沂源产区整体走货速度有放缓的迹象,采购客商需求减少,果农顺价走货为主,也有少部分好货,果农存在惜售心理,总体成交价格相对稳定,剩余货量不多。目前纸袋75#以上主流成交价格在1.40-2.00元/斤。

期权板块
50ETF
5月11日,上证50指数震荡收跌,报收于2724.72,下跌0.17%。上证50ETF现货报收于2.716元,下跌0.26%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为667947张,较上一交易日减少10.73%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为284863张和236214张,较上一交易日分别增加0.52%和减少13.83%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1622196张,较上一交易日增加1.64%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别为492038张和379419张,较上一交易日分别减少0.21%和增加0.94%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比为0.97),持仓量认沽认购比为0.65(上一交易日认沽认购比为0.64)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为21.61%,5月份认购期权的隐含波动率为17.41%,认沽期权的隐含波动率为28.98%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差。
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