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标题: 弘业期货9月28日期货早评 [打印本页]

作者: apxw    时间: 2018-9-28 08:38     标题: 弘业期货9月28日期货早评

宏观方面
外汇
隔夜欧元兑美元大幅下挫,跌0.84%,促使美元指数大涨0.72%,收94.9922。意大利预算会议引发市场担忧,两执政党北方联盟与五星运动就上调明年预算赤字率至2.4%达成一致,而这将违反欧元区2%的财政赤字率规则;意大利北方联盟党称如果财长特里亚不配合政府行动,那么可能会被替换。美国成屋销售不及预期,二季度实际GDP增速终值符合预期,为近4年最快,8月核心资本耐用品订单不及预期,整体耐用品订单超预期,上周首申失业救济人数小幅回升,8月商品贸易账逆差扩大。英镑兑美元跟随欧元下挫,跌0.68%。
继前日美联储加息之后,港元跟随加息,最优惠贷款利率12年来首次上调,印尼、菲律宾、卡塔尔等国央行跟随美联储加息。中国央行参事盛松成表示目前我国不宜跟随美联储加息。隔夜离岸人民币兑美元跌0.16%,USDCNH收6.8878。
继续关注全球贸易政策、英国脱欧、意大利政局、美国中期选举、各主要经济体数据及央行动态、新兴市场风险等。

国债
国内债市盘前:
1.央行金融市场司副司长邹澜:截至8月末中国债券市场余额达89万亿元人民币,位列全球第三,其中境外机构持债券余额为1.8万亿人民币,增长了107%,占银行债券市场比重也显著提高。
昨日5年期国债期货主力合约TF1812报收于97.735,涨幅0.16%,最高97.745,最低97.565,成交量4703手,持仓量19149手,日减仓650手;10年期国债期货主力合约T1812报收于94.725,涨幅0.31%,最高94.735,最低94.420,成交量2.91万手,持仓量53913手,日减仓1784手;2年期国债期货主力合约TS1812报收于99.395,涨幅0.06%,最高99.400,最低99.345,成交量205手,持仓量3045手,日减仓13手。季末叠加国庆长假在即,昨日银存间质押式回购利率多数上涨,shibor连续两日全线上行。昨日凌晨两点,美联储FOMC公布利率决议,宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至2%—2.25%区间。该决议与市场预期一致。目前美联储实施了今年以来的第三次升息,也是2015年底以来的第八次升息。不过昨日国内央行并未跟随美联储加息进行上调,债市情绪受到提振。市场已有国内央行不跟随美联储加息的预期,甚至预期实施降准,而且当前对于降准的预期逐步升温。昨日期债延续暖势,继续收涨。建议投资者在乐观中维持一丝谨慎。

股指
隔夜消息:                       
全球第二大指数公司富时罗素宣布纳入A股,第一阶段A股“入富”比例为5.57%,料带来100亿美元资金流入;按人民币计,中国8月进口同比增18.8%;中国8月出口同比增7.9%超预期; 证监会副主席阎庆民表示,八成以上的投资者对证监会投资者保护工作成效表示肯定; 9月6日的国务院常务会议上强调,打造“双创”升级版要突出重点拓展工业互联网和“互联网+公共服务”; 证监会副主席方星海表示,中国股市不缺资金,缺的是长期资金
隔夜市场:
科技股提振美股走高,投资者还在消化美联储的加息决定,同时关注下月的第三季财报季;欧股微幅上涨,但意大利预算案令该国股市承压,尤其是银行股;美元延续美联储加息后的涨势;黄金和铜价双双走低;美国国债持稳;供应吃紧担忧提振油价收涨。
策略提示:
昨日市场震荡偏弱运行,权重相对抗跌,但个股普遍走软,市场整体走弱,今日是节后最后一个交易日,目前市场的主要指数中只有上证50强势格局最为明显,虽然不排除其节日前后还有震荡上冲的动作,但鉴于节假期期间国内外消息面的不确定较强,目前有多单还是应该积极减仓离场,轻仓或者空单过节为宜。

外盘股指期货
隔夜消息:
多家新兴市场国家央行跟随美联储加息,紧随美联储加息,香港金管局基本利率上调25个基点至2.5%;美国二季度GDP终值年化季环比终值增4.2%,预期增4.2%,初值增4.1%;8月美国商品贸易赤字758亿美元,连续三个月增扩;意大利设定预算赤字为2.4%,大幅超出欧盟建议,股汇跌幅深化。
隔夜市场:
标普结束四连跌,收涨0.22%,道指涨约38点,纳指涨0.63%。恒生股指期货和A50指数期货夜盘跟随美股小幅上涨。美联储昨日称美国经济强劲,美元创一个月最大单日涨幅,黄金跌幅1.0%,创8月17日以来收盘新低。
恒生股指期货策略提示:
周四香港香港金管局跟随美联储升息,资金借贷成本提升,将对股市和房地产市场构成较大压力,香港经济增长可能由今年的3-4%放缓至明年的2-3%。恒指多日的反弹后,领涨的权重股多次冲高回落,在近期密集的利好政策出台下仍然上涨的乏力,恒生指数可能到达这轮反弹的阶段性高点,建议在60天线附近轻仓做空。
富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议:
A50指数方面,周四市场小幅低开,近日活跃的权重股相继回调,油服、军工板块也抛压不小;盘中医药股开始发力,带动指数一度翻红;午后市场毫无亮点,科技股集体走低,节前市场观望情绪浓厚,两市仅不足500股实现上涨。A50指数出现了反弹乏力的迹象,A股国庆前仅剩一个交易日,为了避免国庆一周的外盘波动,建议观望。

金属板块
贵金属
COMEX黄金下跌12.1美元,至1186.4美元,跌幅1.01%。COMEX白银下跌0.080美元,至14.275美元,跌幅0.56%。
美国二季度实际GDP年化季环比终值4.2%,与预期和8月公布的修正值持平,略高于初值4.1%,为自2014年第三季度以来最快增速,使美国经济有望达到特朗普政府所设定的年增长率3%的目标。美国8月耐用品订单月率为4.5%,高于前值-1.7%和预期2.0%;美国至9月22日当周初请失业金人数为21.4万人,略高于前值20.1万人和预期21万人,美国当周初请失业金人数增加大于预期,可能由于飓风“佛罗伦斯”的影响,但潜在的趋势继续指向就业市场趋紧。美国8月成屋签约销售指数月率为下跌1.8%,低于前值-0.7%和预期-0.4%,评论称8月购买二手房的合同降幅超过预期,已连续8个月出现同比下降。最新迹象表明,房地产市场正艰难恢复增长势头。数据显示,因库存短缺和房价上涨,许多买家望而却步,成屋签约销售指数跌1.8%至104.2。美国房产经纪协会首席经济学家Lawrence Yun称,因房价上涨速度非常快,许多消费者选择观望和等待。美国商务部公布初步报告,8月美国商品贸易赤字758亿美元,连续三个月增扩,不但比市场预期水平706亿美元高出50多亿美元,而且接近2008年7月760.25亿美元的纪录高位。7月逆差由722亿美元小幅下修为720亿美元。受到美国较强经济数据的影响,美元指数昨日再度上涨至95点附近,贵金属则直线下跌,黄金再度跌破1200美元,短期再度回到弱势。

有色金属
周三,美联储一如预期进行了今年的第三次升息,并表示,预计12月仍将升息一次,明年升息三次,后年升息一次。美国二季度实际GDP年化季环比终值 4.2%,增速创2014年三季度来新高,预期 4.2%,初值 4.2%中国出台冬季防治污染《方案》,放弃了对北方28个城市重工业一刀切式减产指令,允许地方政府根据不同排放水平因地制宜地采取措施。昨日美联储宣布加息25基点,而且本轮加息过程仍未结束,我们判断美元将走出低谷。隔夜美元暴涨,后市大概率继续反弹,整体延续高位震荡行情。受到美元暴涨压力,有色金属多数走低。
受到美元大涨压力,隔夜伦铜大跌收中阴,沪铜夜盘低开,探底回升收小阴,收于5万点以下。节前备货行情结束,铜价提前走弱,后市基本面仍然不利,节后可能延续弱势。上方压力51000,下方支撑49000。套保客户可考虑部分套保,注意仓位控制。
受到美元暴涨压力和美铝澳洲矿山罢工可能结束的消息刺激,铝价近期延续弱势。隔夜伦铝下跌收中阴,沪铝探底回升收小阴。国庆节将至,市场清淡,成交持仓均不足,今日可能延续14400附近震荡。中长期区间震荡行情未变,上方压力20日均线14600,下方支撑14000.

能源化工
原油
隔夜消息:
1、 减税推动消费,美国二季度GDP终值维持4.2%创近四年来最佳。欧洲方面,意大利设定预算赤字为2.4%,大幅超出欧盟建议,股汇跌幅深化。美元创一个月最大单日涨幅,收盘报94.969点。
2、 以色列总理内塔尼亚胡:在核计划上,伊朗于德黑兰存在另外一个秘密的仓库。该秘密仓库具备用于核武器的原料和设备。伊朗8月份从德黑兰原来的秘密仓库撤走了15公斤放射性物质。伊朗在当地存放了最多300吨的核相关材料。以色列与国际原子能机构(IAEA)等为数不多的国际组织共享情报。
3、 消息人士称,沙特阿美将在今年第四季度将Khurais和Manifa油田产能增加55-60万桶/日。(路透)
投资策略:
昨日亚市盘中,在路透报道沙特将增产的消息后,原油冲高回落,欧美时段维持窄幅震荡格局。此外,据路透的另一则消息沙特阿美将在今年第四季度将Khurais和Manifa油田产能增加55-60万桶/日。近期油价仍具高度不确定性,建议暂时保持观望,本周建议的空单谨慎持有。

天胶
昨日沪胶弱势回跌,跌幅较大,开盘及午后两波下跌来到指数12250附近,夜盘继续延续下跌态势继续下探,下破指数12200,收于12180附近,主力01合约报收12215,沪胶继续维持涨后回调节奏;外盘日胶方面,昨日先跌后弹,尾盘再跌,下午盘弱势低开后维持窄幅运行,今早弱势开盘后再次小幅下跌至指数158附近,日胶继昨日之后再创熊市新低157.7;现货方面,昨日国内人民币各胶种胶价下跌明显,上海市场16年云南产全乳跌150元报11000,泰三烟片跌150元报12700,青岛市场泰产美金20号标胶跌5美元报1365,泰合艾产区原料价格也呈现回跌;期货库存方面,昨日仓单下降2040吨,总量降至51.9万吨。对于今日的行情,短期或将维持回跌节奏,回调深度短期或继续加大。

PTA
近日美国油价高位震荡,PX连续反弹,PTA行业上,桐昆150、珠海BP检修,但下游开工下滑导致近期库存有所累加,PTA加工费回落至1000元下方,PX&PTA生产环节进行去利润,然而下游聚酯企业现金流已普遍提升,PTA跌势减缓,临近假日,建议观望。

化工品
原油期货周四小涨,因担心由于美国制裁,伊朗原油出口将大幅减少,导致全球供应出现缺口,而其他主要产油国难以填补这个缺口。NYMEX 11月原油期货收高0.8%或0.55美元,结算价报每桶72.12美元。12月布伦特原油期货上涨0.7%或0.59美元,结算价报每桶81.38美元。沥青方面,夜盘期价冲高回落,由于国际油价的持续强势,带动国内沥青期价整体偏强,目前整体围绕在3700元一线震荡。随着进入到10月份,市场对后期需求的预期转弱,难以推动市场走出趋势性行情,近期期价仍将维持在3600元上方偏强震荡,操作上,在上述关口上方波段多单操作。聚烯烃方面,昨日期价小幅反弹,由于夜盘期价再度走低,逼近3200元关口,今日聚烯烃期价开盘也将弱势下行,PP拉丝将再度考验9900元的支撑;而线性方面,也有望再度突破9400元的支撑,由于相对线性更弱,今日可尝试参与线性上的空单,但节前最后一个交易日,不建议留仓过节。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢震荡下行,最终收于3910元/吨。现货市场上,HRB400 20mm全国价格基本保持不变,全国均价4643元/吨,上海报价4630元/吨。铁矿石普式指数小幅下跌,目前保持在68.2美元。铁合金方面,截止9月27日,硅铁市场多数报价在6300-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8700-8800元/吨区间。消息面上,生态环境部等部门联合北京、天津、河北、河南、山东、山西六省市共同制定的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》27日正式公布。今年的秋冬季攻坚方案明确提出,工业企业实行差别化错峰生产,一些环保标杆企业甚至可以不予限产。由于临近国庆节,市场投机氛围有所减弱。最近的消息显示限产可能不及预期,市场空头情绪比较明显。临近国庆,建议大家空仓过节。技术面上,关注上方4160的阻力以及下方3850的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方516的阻力以及下方486的支撑,热卷关注3980的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6500的支撑,锰硅1901关注8700的阻力以及下方8300的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤夜盘下跌19.5元,至1249元,跌幅1.54%。焦炭下跌47.5元,至2206元,跌幅2.11%。据俄罗斯能源部(MINISTRY OF ENERGY)发布的统计数据显示,今年以来俄罗斯煤炭产量和出口持续保持增长。2018年1-8月累计,煤炭产量2.81亿吨,同比增加1641.6万吨,增长6.2%;煤炭出口1.28亿吨,同比增加435.9万吨,增长3.5%。
国内炼焦煤市场暂稳运行。受到国内焦煤市场的供应紧张状况影响,部分大矿焦煤价格有上调意向。河北主要大矿计划10月份再次上调焦煤的市场及长协价格,幅度在30-40元/吨不等。山西主流地区焦煤供给偏紧,且前期上调幅度较小,预计月初也将再次上调。山西部分调价节奏较快的地区仍然跟随焦炭走势随行调整焦煤价格,临汾及长治地区低硫主焦仍有小幅看跌预期。焦炭现货市场价格整体持稳,河北某大型钢厂采购价第二轮明日下调110元/吨,第二轮提降全面落地,第三轮下调在即。焦化厂出货情况较前期有所下降,而下游钢厂对高位焦价抵触不减,仍有压降意愿。焦煤处低位整理走势,今日预计窄幅震荡为主,操作空间不大,关注1240支撑位是否有效。焦炭破位下行,尾盘试探下方2200支撑位,建议前期空单逐步止盈,国庆节前最后一个交易日注意控制好仓位。

动力煤
动煤主力ZC1901合约夜盘小幅震荡,收报于634.0元/吨,与昨日持平。目前陕西榆林地区环保检查已经接近尾声,内蒙古地区开启新一轮安全检查,由于今年安全及环保检查已经常态化,对原煤产量的影响也在逐步弱化,所以预计下周煤炭供应量应该不会有大的变动。需求面来看,临近十月份下游用户以及中间贸易商陆续开启储煤计划,沿海电厂也将在大秦线秋季检修前集中采购,所以预计十月底之前煤价将继续稳中有涨,国庆假期期间价格或运行平稳,北方港口5500大卡动力煤平仓价将在640元/吨附近运行。下游方面,9月27日沿海六大电力数据:库存1482.91万吨,日耗59.75万吨,可用24.8天。主力合约夜盘小幅波动,节前以观望为主,技术面上,关注上方650的阻力以及下方600的支撑。

玻璃
近日沙河环保力度加大,迎新三线已停产,鑫利生产线月末也有停产计划,沙河产销七到九成。国庆长假临近,下游刚需采购。产能方面,广东英德鸿泰600吨本周复产,河北南玻600吨以及湖南郴州1000吨将于今日分别复产。玻璃未来供给压力较大,空单持有,目标1300,假日将至,注意风险控制。

农产品板块
油脂油料
因美国对华2000亿美元商品征税,中国已经取消贸易谈判计划,中美贸易战升级,利空美豆利多连粕,连粕期价高开大涨。贸易战令巴西大豆贴水高企,到港价高,11月后巴西豆基本售完,后期大豆供应存缺口,油厂看好豆粕后市,提价意愿强。但国庆后天气转凉,水产养殖旺季将由南到北逐渐结束,豆粕与杂粕价差扩大也导致杂粕替代量增加。虽存利空,但豆粕走势主要取决于贸易战,中旬因贸易谈判重启大跌,月底则因贸易谈判取消大涨,贸易战结束前,豆粕整体震荡上行格局将延续,但谈判与否的消息仍会导致行情剧烈波动。买家逢低保持适量库存,但不宜过分追高。油脂库存高企,难有大涨行情出现,逢高做空为主。

油粕类
隔夜美豆受出口强劲支持继续小幅上涨,美国农业部报告上周出口87.23万吨,符合市场预期;11月开盘848.25,最高859,最低846.5,收盘854.5,涨0.53%; 另周五USDA将公布季度谷物库存报告,预期大豆库存4.01亿蒲,去年3.02亿蒲,为2007年以来最高;
国内夜盘豆粕高开震荡,当前水准价格已反应加征关税进口大豆成本,1月开盘3332,最高3335,最低3306,最新3316,涨0.55%,减仓41090手;
菜粕反弹幅度大致和豆粕持平,豆菜粕价差保持较高水平,1月开盘2490,最高2495,最低2469,最新2479,涨0.61%,减仓9220手;
菜油低开低走,走势疲弱,1月开盘6660,最高6666,最低6630,最新6636,跌0.52%,减仓7628手,相关市场ICE油菜籽期货由于收割延误上涨3.7加元于498.4加元/吨的三周高位;
操作建议:国庆长假前,部分资金减仓离场规避风险;建议豆粕1901合约中期空单持有,菜豆价差交易持有,菜粕菜油关注;

白糖
10 月合约未平仓合 约周二为 39,369 手,较上日减少 14,371 手,该合约将 在周五到期。3 月原糖期货收低 0.24 美分,或 2.2%,报 每磅 10.91 美分。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价 5130-5200 元/ 吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂 仓报价 5100-5210 元/吨,报价不变,成交一般。柳州中 间商站台报价 5200 元/吨;仓库报价 5160-5200 元/吨, 报价不变,成交一般。柳州集团站台报价 5180-5200 元/ 吨, 报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价 5190-5200 元/吨,报价不变,成交一般。国内郑糖主力昨日开盘被打压到 5000 以下,上涨缺乏基础,投资者继续反 弹放空思路不变。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)棉花期货周四下跌1%,至逾七个月最低,受累于美元强劲和以及周度出口销售报告疲软。交投最活跃的12月期棉合约收跌0.83美分报每磅77.72美分。昨日国内郑棉主力1901合约破下行,全天大跌355元/吨,日K线呈光头光脚长阴线,交易放量;隔夜盘面开盘走跌,震荡下行,大幅减仓两万多手。新棉集中上市叠加中美贸易摩擦,施压郑棉。国内棉花328棉花价格指数昨日大跌30元/吨,受近日郑棉走跌影响,新棉收购价格回落,收购谨慎;国内供给充足,棉花商业库存同比大幅增加,储备棉竞拍热情一般。盘面上看短期均线指标呈空头排列,关注15500元/吨附近的支撑。临近长假,投资者平仓离场为宜。
棉纱主力1810合约昨日低开低走,已持续四个交易日收阴;夜盘延续弱势继续走跌,最终大跌630元/吨。金九银十是纺织行业消费旺季,但受中美贸易摩擦影响本周纱线和坯布开工率稳定略跌,销售不及前期,价格走跌。操作上建议投资者离场观望。
关注点:贸易摩擦、天气以及运输情况。

玉米、淀粉
重要资讯:
2018年4月12日国家临储玉米开拍至9月21日,运行24周总计投放1.88亿吨,总成交8300万吨、成交率44%,实际出库5780万吨,确认出库6900万吨。与此相比,去年5月5日临储玉米开拍,同期投放21周,累计投放量为8213万吨,实际成交4819万吨,平均成交率59%。
玉米现货价格波动过渡,期货主力合约盘中下探,整体走势偏弱。东北地区现货价格稳中有涨,关注部分深加工企业开秤收粮。华北地区随着天气的好转,供应逐渐增加;销区整体价格稳定运行,目前建议观望为主;港口价格走势偏弱,后续需持续关注新陈掺兑粮的流通情况。
东北地区淀粉价格稳定,华北地区涨跌互现,主要由于玉米价格的下跌。

鸡蛋
重要资讯:
农业农村部:据农业农村部监测,9月27日“农产品批发价格200指数”为109.98,比前一天上升0.28个点,“菜篮子”产品批发价格200指数为111.38,比前一天上升0.32个点,鸡蛋9.81元/公斤,比前一天下降0.4%。
各地区鸡蛋价格在经历过一波下跌之后逐渐稳定,期货价格冲高回落,小幅收跌,贸易商继续看跌预期。目前销区、产区走货偏慢。需求方面,随着中秋备货结束,十一备货有限,需求减弱。投资者仍需注意环保政策和禽流感疫情等风险因素。

苹果
中秋后西北部分产区以静宁及洛川为代表,晚富士订货 价格略有回调,订货客商比节前偏少,整体交易热度降 低。山东产区目前仍在大面积卸袋,晚富士交易仍需等待。沂源产区晚富士开始卸袋,目前仅有零星库存红将军交 易,不成规模,提前卸袋交易晚富士纸袋 75#以上价格 在 2.80-3.00 元/斤,大量交易预计在 10 月 6 日-10 日 展开。

期权板块
50ETF
9月28日,上证50指数弱势震荡,报收于2575.45,下跌0.28%。上证50ETF现货报收于2.628元,下跌0.38%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为1235912张,较上一交易日减少28.02%。其中,10月认购期权和认沽期权的成交量分别为564613张和543004张,较上一交易日分别减少38.37%和17.93%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1328806张,较上一交易日增加11.31%。其中,10月认购期权和认沽期权的持仓量分别为433272张和502948张,较上一交易日分别增加16.16%和7.07%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.97(上一交易日认沽认购比为0.63),持仓量认沽认购比为1.07(上一交易日认沽认购比为1.08)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为20.48%,10月份认购期权的隐含波动率为23.38%,认沽期权的隐含波动率为21.03%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡上行行情为主,建议观望或做多牛市价差。




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