今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货8月27日期货早评

宏观方面
国债
上周五国债期货早盘高开震荡,午后回落,收盘涨跌不一。其中,5年期国债期货主力合约TF1812报收于97.650, 涨幅0.04%,最高97.840,最低97.590,成交量7444手,持仓量15161手,日增仓574手;10年期国债期货主力合约T1812报收于94.645,跌幅0.06%,最高94.975,最低94.525,成交量3.98万手,持仓量51682手,日减仓1202手;2年期国债期货主力合约TS1812报收于99.310 ,涨幅0.07%,最高99.380,最低99.290,成交量464手,持仓量3359手,日减仓121手。上周央行超预期开展MLF操作,资金面延续宽松态势。周五银存间质押式回购利率悉数下跌,Shibor涨跌互现,短端继续走低。本周(8月25日-8月31日)央行公开市场有1700亿元逆回购到期,周一和周二分别到期1200亿元和500亿元。此外, 央行 、财政部8月27日将进行1000亿元国库现金定存招标,期限3个月。当前在无有效因素的推动下,国债期货大概率上转入震荡为主。

股指
隔夜消息:                       
中国外汇交易中心表示,人民币对美元中间价报价行重启"逆周期因子",离岸人民币兑美元上破6.80关口,为8月1日来首次,日内涨逾900点。8月21日召开国务院西部地区开发领导小组会议指出,城镇污水设施建设蕴藏着巨大的投资潜力;证监会受理首发企业降至不足300家,IPO堰塞湖加速见底;人民日报评论:理性看待钢价上涨; 5G频谱资源方案发布在即 网络建设步入加速期
隔夜市场:
美股周五收高,纳指与标普500指数创盘中与收盘最高历史纪录。美联储主席杰罗姆-鲍威尔预测美国经济将继续维持强劲、通胀率将不会显著高于2%,并重申渐进式加息路径。道指涨133.37点,或0.52%,报25,790.35点;标普500指数涨17.71点,或0.62%,报2,874.69点;纳指涨67.52点,或0.86%,报7,945.98点。
策略提示:
上周市场在周初上冲后转为整体缩量横盘震荡格局为主,上证50相对强势,但转为横盘震荡格局后,市场整体短期方向缺失,特别是在中美贸易战相关事件云集的态势下,市场的整体氛围十分谨慎,上证指数的量能持续萎缩,一再的创出地量水平,不过尽管目前市场缩量严重,并不能理解为市场已经到达了底部区域,本周市场虽还有可能有上冲动作,也仍只适宜观望。
恒生指数相关资讯及操作建议
香港万得通讯社报道,上周五恒生指数收盘跌0.43%报27671.87点,周涨1.68%;国企指数跌0.32%,周涨2.53%;红筹指数涨0.18%,周涨4.52%。全日大市成交降至769.26亿港元,前一交易日为839.67亿港元。上周恒生指数冲高回落,短期看28000关口是主要压力位,短期继续关注这一点位得失,突破站稳可看高一线。

金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨20.5美元,至1212.3美元,涨幅1.72%。COMEX白银上涨0.320美元,至14.785美元,涨幅2.21%。
美国7月耐用品订单环比下跌1.7%,创1月份以来的最大跌幅,但关键指标7月扣除飞机非国防资本耐用品订单数据超出预期,相关出货量保持稳健增加,暗示商业投资在三季度将开始强劲增长。周五美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在杰克逊霍尔怀俄明州全球央行撤退期间备受期待的讲话中表示,美国经济已经“大幅增强”,但目前的加息步伐是合适的,因为没有过高的过热风险。考虑到通货膨胀,鲍威尔表示虽然它已接近央行的目标,但没有明显的迹象表明价格压力加速超过2%,这支持利率逐步上升。虽然鲍威尔重申渐进加息,但是并未暗示加快加息步伐,被市场普遍解读为“鸽派”,意味着加息将会变得谨慎,美元应声下挫,黄金则趁势上涨。周五美元的下跌支撑了贵金属的上行,今天早盘美元再度小幅下跌,短期贵金属拥有继续反弹的机会,下方关注1200美元。

有色金属
美联储鲍威尔:似乎并没有迹象表明经济过热的风险上升。还没有明显的信号显示通胀加速超过2%。欧洲央行:贸易保护主义是经济面临的主要风险。欧元区经济增速稳健。倾向于在2018年加息两次。美国7月耐用品订单环比初值-1.7%,预期-1%,前值 0.8%修正为0.7%。周五全球央行会议召开,美联储认为贸易风险下,经济过热风险不存在,甚至开始讨论降息的问题,而欧洲央行声明18年大概率加息两次,同时美国耐用品订单不及预期。周五美元暴跌,今日开盘继续下跌,有色金属延续反弹。
周五美联储讲话偏向软弱,且存在降息的可能性,美元暴跌,人民币暴涨,有色金属全线反弹,内盘弱于外盘。周五伦铜大涨收中阳,今日美铜大幅高开。受到人民币大涨的影响,周五沪铜上涨收小阳,今日可能继续高开,日内可能试探上方20日均线和49000点附近压力,沪铜技术形态好转,短期可能延续反弹,中期贸易纠纷仍未好转,上方空间有限,可能出现48000-50000点区间震荡行情。上方关注20日均线49000和40日均线49200附近压力,下方支撑48200.
周五美联储讲话偏向软弱,且存在降息的可能性,美元暴跌,人民币暴涨,有色金属全线反弹,但内盘弱于外盘。周五伦铝大幅冲高后回落收小阳,沪铝冲高回落收小阳,再度接近15000压力。罢工消息对铝价存在正面作用,中期沪铝在基本面支撑下仍可能保持强势。沪铝上方压力15000、15500,下方支撑20日均线14500.

能源化工
原油
隔夜消息:
1、伊朗外长:伊朗正在等待欧洲对伊朗原油销售和银行业务关系作出保证。(路透)
2、委内瑞拉高等教育和科技部长Hugbel Roa表示,委内瑞拉虽然自2月份就开始发行加密石油币PETRO,买家已经将他们的石油币PETRO存储起来,但委内瑞拉尚未收到相应的资源;“没有买家,没有任何人能使用石油币PETRO”。
3、 美国油服贝克休斯周报:美国8月24日当周石油钻井数减少9台,创2016年5月份以来最大单周降幅,至860台。
投资策略:
上周的收评中我们说“继续关注 Brent 上方 75.6-75.8 美元附近压力,有效突破后看涨至 76.6 美元附近,我们建议前期多单逐步获利平仓”,隔夜Brent如期冲高回落,盘中突破上述阻力位后高点录得76.42美元,今日早盘再度回调至75.6美元附近,短线投资者可等待油价再度冲高后轻仓做空,上方压力位于76.6美元附近。

甲醇
周五郑醇总体弱势回跌,开盘延续了夜盘震荡态势,但之后迅速回落,午后再次下一台阶,跌至指数3250附近,之后尾盘小幅拉回翻红,近月09合约收在3170附近,主力01合约收在3300附近,夜盘强势开盘,但并未维持拉涨,反而迅速回落,尾盘收在指数3260附近,继续考验3250的回跌支撑作用;现货方面,周五国内报价继续以小涨为主,内蒙地区持稳报2600,江苏地区报3330元,国际市场CFR中国续涨2美元报400美元中间价;消息方面,美原油指周五隔夜先涨后跌,振幅偏大,最高回升至68美元以上,今早开盘在67.7美元附近,PP、PE期货周五继续加大回调深度。对于今日的行情,继续以指数3250为支撑,关注回调深度。

沥青
油价上周五攀升,录得6月以来最佳周度表现,受供应收紧以及美国对伊朗制裁前景支撑。NYMEX 10月原油期货上涨89美分,或1.3%,收至每桶68.72美元。布伦特10月原油期货上涨1.09美元或1.5%,收至每桶75.82美元。沥青方面,夜盘期价小幅走低,但上周五的上涨已经宣告了近期调整行情的结束,随着国际油价表现强势,沥青期价将继续走高,有望冲击前期高点的阻力。操作上,对于在支撑位介入多单的投资者,目前可以继续持有,可以暂不移动止损点。

天胶
周五沪胶先涨后跌维持震荡,开盘后小幅上冲,但幅度不大,来到指数12230附近,午后回落,尾盘翘尾收在指数12130附近,09合约最高来到10650以上,主力01合约最高来到12600以上,也盘总体维持震荡行情,先跌后弹,行情不大;外盘日胶方面,今早开盘小幅续弹,目前来到指数174附近;消息方面,8月20日,海南省农垦总局与马来西亚橡胶局在人民大会堂签署合作谅解备忘录,双方将在促进改性橡胶沥青道路技术商业化、加快研制和应用智能割胶设备两方面开展深入合作,橡胶进公路或将大幅提升橡胶下游消费。对于今日的行情,大涨之后,继续以指数12000为支撑继续关注高位运行态势。

PTA
周五油价大幅上涨,PX近期表现持续强势,PTA开工率较高增加了市场供给,高利润状态下市场检修或推迟,下游聚酯企业库存仍处于低位,各产品跟涨,但现金流受到不同程度压缩,其中FDY已步入亏损局面,当前PTA现货供需面依旧偏紧,现货加工费持续攀升,PTA调整后周五夜盘再次上涨,均线支撑较强,短期继续偏强走势。

化工品
油价上周五攀升,录得6月以来最佳周度表现,受供应收紧以及美国对伊朗制裁前景支撑。NYMEX 10月原油期货上涨89美分,或1.3%,收至每桶68.72美元。布伦特10月原油期货上涨1.09美元或1.5%,收至每桶75.82美元。沥青方面,夜盘期价小幅走低,但上周五的上涨已经宣告了近期调整行情的结束,随着国际油价表现强势,沥青期价将继续走高,有望冲击前期高点的阻力。操作上,对于在支撑位介入多单的投资者,目前可以继续持有,可以暂不移动止损点。聚烯烃方面,目前顶部形态已经形成,随着甲醇价格的下跌,聚烯烃价格失去支撑,今日有望继续震荡下行。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢继续高位震荡,最终收于4316元/吨。现货方面,周末唐山普钢坯本地及昌黎部分出厂结4070涨20,迁安地区4070稳。钢坯成交一般,下游成品材主流持稳,个别价格小幅上调。铁合金方面,截止8月24日,硅铁市场多数报价在6200-6500元/吨。硅锰出厂均价维持在8650-8800元/吨区间。消息面上,目前已经公布的西部开发的大项目投资额度大,仅川藏铁路、渝昆高铁、滇中引水3个工程总投资就在5000亿左右。再加上民航领域鼓励民间投资、山西基础设施项目对民资开放的首批清单,以及江西、广东吸引民间投资的PPP清单,加总起来已远超一万亿。上周社会库存和钢厂库 存双双下降,库存低位,市场规格不齐,资源偏紧使得价格能维持高位。随着环保限产消息的进一步发酵,供给或继续收缩。关注下游需求情况,需求能否保持持续性。我们认为短期内螺纹仍然属于宽幅震荡。技术面上,螺纹关注上方4500的阻力以及下方4180的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方516的阻力以及下方475的支撑,热卷关注4350的阻力以及下方4050的支撑。硅铁1901关注6900的阻力以及下方6600的支撑,锰硅1901关注9098的阻力以及下方8400的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘下跌5.5元,至1284.5元,跌幅0.43%。焦炭微跌0.5元,至2543.5元,跌幅0.02%。消息面上,河北省委、省政府日前出台的《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的实施意见》提出,坚决打赢蓝天保卫战,着力打好碧水保卫战,扎实推进净土保卫战。实施意见是河北省当前和今后一段时期生态环境保护工作的纲领性文件,标志着河北省污染防治攻坚战全面打响。
国内炼焦煤市场稳中偏强。山西长治地区焦煤价格目前累计上调150元/吨。下游焦市还有一定的拉涨,但焦企受环保影响采购节奏减缓,煤矿库存缓慢上升,预计后期上涨空间有限。安泽地区低硫主焦目前成交价在1580-1650元/吨不等,个别煤矿成交已到1680元/吨。下游焦企面临环保压力对该品种焦煤采购意愿较强,焦炭市场拉涨明显,焦煤随行就市进行调整,预计短期成交仍会小幅上调。柳林高硫焦煤资源稍紧,也有小幅上涨的可能。焦炭市场现货市场稳中偏强。环保方面,山西地区蓝天保卫战环保检查,焦企限产有加剧趋势,部分焦企在原先限产基础上限产力度小幅增加,个别企业限产力度达到50-60%,供应端小幅下滑。焦企方面销售顺畅,部分处于无货可卖,再次提涨意愿强烈。下游钢厂库存多处中位,主流钢厂库存仍在下降,补库积极性高。焦煤探底回升,跌破十日均线,近期限产力度若不及预期,焦煤将继续走弱,可适当短空操作,上方看至1290阻力位。焦炭震荡整理,短期盘面无明显导向,预计今日在2530~2570区间运行,激进者可逢高轻仓试空。

动力煤
动煤主力ZC1901合约夜盘上涨2.8元/吨,收报于626.6元/吨,涨幅0.45%。上周北方港口动力煤价格价格稳中小涨。其中5500大卡煤止跌趋稳,主流平仓价维持在615元/吨左右,5000大卡煤因下游询货人数增多,贸易商报价高位坚挺,拉动成交价格小幅上扬。低卡煤主流平仓价多集中在535元/吨左右,低水低硫的山西煤报价可达540元/吨。近日受期货价格上涨以及坑口价格持续高位的影响,贸易商挺价意识较强,下游低价买货困难度有所增加。下游方面,8月24日,沿海六大电力数据:库存1461万吨,日耗75.46万吨,可用天19.4。技术面上,关注上方635的阻力以及下方610的支撑。

玻璃
近期玻璃现货厂家价格纷纷上涨,沙河本周还有涨价计划,华南、华中及东北近期都有20元左右的涨幅。供给面来看,沙河市场在环保制约下再有减产预期,多条生产线已停产,共计减产15%以上,沙河供给大幅减少,不过其他区域复产产能增加,凯盛科技一条1000吨生产线9月点火。现货强势下,后期玻璃有望继续反弹。

农产品板块
油脂油料
因中美谈判无突破性进展及美豆丰收在望,美豆继续收跌,连粕延续回落,豆粕现货跟跌10-40成交不多。非洲猪瘟疫情蔓延省份扩大,养殖户集中抛售生猪,豆粕需求萎缩,而大豆压榨量超高,豆粕库存压力重现,山东等部分地区催提货,豆粕继续承压下跌。但结束的中美贸易磋商并未取得实质性进展,贸易战暂难结束,进口成本高企,油厂挺价,豆粕现货较期货抗跌。美豆丰产及非洲猪瘟蔓延令短线豆粕或仍跟盘震荡调整,但贸易战结束前难有大跌,能否再有明显上涨还要看贸易战持续时间。买家暂观望或随用随买。

油粕类
周五美豆延续跌势,11月合约开盘853.4,最高860.6,最低853.4,收盘854.4,平收上影小阳线,反弹受遏制,贸易战、丰产等因素继续影响市场:
国内夜盘豆粕增仓跌破3100,下方考验3080支撑,1月开盘3122,最高3142,最低3075,最新3089,跌1.28%,增仓43118手;
菜粕跌近200日MA(2373),1月开2418,最高2424,最低2381,最新2385,跌1.28%,增仓12112手;
菜油继续小幅回落,1月开盘6731,最高6757,最低6705,最新6716,跌0.52%,增仓346手;相关市场马棕8月1日至25日出口较上期下降9.4%;
操作建议: 两粕空单持有,菜油多单平仓;

白糖
海关总署公布的数据显示,中国7月份进口糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。2018年1-7月我国累计进口糖163万吨,同比增加16万吨。主产区现货报价维持不变,总体成交一般偏好,南宁中间商站台报价5200元/吨,柳州中间商站台报价5230-5250元/吨,昆明中间商报价5130-5160元/吨。预计白糖将维持4850-5200区间震荡。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉周五基本持平,因投资者在近期的中美贸易磋商未取得突破后保持谨慎。12月期棉合约收高0.14美分,报每磅81.63美分。中美官员周四结束了为期两日的贸易磋商,未取得重大突破,双方的贸易战升级,对各自价值160亿美元的商品征收关税。8月24日储备棉轮出销售资源30006.655吨,实际成交23310.9345吨,成交率77.69%。平均成交价格14708元/吨,折3128价格16413元/吨。3月12日至8月24日,储备棉轮出累计成交200.38万吨,成交率57.07%。纱线价格涨势明显。继续维持16250—17500区间震荡观点不变。操作上建议投资者多单16400元/吨上方继续持有;随着消费旺季的来临,棉纱仍有上涨空间。

玉米、淀粉
国内方面,玉米现货整体稳定,个别涨跌。临储拍卖第20周。近期台风接踵而至,北方两大产区雨量充足有利于灌浆期补墒,但强对流天气也带来一定内涝和倒伏威胁,华北前期旱情导致籽粒不齐,新作存在减产预期,下游猪疫仍在延续,深加工双节备货即将启动。盘面增仓放量,短期预计1860-1900区间整理,关注长线多单介入机会。
淀粉方面,现货价格稳定。八月下旬检修企业陆续复机,开机率回升,但双节前备货提货旺季来临,库存继续下滑,后期需求有望转好,价格存在支撑。预计高位偏强震荡,支撑位2300,压力位2400。

苹果
前来产区寻货客商增多,但部分存货商存在惜售心理,压货等待后期心理偏强,导致调货商难以寻到理想的货源,价格持续稳定,好货略显偏强。部分产区早熟富士开始卸袋,预计下周会有零星上市。栖霞产地库存富士整体走货顺畅,采购客商随行要货,价格稳定,冷库客商货纸袋80#以上一二级主流价格在3.80元/斤左右,纸袋75#一二级价格在2.80元/斤左右。当地纸袋嘎啦整体产量不大,交易价格明显高过去年,以质论价,价格稍显混乱,优质嘎啦70#起步价格在2.50-3.00元/斤,75#起步价格在3.50-4.20元/斤。沂源产区库存富士交易零星,75#以上主流价格在2.40-2.60元/斤。当地纸袋美八交易价格75#以上在2.50元/斤左右,产量少,价格暂时稳定。苹果注意1万关口的支撑。

期权板块
50ETF
8月24日,上证50指数冲高回落,报收于2472.00,上涨0.44%。上证50ETF现货报收于2.523元,上涨0.56%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为1303040张,较上一交易日减少11.26%。其中,9月认购期权和认沽期权的成交量分别为626299张和554153张,较上一交易日分别减少14.54%和9.31%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1482407张,较上一交易日增加5.26%。其中,9月认购期权和认沽期权的持仓量分别为672160张和494419张,较上一交易日分别增加1.40%和9.02%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.89(上一交易日认沽认购比为0.83),持仓量认沽认购比为0.77(上一交易日认沽认购比为0.72)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为22.28%,9月份认购期权的隐含波动率为27.54%,认沽期权的隐含波动率为10.07%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或做多****式价差。
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