今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货8月20日期货早评

宏观方面
外汇
上周五标普、穆迪等评级机构下调土耳其信用评级,土耳其里拉兑美元下跌,德国称可能会在必要时对土耳其施以援手,里拉跌势暂缓。央行限制各银行通过上海自贸区FTU向境外存/拆放人民币,旨在收紧离岸人民币流动性,增加做空人民币成本以打击投机套利行为,周五人民币汇率继续反弹,美元兑离岸人民币收6.8352。美国白宫经济顾问称欧美正推动谈判贸易协议,美国非常接近与墨西哥达成贸易协议,全球贸易紧张局势有所缓和,非美货币上涨、美元下跌,欧元兑美元涨0.55%,美元指数跌0.48%,收96.1221。
继续关注贸易战、尤其是本周中美贸易谈判、160亿美元商品关税正式开征等;关注欧洲局势、各央行动态等。

国债
上周五 5 年期国债期货主力合约 TF1812 报收于 97.620, 跌幅 0.07%,最高 97.770,最低 97.360,成交量 1.02 万手,持仓量 13825 手, 日减仓 353 手;10 年期国债期货主力合约 T1812 报收于 94.485,跌幅 0.23%,最高 94.760,最低 94.135,成交量 5.06 万手,持 仓量 49860 手,日增仓 1553 手;2 年期国债期 货主力合约 TS1812 报收于 99.160, 跌幅 0.20%,最高 99.405,最低 99.075,成交量 8559 手,持仓量 2973 手,日增仓 2973 手。上周五央行继续在公开市场进行逆回购操作, 净投放 900 亿元。本周(8 月 18 日-8 月 24 日)央行公开市场有 1300 亿元逆回购到期, 周四和周五分别到期 400 亿元和 900 亿元。 周五资金面较之前有所收敛,30 年期国债中标利率明显高于中债估值,招标结果不佳, 叠加地方债发行放量引供给担忧,国债收益率继续上行,国债期货延续弱势。尽管7月经济数据不佳,但积极财政的加码,地方债供给加速,市场对地方债供给压力的担忧升温。此外,还需关注汇率波动以及中美贸易再启磋商的进展。

股指
隔夜消息:                       
特朗普暗示土耳其将因扣留美国牧师面临更多后果; 上交所今起实施3分钟收盘集合竞价; 证券日报建议采取八大措施维稳股市了A股破净股数量创下历史新高 占两市所有交易股票比例已超8%;多地抓紧落实稳增长补短板投资项目交通领域投资规模或达数万亿元; 银保监会发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知;。
隔夜市场:
上周五美三大股指集体收涨,道指涨逾百点,特斯拉大跌近9%;欧股连续第三个星期下跌,意大利股市领跌;原油期货连跌三周,美国原油库存出人意料地有所增长;金价周跌2.5%,创一年多最大单周跌幅;高盛因违规报告正面临英国监管机构调查。
策略提示:
上周市场继续震荡走弱,主要指数中上证指数也再创新低,目前仅剩下上证50未有新低,但预计后市新低也是大概率事件,目前看主要指数短期还有下行空间,本周重点关注中美新的贸易谈判能否释放一定的积极信号,因为目前市场对于这次的贸易谈判的级别和结果都预期较低,所以有可能出现超预计的积极信号,不排除本周下探后会有回升的行情,但如果仍无果而终,则要提防进一步下挫的风险。

金属板块
有色金属
8月18日,土耳其总统埃尔多安18日表示,土耳其不会向经济威胁屈服。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值95.3,预期98,前值97.9。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值降至11个月低位。周五土耳其危机缓解,新兴市场国家货币全线回暖。欧洲CPI符合预期,美国消费者信心指数创11个月新低,非美货币大涨,美元大跌。美元大跌支撑有色金属反弹,但人民币上涨使内盘涨幅不及外盘。
周五美元大跌支撑有色金属,但铜矿不会罢工对市场信心有所影响,铜价小幅反弹。周五伦铜上涨收小阳,今日高开至6000美元附近。而人民币走强之下,沪铜夜盘高开高走收小阳,收于48000点附近,今日沪铜可能高开于48000点上方。周五沪铜成交量持仓同步缩小,市场观望情绪较浓,今日可能出现48000附近争夺。由于中期支撑已经全部跌破,若不能快速收回48000点关口,则可能会开启中期下行趋势,短期需重点关注48000争夺情况。沪铜上方压力48000、49000,下方支撑47210、45000.
周五新兴市场国家货币上涨,市场恐慌情绪缓解,美元大跌支撑有色金属。周五伦铝冲高回落收小阴,今日高开于5日均线附近。沪铝在60日均线附近震荡收十字星。虽然罢工消息仍对铝价存在正面作用,但短期沪铝技术形态不理想,铝价可能仍需一段时间调整,短期可能在60日均线附近震荡。沪铝上方压力20日均线14500,下方支撑14000.

能源化工
原油
隔夜消息:
1、 伊朗外长Zarif:美国政府日前成立了所谓的“伊朗行动组”,意在颠覆伊朗,但注定要失败。伊朗高级外交官员要求OPEC秘书长避免OPEC受到部分成员国政治问题的影响。(伊朗媒体IRNA、伊朗石油部网站Shana)
2、 美国油服贝克休斯周报:美国8月17日当周石油钻井机持稳于869台。
3、 洲际交易所(ICE)持仓周报:至8月14日当周,投机者所持布伦特原油净多头头寸减少17,489手合约,至336,416手合约。CFTC能源持仓周报:至8月14日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少37,191手合约,至341,396手合约
4、 美元指数周五跌0.48%,收报96.11点。
投资策略:
上周五,伊朗强硬回应美国成立的“伊朗行动组”,短期内仍未看到双方何谈的迹象。美国方面,活跃钻井机数持平于上周,此外EIA上周下调了美国9月7大页岩油产量增速。策略上,本周继续看涨Brent、WTI,多单继续持有。

甲醇
周五郑醇总体延续高位震荡行情,午后一度快速拉升,但尾盘再次跌回,总体位于指数3220以上运行,夜盘则弱势回跌,一度跌破指数3200,尾盘小幅反弹,09合约夜盘跌至3100,主力01合约夜盘跌至3110;现货方面,周五国内报价稳中小跌,幅度不大,内蒙地区涨持稳报2620,江苏地区跌10元报3250元,国际市场CFR中国维持394美元中间价;期货仓单继续维持0水平,有效预报1110张;消息方面,美原油指隔夜先涨后跌,宽幅震荡,今早开盘维持在64.3美元左右,LLDPE和PP期货周五高开低走,回落明显。对于今日的行情,化工品势头有减,关注指数3200支撑的争夺,如果下破,回跌振幅或将扩大。

沥青
原油期货周五收涨,因预期中美之间的贸易紧张局势将有所缓解,在此之前,油价本周受到美元走强和库存增加的打压。NYMEX 9月原油期货上涨0.45美元,或0.7%,结算价报每桶65.91美元,盘中高见66.39美元。布伦特原油期货10月合约上涨0.40美元,或0.6%,结算价报每桶71.83美元。沥青方面,夜盘期价跟随原油一度站上3300元关口,但随着油价的回落,沥青期价也再度走弱。目前期价依然处于弱势震荡态势,下方关键支撑在3200元一线。今日期价不排除考验该点支撑,前期多单投资者可暂离场观望,短期期价仍难以实现筑底。

天胶
周五沪胶弱势震荡都跌,尾盘下探到指数11200附近,继续回态势,09合约最低再次跌破10000,主力01合约再次来到11700附近,夜盘总体呈现短时止跌企稳,低位宽幅震荡;外盘日胶方面,今早开盘小幅反弹,行情不大,总体继续维持跌后低位震荡;现货方面,周五国内市场人民币胶报价小跌,上海市场16年全乳报10000元,烟片报12250元;期货仓单继续大幅增加1400吨,总量达到49.79万吨。对于今日的行情,回跌暂时企稳之后,行情或暂时维持修整,休整过程关注指数11050点支撑。

PTA
周五美国油价小幅收高,PX近期表现持续强势,恒力石化重启,PTA开工率提升目前增加了市场供给。下游聚酯企业库存仍处于低位,现金流受到不同程度压缩,其中FDY产品盈利状况不佳。当前PTA现货供需面依旧偏紧,不过期价连续上涨后处于近年高位,短期期价或有回调需求,多单注意适时止盈出场。

化工品
美股上涨、美元下跌提振石油期货市场气氛,交易商等待观望中美贸易争端是否会缓和,欧美原油期货继续小幅上涨。周五(8月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶65.91美元,比前一交易日上涨0.45美元,涨幅0.7%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年10月期货结算价每桶71.83美元,比前一交易日上涨0.40美元,涨幅0.6%。期货方面,上周五聚烯烃承压回落。基本面来看,开工小幅回落,需求比较稳定,供需矛盾不大,甲醇走弱,聚烯烃承压。L1809合约,开盘报9690元/吨,收9620元/吨,跌0.21%。技术面来看,L1809合约震荡下行,KDJ开始拐头向下,回调风险加大,操作上,建议投资者可轻仓做空,设好止损;PP方面,1809合约开盘报10034元/吨,收9915元/吨,跌0.95%。技术面上,PP1809合约承压回落,下方关注20日均线支撑,操作上,建议投资者可轻仓做空。   

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢延续强势,最终收于4347元/吨。现货方面,周末唐山普钢坯本地及昌黎部分出厂结4090涨50,迁安地区4090涨50。钢坯整体成交一般偏弱,下游成品材价格稳中有降。铁合金方面,截止8月17日,硅铁市场多数报价在6400-6500元/吨。硅锰出厂均价维持在8500-8650元/吨区间。消息面上,今年上半年,河北钢铁行业优势产能得到有效发挥,主营业务收入完成5497.75亿元,同比增长12.22%,占全省工业主营业务收入的28.49%;利润完成424.29亿元,同比增长109.92%,占全省工业利润的35.47%。上周社会库存较上周基本持平,钢厂库存降幅明显,库存低位对价格的支撑力度仍旧较强。近期主导钢厂出台下旬价格政策,预期为继续上涨,钢厂的推涨使得商家低位出货意愿不强。当前市场受心态面影响较大,随着环保限产力度的加大,供给进一步收缩,商家心态谨慎积极。我们认为短期内螺纹仍然会震荡偏强。技术面上,螺纹关注上方4500的阻力以及下方4230的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方516的阻力以及下方485的支撑,热卷关注4350的阻力以及下方4050的支撑。硅铁1901关注7400的阻力以及下方6950的支撑,锰硅1809关注9098的阻力以及下方8200的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘上涨8元,至1299.5元,涨幅0.62%。焦炭下跌12元,至2677元,跌幅0.45%。发改委表示,今年钢铁、煤炭、煤电等行业化解过剩产能工作积极有序推进。1-7月,退出煤炭产能8000万吨左右,完成全年任务1.5亿吨的50%以上;压减粗钢产能2470万吨,完成全年任务3000万吨的80%以上,去产能推动钢铁、煤炭、煤电等行业产能利用率明显提升,供求关系显著改善,企业效率持续向好。上半年,钢铁、煤炭、电力行业规模以上企业利润率分别增长93.4%、18.4%和28.1%。
国内炼焦煤市场持稳运行。山西主要地区炼焦煤价格涨后暂稳,部分成交价根据客户实际需求仍会有小幅上调空间,多数低硫资源随行就市有不同上涨幅度。柳林地区除高硫煤有变动之外其他煤种均持稳,低硫资源月底可能有调价预期,但预计变化不大。山西地区交通运输受限导致多数焦煤焦炭短途运输困难,国3柴油车影响最大,预计短期部分地区出货受阻。焦炭现货市场偏强运行,山西、河北个别焦企第四轮提涨100,累计提涨400元/吨。环保方面,限产态势加剧,目前焦企开工持稳。焦企方面销售顺畅,基本无库存,看涨心态强烈。下游出于对焦价继续上涨预期,钢厂补库积极性高。焦煤震荡上行,盘面趋稳运行,今日把握回调做多机会,看至下方1280。焦炭如期高位回调,近期限产政策持续加码,期价仍有上行空间,维持看多思路,关注下方2650支撑。

动力煤
动煤主力ZC1901合约夜盘下跌9.8元/吨,收报于591.8元/吨,跌幅1.63%。随着气温的降低,沿海电厂耗煤量回落至80万吨以下,港口动力煤价格失去上涨动力,秦皇岛港5500大卡煤实际成交价格多集中在625元/吨左右。产地方面受前期北方港动力煤反弹的传导,整体煤价止跌企稳,部分煤矿价格小幅探涨5-15元/吨不等。虽然雨水天气一定程度上对汽运形成影响,造成部分电厂库存小幅下滑,但夏季用煤高峰期即将结束,电厂并不急于补充库存,主力电厂进煤量不高,整体库存仍维持下滑态势。下游方面,截至8月17日,沿海六大电力数据:库存1486.65万吨,日耗74.41万吨,可用天数19.98天。技术面上,关注上方630的阻力以及下方580的支撑。

玻璃
近期沙河市场出库转好,周末上涨20元后,23号计划再次上调20,华中玻璃部分也有上调。供给面来看,沙河市场在环保制约下再有减产预期,不过其他区域复产产能增加,部分玻璃已进入沙河销售,近期期价表现弱势,但基差扩大,下方空间不大。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货创下5月底来最大单周涨幅,11月大豆期货合约收低4美分,收盘报每蒲式耳8.92美元。
2、BMD毛棕榈油期货周五一度涨逾1%,11月毛棕榈油期货合约上涨0.7%,收报每吨2238马币。
隔夜市场信息:
1、美国商品期货交易委员会: 截至2018年8月14日的一周,投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单58,924手,比一周前的56,283手增加2,641手。
2、USDA:截至8月16日,美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.66美元,一周前是2.48美元/蒲式耳,去年同期为1.60美元/蒲式耳。
天气展望:
美国未来6天降雨较多。高温天气有所缓和。天气暂无风险。
操作策略:
1、贸易战商讨利空国内行情,连粕续跌,豆粕跟跌10-30成交一般。油厂开机率将持续提升,整体库存压力仍存。贸易战短期达成一致概率很小提升大豆进口成本,及美豆处于生长关键期,预计豆粕回调空间不大,整体震荡趋升格局将延续。买家逢低保持适量库存,追高需谨慎。

油粕类
周五美豆小幅收涨,中美贸易谈判推进,11月开盘896,最高898.6,最低882,收盘897.6,涨0.11%;
国内夜盘豆粕收低,上涨乏力,1月开盘3227,最高3246,最低3216,最新3221,跌0.46%,减仓20204手;
菜粕开盘2508,最高2522,最低2491,最新2496,跌0.83%,增仓7572手;
菜油继续走高,价格重心上移,1月开盘6698,最高6744,最低6685,最新6712,涨0.24%,增仓4118;
操作建议: 中美贸易谈判推进,两粕回落风险加大,建议关注,菜油多单持有。

白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五触及2008年以来最低,因巴西雷亚尔兑美元恢复跌势,以及巨量供应向价格施压。  新兴市场货币普遍走软,巴西雷亚尔走低打击原糖价格。周五郑糖主力1901合约减仓缩量,期价仍处于5000元/吨关口下方弱势运行。
郑糖主力 1901 合约减仓放量,期价跌破 5000 元/ 吨关口后维持弱势运行。印度糖厂协会(Isma) 预测,从 2018 年 10 月开始的 2018-19 榨季,印 度糖产量将创下 3550 万吨的新纪录;巴西中南部 在 7 月下半月生产了 261 万吨糖,预计后期产糖 的减少仍有望继续扩大。国内市场,消费旺季逐 渐进入尾期,消费已不足支撑价格。白糖整体处 于弱势,投资者切勿盲目抄底。

棉花、棉纱
洲际交易所( ICE )期棉合约周五下滑,录得八周来最大周度跌幅,受累于土耳其与美国关系恶化导致里拉下跌,美国是土耳其的主要棉花供应国。 交投最活跃的 ICE 次月12月期棉合约收跌0.41美分报每磅81.39美分。土美关系以及中美贸易摩擦施压美棉,不过较差的美棉生长状况支撑棉价,预计ICE期棉将在80美分左右得到支撑。
上周五国内郑棉主力1901合约午盘冲高后震荡回落,小幅减仓缩量下行,最终收跌5元/吨;隔夜盘面低开后震荡回升,大幅减仓近2万手,盘中窄幅震荡。上周五,储备棉抛储成交率再创新低,仅有5.15%;328棉花价格指数稳定下跌,本周储备棉抛储底价下调。下游需求继续回暖,棉纱和坯布开工率近日稳定,库存略降。内外部因素共同影响,郑棉暂时难有趋势性行情,维持16250-17500吨区间震荡观点不变。随着8月底的到来,国内外期棉波动幅度或将加大。目前,盘面上看技术指标仍不稳定,投资者可逢区间底部尝试多单。

玉米、淀粉
上周五(8月17日)CBOT玉米盘中触及一周高位但收盘下跌,12月期约收跌1美分于378.75美分/蒲式耳,上周该合约上涨约1.9%。
国内方面,西北玉米现货价格下调,南港偏强,华北新作零星开始上市,东北新作定产阶段天气炒作仍存,新粮高开预期强烈支撑陈粮成交好转,临储拍卖第19周共投放794.67万吨,成交238.4万吨,成交率回升至30%,均价继续小幅上涨至1488.5元/吨,供应压力增加,中美贸易谈判重启利空国内谷物市场,下游猪疫值得关注。盘面继续回落,跌落MA10,MACD有死叉之势,关注1860支撑情况。
淀粉方面,现货价格局地下跌。八月中旬已过,检修企业开始复机,本周开机率回升,因执行前期合同库存仍处下降阶段,挺价心理仍存,但高价位成交受限,盘面上行动能减弱,低开跌落MA10,激进者背靠2350轻仓试空。

鸡蛋
重要资讯:
温氏集团:8月15日,温氏股份取得广东省云浮市工商行政管理局换发的《营业执照》。广东温氏食品集团股份有限公司正式更名为温氏食品集团股份有限公司,英文名称由“GUANGDONG WENS FOODSTUFF GROUP CO.,LTD.” 变更为“WENS FOODSTUFF GROUP CO., LTD.”,证券简称“温氏股份”及证券代码“300498”保持不变。
目前鸡蛋收货难,走货速度较快,库存较少,贸易商预期看涨,预计短期蛋价将震荡偏强。淘汰鸡方面,适龄淘鸡有限,市场需求一般。补栏方面,鸡蛋排单无起色,目前多数排至8月下旬。就目前情况来看,一方面,高校放假,需求量逐渐减少;另一方面,南方天气湿热,北方进入高温,鸡蛋存储困难,霉蛋、臭蛋的数量增加,商家备货谨慎采购。建议货源供应维持平稳,市场走货正常,生产环节余货多数处于1天,少数2天;流通环节余货1天居多,个别2天。09合约区间震荡为主,建议短期观望。

苹果
山东半岛库存富士交易整体平稳,价格亦没有大的波动,客商采购积极性有放缓迹象,走货量也稍有减少。西部纸袋嘎啦交易量继续小幅增加,今年优质货源不多,价格稳定在高位。栖霞产地整体走货速度尚可,但客商调货积极性有降低的迹象,整体行情比较平稳,剩余货源已经不多,价格未有大的波动。目前客商货纸袋80#以上一二级主流价格在3.40-3.80元/斤,纸袋75#一二级价格在2.80元/斤左右。沂源产区冷库货交易剩余零星,客商按需拿货,挑拣采购,价格稳定,零星客商存货75#以上主流价格在2.20-2.40元/斤。当地纸袋美八开始交易,75#以上价格在2.50元/斤左右,但数量太少,交易难成规模,收货困难,当地精品大红桃5两起步价格在4.00元/斤左右,价格上涨,价格上涨为主。

期权板块
50ETF
8月17日,上证50指数跳空高开低走,报收于2374.17,下跌1.29%。上证50ETF现货报收于2.420元,下跌1.35%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为2016007张,较上一交易日减少13.28%。其中,8月认购期权和认沽期权的成交量分别为724735张和717765张,较上一交易日分别减少14.01%和11.62%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为2002738张,较上一交易日减少0.65%。其中,8月认购期权和认沽期权的持仓量分别为585648张和371880张,较上一交易日分别减少5.75%和8.36%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.96(上一交易日认沽认购比为0.95),持仓量认沽认购比为0.61(上一交易日认沽认购比为0.62)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为23.81%,8月份认购期权的隐含波动率为16.01%,认沽期权的隐含波动率为58.72%。
策略建议:预计上证50指数将以弱势震荡行情为主,建议逢高做多****式价差。
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